Авторизация

Имя пользователя:

Пароль:

Новости   RSS подписка

Топ-новости   RSS подписка

Финансовые новости   RSS подписка

Финансы   RSS подписка

Фондовый рынок   RSS подписка

Банки и банковские технологии   RSS подписка

Страхование   RSS подписка

Ипотека и недвижимость   RSS подписка

Новости экономики   RSS подписка

Экономика   RSS подписка

Топливно-энергетический комплекс   RSS подписка

Нефть и бензин   RSS подписка

Агропромышленный комплекс   RSS подписка

Сырьевые рынки   RSS подписка

Приватизация   RSS подписка

Право   RSS подписка

Статистика   RSS подписка

Зарубежные новости   RSS подписка

Мир   RSS подписка

Ближнее зарубежье   RSS подписка

Региональные новости   RSS подписка

Украина   RSS подписка

Киев   RSS подписка

Политика   RSS подписка

Полезно знать   RSS подписка

Это интересно   RSS подписка

Информационные технологии   RSS подписка

Криминал   RSS подписка

Транспорт   RSS подписка

Управление бизнесом   RSS подписка

Маркетинг и реклама   RSS подписка

Менеджмент и карьера   RSS подписка

Аналитика   RSS подписка

Финансовый рынок   RSS подписка

Фондовый рынок   RSS подписка

Страхование   RSS подписка

Ипотека и недвижимостьRSS подписка

Экономика   RSS подписка

ТЭК (газ и электроэнергия)   RSS подписка

Нефть и бензин   RSS подписка

Сырьевые рынки   RSS подписка

Агропромышленный рынок   RSS подписка

Приватизация   RSS подписка

Менеджмент и карьера   RSS подписка

Политика   RSS подписка

Международная аналитика   RSS подписка

Страны ближнего зарубежья   RSS подписка

Полезно знать   RSS подписка

Информационные технологии   RSS подписка

Пресс-релизы

Новости компаний   RSS подписка

Котировки

Курс НБУ

Курс обмена наличной валюты

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс британского фунта

Курс швейцарского франка

Курс канадского доллара

Курс валют на межбанковском валютном рынке

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс рубля к доллару

Ставки

Депозитные ставки

Физические лица, гривна

Физические лица, доллар

Физические лица, евро

Юридические лица, гривна

Юридические лица, доллар

Юридические лица, евро

Депозитный калькулятор

Ставки на межбанковском кредитном рынке

Графики

График изменения курса НБУ

График изменения наличного курса

График изменения курсов на межбанковском валютном рынке

График изменения ставок на межбанковском кредитном рынке

Веб-мастеру

Информеры

Информер курсов НБУ

Информер наличных валют Киев

Информер курсов валют на межбанке

Графики

График курсов валют НБУ

График курсов обмена валют для физических лиц

График курсов валют на межбанковского валютного рынка

Экспорт новостей

Информация об агентстве

О нас

Размещение рекламы

Контакты

Подписка на новости

Облигационные инвестфонды - единственые, которые еще интересны вкладчикам, в условиях падения цена на акции

Со вступлением в силу с этого года нового закона об институтах совместного инвестирования (ИСИ) компании по управлению активами (КУА) могут создавать специализированные недиверсифицированные инвестфонды. Как сообщает газета «КАПИТАЛ», сейчас наиболее привлекательной стратегией для паевых инвестфондов остается самая консервативная - формирование портфеля из ценных бумаг с фиксированным доходом. Как правило, в таких фондах более 50 % портфеля составляют облигации.

«Бывали случаи, когда, к примеру, фонд акций вкладывал средства в облигации и наоборот. Теперь, если инвестор покупает сертификат фонда облигаций - он будет точно уверен, что ИСИ инвестирует именно в этот инструмент. С этой целью было введено понятие «специализированный фонд», - поясняет президент инвестгруппы «Универ» Тарас Козак.

Облигационные инвестфонды - единственые, которые еще интересны вкладчикам, в условиях падения цена на акцииИзменения в классификации также позволили увеличить максимальную долю ценных бумаг одного эмитента в портфеле ИСИ с 5 % до 10 % эмиссии. Также появилась возможность создавать, помимо просто облигационных, и фонды государственных бумаг, чего нет в других странах, рассказал эксперт.

Со вступлением в силу с этого года нового закона об институах совместного инвестирования (ИСИ) компании по управлению активами (КУА) могут создавать специализированные недиверсифицированные инвестфонды.

Сейчас наиболее привлекательной стратегией для паевых инвестфондов остается самая консервативная - формирование портфеля из ценных бумаг с фиксированным доходом. Как правило, в таких фондах более 50% портфеля составляют облигации.

