"Вероятность обеспечения Одессой своевременного рефинансирования выплат по валютному банковскому кредиту является низкой",- заявили вчера в агентстве S&P и сразу же на два пункта понизили долгосрочный кредитный рейтинг города - с CCC+ до ССС-, а по национальной шкале - с uaBB до uaCCC. Оба рейтинга поставлены в список "на пересмотр".

В агентстве S&P отмечают, что Одесса должна вернуть до конца года 10 млн швейцарских франков (около 80 млн грн) из кредита в 50 млн франков и оставшийся транш (5 млн грн) облигаций, выпущенных в 2005 году. "По нашей информации, у Одессы есть два варианта действий для решения этой проблемы,- рассказал Ъ кредитный аналитик S&P Карен Вартапетов.- Это рефинансирование долга путем выпуска ценных бумаг на 80 млн грн для погашения банковского кредита либо реструктуризация долга. Но план еще не утвержден мэром, и вероятность того, что Одесса успеет организовать выпуск облигаций, снижается".

Условия реструктуризации, которые город предложит кредитору, в S&P называют "вынужденными, что эквивалентно дефолту" (до выборочного дефолта - SD - еще два пункта рейтинга). Впервые Одесса допустила дефолт в 1998 году по облигациям 1997 года, часть долга рефинансирована в 2005 году. Мэрия предлагает часть долга Одессы выплатить в декабре, вторую - в апреле 2011 года, оставшуюся - в июле.

Как сообщили Ъ участники рынка, кредит на 50 млн франков Одессе выдал французский BNP Paribas, владеющий УкрСиббанком. Глава набсовета УкрСиббанка Жан-Франсуа Варле и руководитель украинского представительства BNP Paribas Доминик Меню предложили Ъ обратиться за комментариями во французскую пресс-службу, но там направили Ъ к украинским менеджерам. Телефон мэра Одессы Алексея Костусева вечером был отключен.

Эксперты считают, что поведение кредитора и заемщика говорит об отсутствии конструктивного диалога между ними. "Понижение рейтинга очень негативно повлияет на продолжение переговоров и отразится на условиях реструктуризации займа,- считает председатель правления банка 'Хрещатик' Дмитрий Гриджук.- Я бы предложил руководству города провести презентацию программы новой городской власти, чтобы убедить инвесторов в возможности реализации планов, с которыми они шли на выборы. Тогда можно успеть провести и выпуск облигаций. В противном случае будет очень сложно получить новые займы, поскольку риск для инвесторов высок".

Финансисты ожидают, что Одесса проведет размещение облигаций, тем более что, по неофициальной информации, Минфин уже разрешил эту эмиссию. "80 млн грн - небольшая сумма, и такому городу несложно ее привлечь,- считает начальник аналитического отдела ИК Eavex Capital Владимир Динул.- Все зависит от цены и срочности бумаг. Справедливая цена в этом случае будет 14-16% годовых. Мы посмотрим на этот выпуск и, возможно, будем рекомендовать бумаги своим клиентам, но основную часть наверняка выкупит УкрСиббанк".

Господин Гриджук уверен, что даже при реструктуризации долга BNP Paribas не понесет потерь: "Учитывая, что мы очень много работаем с муниципалитетами, утверждаю, что инвесторам бояться нечего. Ведь если город в срок не выполнит свои обязательства, у него законодательно не будет права на получение кредита в любой форме в течение пяти лет. Это означает, что власть в городе потеряет перспективы развития на заемные средства, чего правительство допустить не может".

Руслан Черный, Богдан Кисиль