На прошлой неделе Минфин погасил самые дорогие свои еврооблигации. Это были амортизационные евробонды 2000 года (средний срок обращения - 4,5 года) на сумму 1,129 млрд долларов и 1,133 млрд евро, которые выпускались для реструктуризации долгов, которые государство не смогло обслуживать после финансового кризиса 1998 года. В последний раз купонный доход был выплачен 13 и 14 марта, а вместе с ним - и остаток долга. Общая сумма платежа составила 152,026 млн долларов и 111,734 млн евро. По нынешним временам эти займы были чересчур доходными. Украина, которая в 2006 году привлекла миллиард долларов под 6,58% годовых, по бумагам 2000 года была вынуждена до последнего дня платить почти в полтора раза больше. По займу в долларах купон составлял 11% годовых, в евро - 10%. Причем держатели вторых бумаг получили больший доход за счет курсовой разницы - с 2000 года евро ощутимо укрепился по отношению к американской валюте. Теперь показатели госдолга улучшились еще больше. Однако запланированный в этом году бюджетный дефицит в размере 15,7 млрд гривен вынудит Минфин занимать. Заместитель министра финансов Анатолий Мярковский сообщил 14 марта, что в бюджетной росписи еврозаймы прописаны на май. Чиновник не уточнил, какую сумму и в какой валюте планирует привлечь правительство.Что касается внутренних заимствований правительства, для которых сейчас самое время (изза избыточной ликвидности банков), то они все еще откладываются. По данным Минфина, на I квартал в плане предусмотрено размещение ОВГЗ на миллиард гривен. Общий годовой план для внутреннего рынка - 3,8 млрд гривен. В ближайшее время Национальный банк может изменить валютное регулирование. В частности, крупнейшим корпорациям могут позволить торговать на межбанковском валютном рынке самостоятельно. В практике развитых стран крупные компании работают на валютном рынке напрямую, однако в Украине до сих пор все клиенты, независимо от масштаба деятельности, обязаны пользоваться услугами банков. "С такими оборотами как у "Криворожстали", у завода Ильича и других экспортеров, они вправе создать свои брокерские конторы", - заявил в прошлую среду исполнительный директор НБУ по вопросам банковского надзора Александр Киреев. Вместе с тем он уточнил, что говорить о конкретных сроках старта проекта пока не приходится.Правительство решило развить другую давнюю инициативу НБУ в отношении сроков возврата валютной выручки в страну. Сейчас он составляет 90 дней, в течение которых нужно либо получить товар за перечисленные деньги, либо получить деньги за вывезенный товар. Правительство предложило не отменять полностью это правило, а лишить Нацбанк полномочий по выдаче индивидуальных лицензий на расчеты по внешнеэкономическим контрактам. Этот вид разрешений является одним из источников власти НБУ - регулятор может разрешить задержать оплату больше, чем на 90 дней. Причем четких критериев выдачи таких разрешений нет.На прошлой неделе впервые за последнее время регулятор покупал доллары. Случилось это в понедельник. Скорее всего, это была крупная адресная покупка, потому что котировки межбанка и близко не подходили к нижней границе коридора 5 - 5,06 грн/долл. Когда НБУ вышел на рынок с покупкой по цене пять гривен за доллар, рынок находился на уровне 5,03 - 5,04. В последующие дни регулятор на долларовом межбанке не появлялся, и спрос с предложением банки балансировали самостоятельно. Однако можно допустить, что НБУ все же скупал валюту (скорее всего, евро) 15 марта. В этот день регулятор разместил двухнедельные депозитные сертификаты на рекордную сумму 2,75 млрд гривен, часть которых могла появиться за счет валютного межбанка.На прошлой неделе Нацбанк ежедневно мобилизовал значительные суммы денег с корсчетов банков. С понедельника по среду - по два миллиарда гривен в виде "ночных" сертификатов. В четверг состоялось погашение двухнедельных бумаг, размещенных 1 марта (на сумму 1,23 млрд гривен) и размещение новой партии на еще большую сумму. В четверг и пятницу объемы "ночной" мобилизации не превышали миллиарда гривен. При этом остатки на корсчетах банков оставались стабильно высокими в пределах 12 - 13 млрд гривен. Денег в системе по - прежнему много.Средние процентные ставки по "ночным" кредитам на депорынке немного подросли, но все равно остались низкими - 1,5 - 1,6% против 1 - 1,6% неделей ранее. Самое удивительное, что наибольшие ставки наблюдались в понедельник, когда НБУ покупал доллары и взамен эмитировал гривню. Это еще раз подтверждает версию о том, что покупка была адресной - проводилась у одного учреждения.

Сергей Лямец, Виктория Ковалева, Андрей Блинов