"Бывали случаи, когда, к примеру, фонд акций вкладывал средства в облигации и наоборот. Теперь, если инвестор покупает сертификат фонда облигаций - он будет точно уверен, что ИСИ инвестирует именно в этот инструмент. С этой целью было введено понятие "специализированного фонда", - поясняет президент инвестгруппы "Универ" Тарас Козак.

Изменения в классификации также позволили увеличить максимальную долю ценных бумаг одного эмитента в портфеле ИСИ с 5% до 10% эмиссии. Также появилась возможность создавать, помимо просто облигационных и фонды государственных бумаг, чего нет в других странах, рассказал Тарас Козак.

Консервативный вклад

Сегодня в Украине функционируют около 15 институтов совместного инвестирования, в составе активов которых более 50% составляют долговые ценные бумаги. Часть из них может похвастаться высокой доходностью, но есть и те, кому не удается много заработать, вкладывая средства в облигации.

В 2013 г. инвесторы таких фондов могли как заработать до 37,56% сверх вложенных средств, так и потерять около -0,89% инвестиций.

Традиционно, облигации считаются наиболее консервативным финансовым инструментом. Риск невыполнения обязательств по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ) сейчас достаточно низкий, а фиксированные ставки дают возможность с высокой вероятностью определять будущую доходность этих инструментов, отмечает генеральный директор КУА "ОТП Капитал" Григорий Овчаренко.

При этом облигации имеют достаточно высокий уровень ликвидности. Это, по мнению Григория Овчаренко, можно считать их преимущетсвом перед классическими инструментами инвестирования, например, банковскими депозитами.

Следует разделять облигации корпоративного сектора, которые, как правило, менее надежные, и облигации государственного займа, имеющие риски только в случае объявления дефолта страны, говорит управляющий партнер инвесткомпании Standart NV Карен Чифталарян.

"Относительно прибыльности действует стандартный закон: чем выше риск, тем более высокая доходность купона, - объясняет Чифталарян. - Как правило, корпоративный сектор не может иметь более низкую ставку купона, чем по облигациям государственного займа той же страны". Облигационные фонды являются надежным инвестиционным инструментом в периоды, когда рынок акций не показывает роста, а ставки по банковским депозитам низкие.

Стандартная структура облигационного фонда сразу после его создания: 70% - корпоративные бонды, 10-20% - гособлигации, остальная часть - депозиты, рассказывает генеральный директор компании по управлению активами (КУА) «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Ростислав Седлачик. - В дальнейшем, фонд ведет работу по поиску контрагентов. Хороший результат по таким инвестфондам виден только по итогу 3-4 лет его работы, после погашения гособлигаций и учитывая изменения курса гривны за этот период".

В поиске дохода

Зарабатывают облигационные фонды на разнице в стоимости бондов. "К доходности самой облигации при подходящих рыночных условиях можно добавить еще несколько процентов за счет операций РЕПО (т. е. берем деньги в кредит под залог облигаций под низкую ставку и размещаем чуть дороже)", - поясняет управляющий активами КУА "Драгон Эсет Менеджмент" Алексей Соболев.

Вложения в облигационные фонды выгодны тогда, когда ставки по рисковым корпоративным облигациям будут на 5% и больше выше, чем проценты по банковским депозитам.

Облигационные инвестфонды - единственые, которые еще интересны вкладчикам, в условиях падения цена на акции

 3-4 года необходимо облигационному инвестфонду, чтобы показать хороший результат вкладчикам

"При депозитных ставках в 20-25% годовых и доходности гособлигаций - 12-14% годовых физлицам пользоваться фондами облигаций выгодно только при инвестировании нескольких миллионов гривен, считает Тарас Козак. "В тоже время такие фонды интересны институциональным инвесторам. Они покупают их сертификаты, чтобы сразу вложится в различные долговые ценные бумаги", - продолжает эксперт.

Облигационные фонды важны и для негосударственных пенсионных фондов: сейчас, согласно законодательству, они не могут покупать такие сертификаты. Участники рынка рассчитывают на изменения в законодательном поле относительно возможных иструментов вложений для НПФ. "Такие вклады разнообразили бы их активы", - считает Тарас Козак.

Доходность крупнейшего в Украине открытого фонда "ОТП Классический", портфель которого состоит из ОВГЗ и депозитов в соотношении 50/50, за последний год превысила 18%. "Это намного лучший результат, чем по банковским вкладам до востребования, средние ставки по которым на уровне 9-10% годовых", - утверждает Овчаренко.

