Авторизация

Ім'я користувача:

Пароль:

Новини

Топ-новини

Фінансові новини

Фінанси

Банки та банківські технології

Страхування

Новини економіки

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий комплекс

Право

Міжнародні новини

Україна

Політика

Бізнес

Бізнес

Новини IT

Транспорт

Аналітика

Фінанси

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий ринок

Політика

Міжнародна аналітика

Бізнес

Прес-релізи

Новини компаній

Корирування

Курс НБУ

Курс валют

Курс долара

Курс євро

Курс британського фунта

Курс швейцарського франка

Курс канадського долара

Міжбанк

Веб-майстру

Інформери

Інформер курсів НБУ

Інформер курс обміну валют

Інформер міжбанківські курси

Графіки

Графік курсів валют НБУ

Графік курс обміну валют

Графік міжбанківській курс

Експорт новин

Інформація про BIN.ua

Про сайт BIN.ua

Реклама на сайті

Контакти

Підписка на новини

Спор Аргентины с хедж-фондами может изменить рынок госдолга

Пол Сингер

Хедж-фонд миллиардера Пола Сингера Elliott Management требует полной выплаты по аргентинским гособлигациям, размещенным до 2001 г., когда Аргентина отказалась обслуживать $95 млрд долга. Elliott Management - один из немногих держателей додефолтных облигаций, которые не соглашаются на условия реструктуризации. В декабре 2012 г. нью-йоркский суд запретил Аргентине выплачивать по реструктурированным облигациям $3 млрд, пока она не вернет $1,47 млрд инвесторам, не согласившимся на реструктуризацию.

Elliott Management и Aurelius Capital Management утверждают, что Аргентина нарушает условия займа, предусматривающие равные права для всех кредиторов. Аргентина отказалась выполнить решение суда, поскольку, заплатив $1,47 млрд, она рискует получить аналогичные требования еще на $43 млрд - больше чем ее валютные резервы. Взамен она предложила держателям додефолтных бондов реструктурированные. По утверждению хедж-фондов, в этом случае они получили бы лишь 15% вложений. В конце прошлой недели Сингер отказался принять условия Аргентины.

Страхи того, что отказники могут сорвать реструктуризацию, «преувеличенны», сделало вывод агентство Moody's, изучив 34 случая реструктуризации облигационных займов за последние 15 лет. Если большое количество кредиторов не согласятся на реструктуризацию, денег не получит никто. Большинство держателей бондов, особенно банки и управляющие активами, новые условия принимают.

«Беспокойство по поводу кредиторов, не желающих участвовать в реструктуризации, обычно преувеличенно, - говорит Чарльз Блитцер, ранее занимавшийся в МВФ проблемами суверенных долгов, - реструктуризация обычно проходит быстро и с одобрением подавляющего большинства кредиторов». Если и есть те, кто участвовать отказывается, «они редко могут раскачать лодку», отмечает он. В 2012 г. при реструктуризации греческого госдолга объемом 200 млрд евро от участия в ней отказались держатели бондов лишь на 6,4 млрд евро, и Греция рассчиталась с ними полностью.

Немецкие исследователи Юлиан Шумахер, Кристоф Требеши и Хенрик Эндерляйн в 1976-2010 гг. насчитали лишь 108 исков, поданных кредиторами. Большинство из них - хедж-фонды, а не банки или традиционные управляющие активами.

Но аргентинский прецедент может изменить этот тренд, предупреждают эксперты. «Раньше можно было просто угрожать не заплатить кредиторам, не участвующим в реструктуризации, но этот случай делает картину более сложной, - говорит европейский чиновник, изучавший эту статистику, - если [хедж-фонды] добьются своего, это будет мощным инструментом».

Для хедж-фондов суммы потерь оказываются слишком значительными, чтобы «сидеть тихо и не дергаться», говорит директор аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимир Рожанковский: «Не думаю, что кто-то специально разрабатывает стратегии holdouts и рассчитывает заранее их прибыльность - до такого цинизма рынок еще не дорос». По его словам, пока такие случаи не представляют серьезной угрозы для бездефолтных реструктуризаций, но проблема эта не будет уменьшаться и «почти наверняка в скором времени приведет к созданию некоего «союза частных держателей суверенных облигаций».

За матеріалами: Ведомости
 

ТЕГИ

Курс НБУ на 20.12.2024
 
за
курс
uah
%
USD
1
41,9292
 0,0244
0,06
EUR
1
43,5770
 0,3811
0,87

Курс обміну валют на 20.12.24, 10:15
  куп. uah % прод. uah %
USD 41,5129  0,09 0,22 42,1729  0,06 0,13
EUR 43,3063  0,22 0,51 44,0913  0,19 0,43

Міжбанківський ринок на 20.12.24, 11:33
  куп. uah % прод. uah %
USD 41,8500  0,08 0,19 41,8700  0,08 0,19
EUR -  - - -  - -

ТОП-НОВИНИ

ПІДПИСКА НА НОВИНИ

 

Бізнес