Фінансові новини

На прошлой неделе Минфин погасил самые дорогие свои еврооблигации. Это были амортизационные евробонды 2000 года (средний срок обращения - 4,5 года) на сумму 1,129 млрд долларов и 1,133 млрд евро, которые выпускались для реструктуризации долгов, которые государство не смогло обслуживать после финансового кризиса 1998 года. В последний раз купонный доход был выплачен 13 и 14 марта, а вместе с ним - и остаток долга. Общая сумма платежа составила 152,026 млн долларов и 111,734 млн евро. По нынешним временам эти займы были чересчур доходными. Украина, которая в 2006 году привлекла миллиард долларов под 6,58% годовых, по бумагам 2000 года была вынуждена до последнего дня платить почти в полтора раза больше. По займу в долларах купон составлял 11% годовых, в евро - 10%. Причем держатели вторых бумаг получили больший доход за счет курсовой разницы - с 2000 года евро ощутимо укрепился по отношению к американской валюте. Теперь показатели госдолга улучшились еще больше. Однако запланированный в этом году бюджетный дефицит в размере 15,7 млрд гривен вынудит Минфин занимать. Заместитель министра финансов Анатолий Мярковский сообщил 14 марта, что в бюджетной росписи еврозаймы прописаны на май. Чиновник не уточнил, какую сумму и в какой валюте планирует привлечь правительство.Что касается внутренних заимствований правительства, для которых сейчас самое время (изза избыточной ликвидности банков), то они все еще откладываются. По данным Минфина, на I квартал в плане предусмотрено размещение ОВГЗ на миллиард гривен. Общий годовой план для внутреннего рынка - 3,8 млрд гривен. В ближайшее время Национальный банк может изменить валютное регулирование. В частности, крупнейшим корпорациям могут позволить торговать на межбанковском валютном рынке самостоятельно. В практике развитых стран крупные компании работают на валютном рынке напрямую, однако в Украине до сих пор все клиенты, независимо от масштаба деятельности, обязаны пользоваться услугами банков. "С такими оборотами как у "Криворожстали", у завода Ильича и других экспортеров, они вправе создать свои брокерские конторы", - заявил в прошлую среду исполнительный директор НБУ по вопросам банковского надзора Александр Киреев. Вместе с тем он уточнил, что говорить о конкретных сроках старта проекта пока не приходится.Правительство решило развить другую давнюю инициативу НБУ в отношении сроков возврата валютной выручки в страну. Сейчас он составляет 90 дней, в течение которых нужно либо получить товар за перечисленные деньги, либо получить деньги за вывезенный товар. Правительство предложило не отменять полностью это правило, а лишить Нацбанк полномочий по выдаче индивидуальных лицензий на расчеты по внешнеэкономическим контрактам. Этот вид разрешений является одним из источников власти НБУ - регулятор может разрешить задержать оплату больше, чем на 90 дней. Причем четких критериев выдачи таких разрешений нет.На прошлой неделе впервые за последнее время регулятор покупал доллары. Случилось это в понедельник. Скорее всего, это была крупная адресная покупка, потому что котировки межбанка и близко не подходили к нижней границе коридора 5 - 5,06 грн/долл. Когда НБУ вышел на рынок с покупкой по цене пять гривен за доллар, рынок находился на уровне 5,03 - 5,04. В последующие дни регулятор на долларовом межбанке не появлялся, и спрос с предложением банки балансировали самостоятельно. Однако можно допустить, что НБУ все же скупал валюту (скорее всего, евро) 15 марта. В этот день регулятор разместил двухнедельные депозитные сертификаты на рекордную сумму 2,75 млрд гривен, часть которых могла появиться за счет валютного межбанка.На прошлой неделе Нацбанк ежедневно мобилизовал значительные суммы денег с корсчетов банков. С понедельника по среду - по два миллиарда гривен в виде "ночных" сертификатов. В четверг состоялось погашение двухнедельных бумаг, размещенных 1 марта (на сумму 1,23 млрд гривен) и размещение новой партии на еще большую сумму. В четверг и пятницу объемы "ночной" мобилизации не превышали миллиарда гривен. При этом остатки на корсчетах банков оставались стабильно высокими в пределах 12 - 13 млрд гривен. Денег в системе по - прежнему много.Средние процентные ставки по "ночным" кредитам на депорынке немного подросли, но все равно остались низкими - 1,5 - 1,6% против 1 - 1,6% неделей ранее. Самое удивительное, что наибольшие ставки наблюдались в понедельник, когда НБУ покупал доллары и взамен эмитировал гривню. Это еще раз подтверждает версию о том, что покупка была адресной - проводилась у одного учреждения.