Уже завершивший свою работу инвест фонд "Укрсиб Стабильный доход" также принес инвесторам в среднем 18% годовых за каждые 5 лет своей работы, сообщил председатель правления "УкрСиб Эссет Менеджмент" Максим Куприн. "Мы считаем этот показатель весьма неплохим, учитывая, что активы этого фонда на 100% всегда состояли исключительно из инструментов долгового рынка - государственных, муниципальных и корпоративных облигаций", - подчеркнул он.

Схемные деньги

Инвестфонды иногда составляют свою инвестратегию, вкладывая средства в облигации и валютные деривативы. Но, так как по законодательству напрямую работать с валютными деривативами в Украине нельзя, для покупки таких активов они создают за рубежем специальные компании. Так, к примеру, поступает и компания ICU, сообщил источник в компании.

Базовый портфель фонда «Инвестиционный Капитал - Фонд Облигаций» строится на покупке валютных ОВГЗ на первичном аукционе Минфинана с их последующей продажей в гривне на форвардную дату по курсу, привязанному к котировкам NDF на эту же дату, рассказала глава совета директоров группы Инвестиционный Капитал Украина (ICU) Валерия Гонтарева.

Дополнительный доход фонду, по ее словам, обеспечивает, активная торговля ОВГЗ и использование левериджа (соотношение вложений капитала в ценные бумаги с фиксированным доходом к обычным ценным бумагам), если состояние ликвидности межбанковского рынка позволяет это делать.

Например, в 2012-2013 г. считалось, что доллар будет сильно расти к гривне. NDF 2012 г. составляла 9,5 грн/доллар - прогнозировалось, что гривна упадет по отношению к доллару на 20%, вспоминают участники фондового рынка.

"В этот момент фонд продает NDF на рынке по курсу 9,5 грн за доллар, при реальной стоимости на уровне 8,1 грн/доллар. Вот эта 1.40 грн и есть дополнительная доходность. Но если бы доллар реально вырос сильнее прогнозов, то фонд понес бы убытки", - поясняет Тарас Козак.

В случае же реальных убытков от такой деятельности, непонятно, на каком основании КУА будет изымать часть средств из фонда, чтобы погасить задолженность перед вкладчиками, размышляет эксперт. Полностью законно и прозрачно работать с валютными деривативами можно будет только после допуска отечественных бирж к работе, например, с фьючерсом гривна-доллар.

 

Ростислав Седлачик,
генеральный директор компании по управлению активами (КУА) «Пиоглобал Эссет Менеджмент»

В нашей КУА специализированных облигационных фондов нет, но это не значит, что мы не видим их преимуществ. Все наши публичные фонды формировались до кризиса, когда концентрироваться на облигациях было бы не выгодно. Сейчас четырех наших публичных фонда часто используют бонды в своих инвестстратегиях.

Если бы мы создавали новый инвестфонд, он скорее всего был бы консервативным: более 70% средств были бы вложены в облигации. Нужно понимать: для настоящих инвесторов чистый облигационный фонд с хорошей историей нужно определенное время "выращивать".

Разница между банковским вкладом и покупкой инвестсертификата облигационного фонда, заключается, в том числе, в возможности диверсифицировать риски инвесторов.

Инвестируя в надежный фонд, клиент покупает ценные бумаги нескольких качественных эмитентов. А при работе с депозитами, максимум, что можно сделать - это разбить вклад на суммы, которые защищены Фондом грантирования вкладов физлиц (200 тыс грн).

 

Тарас Козак,
президент инвестгруппы «Универ»

Нет единой стратегии диверсификации бумаг в портфеле облигационного фонда. Все зависит от валюты, срока инвестирования и приоритетов вкладчика (доходность или надежность).

Сейчас на рынке доступны гривневые облигации, индексированные в валюте и долларовые бонды. Последние интересны возможностью для инвестфонда приобрести валюту с поставкой в момент погашения бумаги. Для этого не требуется разрешений стороны регулятора. Это легальный способ получения фондом живой валюты, которую позже можно разместить на депозитах.

Также существует практика работы отечественных ивнестфондов с еврооблигациями. Но согласно законодательству, ИСИ могут покупать евробонды только при наличии соответствующей квоты на работу с такими бумагами, и в случае, когда они обращаются на внутреннем рынке.

При покупке еврооблигаций за рубежом инвестфонду необходимо получать индивидуальное разрешение от Нацбанка. Работу с евробондами ограничивает и очень крупный размер минимального биржевого лота - около $100 тыс. В Украине очень мало инвестфондов, которые могут себе это позволить.

