Авторизация

Ім'я користувача:

Пароль:

Новини

Топ-новини

Фінансові новини

Фінанси

Банки та банківські технології

Страхування

Новини економіки

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий комплекс

Право

Міжнародні новини

Україна

Політика

Бізнес

Бізнес

Новини IT

Транспорт

Аналітика

Фінанси

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий ринок

Політика

Міжнародна аналітика

Бізнес

Прес-релізи

Новини компаній

Корирування

Курс НБУ

Курс валют

Курс долара

Курс євро

Курс британського фунта

Курс швейцарського франка

Курс канадського долара

Міжбанк

Веб-майстру

Інформери

Інформер курсів НБУ

Інформер курс обміну валют

Інформер міжбанківські курси

Графіки

Графік курсів валют НБУ

Графік курс обміну валют

Графік міжбанківській курс

Експорт новин

Інформація про BIN.ua

Про сайт BIN.ua

Реклама на сайті

Контакти

Підписка на новини

Morgan Stanley в связи с подорожанием евробондов Украины сменил предпочтения с «длинных» на «короткие» бумаги

08:57 25.06.2019 |

Фінанси, Економіка

 

Morgan Stanley сменил рекомендацию с "покупать" на "нейтральную" по украинским еврооблигациям с погашением в 2028 году в связи с подорожанием в район целевого уровня 8% годовых и сохранением рисков в отношении ПриватБанка, МВФ и переговоров с Россией о транзите газа.

"Мы смещаем наши предпочтения с длинного конца на короткий конец кривой", - отмечается в отчете банка по Украине, вышедшем на минувшей неделе по итогам визита его аналитиков в Киев.

Согласно документу, теперь среди украинских бумаг Morgan Stanley выделяет еврооблигации с погашением в 2021 году.

В своем отчете аналитики банка в качестве позитива указали на приверженность новой администрации преемственности политики и постоянному сотрудничеству с МВФ, в том числе в отношении земельной реформы. По их мнению, досрочные выборы делают возможным получение Украиной следующего транша от МВФ в четвертом квартале 2019 года, что позволяет считать управляемой ситуацию с обслуживанием и погашением госдолга, особенно учитывая увеличение вложений нерезидентов в облигации внутреннего госзайма.

В Morgan Stanley допускают, что "бычий" прогноз, основанный на ускорении реформ, может материализоваться, однако оценивать его еще слишком рано, так как отсутствует уверенность в создании президентом Владимиром Зеленским сильной реформаторской коалиции в парламенте, сохраняется конфликт с Россией и пока безрезультатны переговоры о транзите газа, а также остаются очень высокие потребности во внешнем финансировании.

Базовый прогноз аналитиков банка, согласно отчету, предполагает сокращение совокупного госдолга Украины с 60% ВВП до 54,5% ВВП к 2023 году. Однако авторы документа указывают на высокий валютный риск, так как доля валютного долга составляет 70%. Улучшить ситуацию, по мнению Morgan Stanley, может дальнейший рост портфеля внутренних госбумаг у нерезидентов благодаря подключению Clearstream, стабильности гривни и позитивным оценкам ситуации. С начала года этот портфель уже достиг $1,8 млрд, или 6% от общего объема ОВГЗ в обращении, а к концу 2015 году может увеличиться до 15%, считают в банке.

Тем не менее его аналитики отмечают, что Украина остается очень зависимой от внешних рынков и способности рефинансировать свой валютный долг. На оставшуюся часть 2019 года потребности в финансировании, исключая рынок внутренних бумаг, составляют около $3 млрд, а на 2020 год - почти $7 млрд, говорится в документе.

В отношении транзита российского газа через Украину после истечения в конце 2019 года нынешнего контракта аналитики Morgan Stanley указывают на риск его сокращения после запуска обходных газопроводов "Северного потока 2" и "Турецкого потока с 63-93 млрд куб. м в год в 2015-18 гг. до 10 млрд куб. м, тогда как минимум для рентабельности украинской ГТС - 30 млрд куб. м.

Как отмечается в отчете, если "Северный поток 2" не будет завершен к 2020 году, то России потребуется транзит 30-60 млрд куб м через Украину в 2020 году, а в последующие годы он может снизиться до 10-15 млрд куб м в год. "Мы ожидаем интенсификации переговоров после выборов, когда будет сформировано новое правительство. Но, учитывая, что снижение объемов транзита газа, скорее всего, будет постепенным, влияние на платежный баланс и ВВП будет постепенным и будет зависеть от окончательных соглашений", - считают в Morgan Stanley. Его аналитики предполагают потерю около $1 млрд транзитных поступлений в следующем году, что выглядит экономически приемлемым, тогда как в последние годы транзит приносил Украине около $3 млрд.

За матеріалами: Интерфакс-Украина
Ключові теги: прогноз
 

ТЕГИ

Курс НБУ на завтра
 
за
курс
uah
%
USD
1
41,9875
 0,0035
0,01
EUR
1
43,6334
 0,0120
0,03

Курс обміну валют на сьогодні, 10:28
  куп. uah % прод. uah %
USD 41,7962  0,20 0,48 42,3696  0,08 0,20
EUR 43,5123  0,04 0,10 44,2931  0,01 0,03

Міжбанківський ринок на сьогодні, 11:33
  куп. uah % прод. uah %
USD 42,0200  0,04 0,10 42,0450  0,05 0,13
EUR -  - - -  - -

ТОП-НОВИНИ

ПІДПИСКА НА НОВИНИ

 

Бізнес