В последнее время игроки инвестиционного рынка активно продвигают такую услугу, как управление страховыми активами. Компания по управлению активами (КУА) "Эффект" взялась размещать резервы страховой компании (СК) "Бусин". По несколько клиентов - страховщиков есть у КУА "УкрСиб Эссет Менеджмент" и инвесткомпании Concorde Capital. После принятия новой редакции закона о страховании, над проектом которого сейчас работают чиновники и участники рынка, такое сотрудничество обретет в Украине широкое распространение, ведь инвестиционное страхование станет узаконенным, что и подвигнет СК к активной инвестиционной деятельности. Пока что с этим направлением у отечественных страховщиков дела обстоят плачевно.

На протяжении прошлого года в Украине было продано 371 тыс. автомобилей. Таким образом, по объему рынка Украина вышла на 9 - е место в мире, опередив такие страны, как Австрия, Швеция, Греция, Польша и Португалия. При этом по динамике роста рынка Украина уже вторая. В этом году, как прогнозируют эксперты, рынок будет продолжать расти. Январский показатель уже более чем оптимистичен - по сравнению с аналогичным периодом прошлого года рынок вырос на 39,38%. Во многом такие цифры - заслуга банков, упрощающих доступ населения к кредитам на автомобили. Сегодня уже каждое второе авто приобретается при помощи банковского займа. Тем не менее процентные ставки на автокредиты не снижаются.

На прошлой неделе состоялся "переход" - так называется на финансовом рынке конец одного месяца и начало другого. Для банков этот период всегда особенный, поскольку они сдают в НБУ отчетность о выполнении норматива обязательного резервирования за прошедший месяц. Как обычно, в последний день отчетного периода многие из них вынуждены привлекать большие кредиты на депо - рынке, чтобы дотянуть фактические суммы резервирования до плановых.

По подсчетам агентства Bloomberg, благородный желтый металл в минувшем году подорожал на 24%. Самый большой ценовой скачок был зафиксирован 12 мая - за тройскую унцию (около 31,1 г) давали 730,4 американских доллара, что дало возможность опытным игрокам на рынке золота получить доход до 40% годовых всего за полгода. Рядовые отечественные инвесторы также имели возможность заработать на вкладах в этот металл. Сделав ставку на золото в январе прошлого года, украинцы могли не только уберечь свои деньги от инфляции, но и получить доход, как минимум в несколько раз превышающий доходность банковских депозитов.

На прошлой неделе НБУ, по словам дилеров, опять покупал валюту. Поскольку на долларовом сегменте межбанковского валютного рынка он не появлялся ни разу, все интервенции проводились по другим денежным единицам. На долларовом сегменте без участия НБУ изо дня в день котировки постепенно росли. По данным компании "Интербизнесконсалтинг", к моменту закрытия торгов спрэд увеличивался с 5,0149/5,0275 грн/долл. в понедельник до 5,0362/5,0430 грн/долл. в пятницу. Все указанные значения находились в пределах коридора, установленного регулятором - 5,00/5,06 грн/долл. Следовательно, вмешательства НБУ в ход торгов долларом не требовалось.

- В июне 2006 г. Кабмин утвердил "Концепцию развития системы кредитной кооперации". Этим документом правительство представило свое официальное видение развития рынка. Концепция определила модель системы кредитной кооперации, основу которой составляют КС. Кроме того, документ содержит положения, предполагающие существенное изменение возможностей КС при работе на рынке. В связи с этим мы подготовили и одобрили соответствующий законопроект. Он предполагает изменения в Закон "О кредитных союзах", Хозяйственный кодекс, а также существенные изменения в Закон "О банках и банковской деятельности".