 

ПО РУБРИКАМ

25.05 Доллар отступил, неделя на межбанке завершилась незначительным удешевлением американской валюты

25.05 НБУ исключил WebMoney из реестра внутригосударственных платежных систем

25.05 Рынок акций Украины 25 мая продолжил отрицательную динамику

25.05 В Минфине объяснили, когда в Украине могут отменить военный сбор

25.05 Bloomberg: биткоин-биржа Bitfinex нашла банковских партнеров в Пуэрто-Рико

25.05 Депозитные ставки для физлиц 25.05.18

25.05 Доллар укрепляется к евро и иене 25 мая, рынок ждет выступления главы ФРС

25.05 Средневзвешенный курс доллара на межбанке 25 мая составил 26.1495 грн

25.05 IFC планирует выпустить облигации, номинированные в гривне

25.05 ОВГЗ в обращении по сумме основного долга на 25.05.18

25.05 Биржи АТР закрылись в основном в минусе 25 мая после отмены саммита США и КНДР

25.05 ЕБРР допускает вхождение в капитал Ощадбанка

25.05 Курсы валют по карточным операциям на 25.05.18

25.05 Остатки средств на корсчетах банков 25.05.18

25.05 На межбанке 24 мая объем торгов долларом увеличился на $63,3 млн до $223,4 млн

25.05 Недопоступление доходов госбюджета в I-кв. обусловлено временным снижением поступления НДС на импорт - глава Минфина

25.05 Капинвестиции в Украине в I кв.-2018г возросли на 37,4% - Госстат

25.05 Госдолг Украины в апреле сократился в долларовом выражении на 0,41% - Минфин

25.05 Украинские предприятия в I кв.-2018 увеличили доналоговую прибыль на 29,5%- Госстат

25.05 В Минфине объяснили, когда в Украине могут отменить военный сбор

25.05 Госпродпотребслужба согласовала ветеринарный сертификат на экспорт продукции птицеводства в Гонконг

25.05 ОПЕК и Россия планируют увеличить добычу нефти – Reuters

25.05 Цены на нефть резко усилили падение 25 мая, Brent опустилась до $77 за баррель

25.05 ФГИ расширил перечень подлежащих продаже в 2018 объектов малой приватизации до 716

25.05 IFC планирует выпустить облигации, номинированные в гривне

25.05 ОПЕК и Россия планируют увеличить добычу нефти – Reuters

25.05 НАТО не планирует останавливать поддержку Украины, несмотря на ультиматум Венгрии

25.05 Новая атака Венгрии: Виктор Орбан инициировал пересмотр отношений НАТО с Украиной

25.05 США запретили ввоз хлопка из Туркмении

25.05 Экономика и мистицизм в Питере. Как Путин Макроном попользовался

25.05 ЕС ужесточил правила защиты данных: что изменится?

25.05 Конгресс США одобрил $250 млн и летальное оружие для Украины

25.05 США поддержали выводы следствия по делу MH17

25.05 Путин: Россия может признать выводы о крушении «Боинга» на Донбассе в случае своего полноценного участия в расследовании

25.05 КНДР по-прежнему готова к переговорам с США

24.05 Трамп отменил встречу с Ким Чен Ыном

24.05 Еврокомиссия закрыла антимонопольное дело Газпрома

24.05 Северная Корея демонтировала ядерный полигон Пунгери

24.05 Швеция приняла закон, обязывающий получить согласие на секс

24.05 Следствие: «Боинг» над Донбассом сбили из «Бука» российской бригады

24.05 Киевского Ленина может заменить создатель биткойна

24.05 Украина поднялась на одну ступень в рейтинге глобальной конкурентоспособности IMD

24.05 «Укрзализныця» ввела в эксплуатацию Бескидский тоннель

24.05 Украинцы привлекли $100 млн за счёт ICO криптовалют

24.05 Украина и Метрическая конвенция. Почему это важно?

