Неспособность американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission) обнаружить, возможно, крупнейшую в мире финансовую аферу, осуществленную инвестиционным консультантом Бернардом Мэдоффом (Bernard Madoff), вызвала ряд вопросов о возможностях финансового регулятора, пишет 14 декабря Financial Times.

В заявлении британского инвестиционного фонда Bramdean Alternatives, который пользовался услугами Мэддоффа, говорится, что эта афера указывает на "системный провал" и вызывает "фундаментальные вопросы" по поводу структуры регулирования в США.

Регуляторам, возможно, придется давать объяснения по поводу того, как схема Мэддофа и его компании Bernard Madoff Investment Securities могла годами оставаться незамеченной, несмотря на то, что устойчиво высокие прибыли Мэддоффа ранее вызывали подозрения и были причиной обращений в SEC. Были и другие тревожные признаки: отсутствие независимого надзора, очень маленькая аудиторская фирма по масштабам компании, наличие собственных брокерских операций.

Как минимум один независимый аналитик заметил, что что - то не так. Консалтинговая компания Aksia из Нью - Йорка, работающая с хедж - фондами, проанализировала фонды, предоставлявшие капитал Madoff Securities в прошлом году, и рекомендовала своим клиентам не инвестировать в них. В письме, разосланном клиентам на прошлой неделе, Джим Вос (Jim Vos), возглавляющий Aksia, представил список вопросов к компании Мэддоффа.

В их числе было то, что Мэддофф рассылал клиентам бумажные копии своей документации, не давая им электронного доступа к своей торговой площадке.

Неспособность регуляторов обнаружить аферу отчасти объясняется тем, что ревизоры SEC могли инспектировать брокерскую фирму Мэддоффа, работющую с ценными бумагами. Однако в центре мошеннической схемы стояла инвестиционная консалтинговая компания Мэддоффа, зарегистрированная в SEC лишь в 2006 году.

Кроме того, SEC инспектирует не всех зарегистрированных консультантов, число которых в последние годы стремительно растет. Лишь около 10% консультантов подвергаются проверкам SEC раз в три года.