Розничные полисы страхования имущества от пожаров, затоплений и прочих бедствий по - прежнему малопопулярны, в частности - из - за негибкой ценовой политики страховых компаний. Правда, ассортимент таких полисов в последнее время становится разнообразнее.

Очередную интригу в газовую тему, как постоянный раздражитель спокойствия в Украине, на минувшей недели привнесли: заявление председателя комитета Госдумы Российской Федерации по вопросам энергетики, транспорта и связи Валерия Язева и переговоры в Киеве с премьером Виктором Януковичем главы Международной группы компаний "Итера" Игоря Макарова.

На прошлой неделе Нацбанк начал публиковать данные об объеме облигаций внутреннего государственного займа, которые находятся в обращении. По состоянию на 1 февраля непогашенными оставались ОВГЗ на 7,286 млрд гривен. После внепланового погашения процентных ОВГЗ в 2005 году НБУ не владеет ни одной бумагой. Зато банки сосредоточили в своих портфелях внутренних облигаций на 3,96 млрд, нерезиденты - на 2,525 млрд, а прочие инвесторы - на 801 млн гривен.

Банкиры приучают украинцев к жизни на колесах. По количеству проданных в 2006 году автомобилей Украина вышла на 9 - е место в Европе. Успехом автодилеры обязаны коммерческим банкам, профинансировавшим около половины всех покупок. По оценкам специалистов информационно - аналитической группы AUTO - Consulting, в 2006 году в Украине продано более 371 тыс. автомобилей - на 40% больше, чем годом ранее. При этом, по данным Первого Украинского Международного банка (ПУМБ), доля автомобилей, проданных в кредит, увеличилась с 30 (в 2005 году) до 50%. Участники рынка оценивают прошлогодний объем рынка автокредитования в $2,5 - 3 млрд.

На прошлой неделе Национальный банк, похоже, пополнил резервы. В понедельник он еще продавал доллары на межбанковском валютном рынке по традиционной цене 5,06 грн/долл. Во вторник и среду он не участвовал в торгах. Зато в четверг и пятницу котировки пары "евро - доллар" располагали банки продавать евро, фунты стерлингов и франки Нацбанку. Зампред одного из системных банков в беседе с "Экспертом" подтвердил, что НБУ за эти два дня выкупил очень большие объемы валюты. "Не исключено, что все то, что Нацбанк продал с начала месяца, было с лихвой компенсировано", - отметил он. Как известно, в первые дни февраля НБУ был вынужден трижды продавать доллары на межбанке. По словам зампреда, к перекосу на валютном межбанке могли привести импортные проплаты - в частности, за газ и нефть. Но, как отмечают специалисты, экспортная выручка все же довольно велика, и уже компенсирует спрос на валюту.

Рынок обязательного страхования гражданско - правовой ответственности продолжает стагнировать: вчера Моторное (транспортное) страховое бюро (МТСБУ) сообщило, что в 2006 году объем страховых премий по договорам ОСГПО вырос всего на 6,37%, а сумма выплат увеличилась более чем в три раза. В этом году, скорее всего, динамика будет не лучше: жесткий контроль за наличием полисов со стороны МВД начнется только в 2008 году. Тем не менее страховщики надеются, что рост рынка ОСГПО может составить до 4 - 20% на фоне роста авторынка. Тем временем, по мнению экспертов, быстрый рост страховых выплат может привести к банкротству ряда СК.

На прошлой неделе НБУ снова продавал доллары на межбанковском валютном рынке. В четверг и пятницу под конец сессии избыточный спрос выталкивал котировки валюты выше черты 5,06 грн/долл. Центральный банк гасил перекос за счет интервенции.

Основная тенденция последних двух лет в банковской системе Украины - бум рынка розничного кредитовании. 2007 год, по ожиданиям банкиров, пройдет под знаком кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ). Уже в 2006 году банкам, которые делали акцент на кредитование мелких предпринимателей, удалось увеличить кредитные портфели по МСБ в полтора - три раза. К примеру, кредитный портфель клиентов среднего и малого бизнеса УкрСиббанка в 2006 году вырос на 170%, OTP Bank - на 92%, ПроКредит Банка - на 74%. И это только начало.