22.05 Стала известна стоимость билета на поезд Киев-«Борисполь»

22.05 Полиция установила не менее 50 договорных футбольных матчей в Украине с участием 35 клубов - Князев

21.05 Из Украины запустят поезд в Румынию

21.05 «Укрзализныця» к 1 декабря завершит строительство железнодорожного сообщения столицы с аэропортом «Борисполь»

17.05 Врачей в рамках медреформы выбрали более 10% украинцев

15.05 Киев решил повысить тарифы на проезд в коммунальном транспорте до 8 гривен с 15 июля

11.05 Запуск пассажирских поездов по новому европейскому маршруту Мукачево-Будапешт состоится до конца 2018 года

10.05 В центральных частях города запретят наземные парковки

10.05 Верховный Суд оставил в силе решение вернуть в госсобственность Гостиный двор в Киеве

08.05 Новый порядок зачисления учеников в первый класс вступил в силу

25.05 НАТО не планирует останавливать поддержку Украины, несмотря на ультиматум Венгрии

25.05 Новая атака Венгрии: Виктор Орбан инициировал пересмотр отношений НАТО с Украиной

25.05 Генпрокурор внес в Раду представление о даче согласия на привлечение к ответственности нардепа от «Оппоблока» Вилкула

25.05 Генпрокурор внес в Раду представление о даче согласия на привлечение к ответственности нардепа от «Оппоблока» Дмитрия Колесникова - Сарган

25.05 Тыловая война: Зачем боевики ударили по Старой Николаевке

25.05 Без серой зоны. Почему на Донбассе все больше пленных

25.05 Конгресс США одобрил $250 млн и летальное оружие для Украины

25.05 США поддержали выводы следствия по делу MH17

24.05 Договорнякгейт. Как Аваков «схватил за мячики» региональную элиту страны

24.05 Следствие: «Боинг» над Донбассом сбили из «Бука» российской бригады

24.05 Украина впервые ввела санкции против Курченко

24.05 Украина ввела санкции против Дерипаски и еще 6 включенных в санкционный список США российских олигархов

24.05 РИА «Новости-Украина» и ООО «Интерселект» попали в список санкций СНБО Украины

24.05 Комплимент Левочкина: Кому на самом деле выгодно «сбить» Гриценко

24.05 Тактика жабьих прыжков. Как ВСУ подбираются к Донецку

25.05 Представлен смартфон Vivo Z1: сдвоенная камера, экран 6,25 дюйма и Snapdragon 660

25.05 Forbes назвал самые дорогие автомобильные бренды в мире

24.05 Как BMW, Rio Tinto и Electrolux соблюдают первый закон робототехники

24.05 Экраны для складных смартфонов Huawei будет поставлять BOE

24.05 Qualcomm анонсировала «навороченный» чип для среднебюджетных смартфонов

24.05 Неизвестный похитил более $18 млн в ходе атаки на сеть криптовалюты Bitcoin Gold

24.05 Kia Sportage обновился и стал гибридом

24.05 В IBM создан карманный детектор поддельных товаров

24.05 Apple — снова самый ценный бренд в мире

23.05 Tesla Model 3 провалила испытания издания Consumer Reports

23.05 Дебют смартфона HTC U12+: две двойные камеры и технология Edge Sense 2

23.05 Google и LG представили дисплей сверхвысокого разрешения для VR-шлемов

23.05 Bloomberg: через 22 года 80 % автобусов будут полностью электрическими

23.05 SpaceX успешно запустила Falcon 9 с семью спутниками

22.05 Google обвиняют в слежке за пользователями iPhone

24.05 Как BMW, Rio Tinto и Electrolux соблюдают первый закон робототехники

22.05 Ученые: эти шесть черт характера обеспечивают успех в жизни

17.05 В чем разница между одержимыми работой и просто увлеченными ею

14.05 Почему начальники не умеют управлять дистанционными сотрудниками

08.05 Что делать, если вас не ценят на работе

07.05 Как люди без высшего образования становятся гендиректорами

05.05 Что нужно знать о поиске работы после увольнения

05.05 Google объявил о новых правилах размещения политической рекламы

03.05 Как урегулировать конфликты на работе

24.04 Блокчейн-браузер Brave заключил партнерство с Dow Jones Media

24.04 Почему нельзя скрывать от работников горькую правду

20.04 Как рассказывать о своих талантах без скромности, и хвастовства

18.04 Зачем начальству искусственный интеллект

18.04 Смех на рабочем месте - признак… чего?

11.04 Повышение, после которого хочется уволиться

теги

Apple, Aston Martin, Audi, bitcoin, BMW, Credit Suisse, Deutsche Bank, Facebook, Ford, Google, Huawei, Jaguar, Lamborghini, Lenovo, LG, Mercedes-Benz, Microsoft, Porsche, Samsung, Tesla, Toyota, Volkswagen, Volvo, Xiaomi, Англия, Белоруссия, Венесуэла, Газпром, ЕС, Казахстан, Китай, Молдова, Россия, США, Туркменистан, Турция, акции, депозитные ставки, золото, ипотека, кредит, межбанк, облигации, прогноз, форекс

ТОП-НОВОСТИ

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

 

Это интересно