Всего с начала кризиса украинские банки погасили долгов на $12 млрд (см. "Объемы..."). При этом отметим, что материнские структуры активно отзывали фондирование, которое они до кризиса предоставляли своим дочерним структурам в Украине (см., например, БИЗНЕС №18-19 от 11.05.09 г., стр.28-31). Так, больше всех - почти $1,4 млрд - внешним кредиторам в 2009 г. выплатил "Райффайзен Банк Аваль" (см. "Топ-10 банков..."). Финучреждение погасило три синдицированных кредита более чем на $760 млн. Судя по всему, львиная доля выплаченного пришлась на погашение непубличных долгов перед материнской структурой. "У нас была огромная избыточная ликвидность. В условиях почти полного прекращения кредитования в инвалюте были все основания погашать внешнюю задолженность. И в 2010 г. нам предстоит погасить всего $30 млн", - объясняет Виктория Масна, начальник управления по работе с финансовыми институтами "Райффайзен Банка Аваль" (г.Киев; с 1992 г.; 17 тыс.чел.).

Активно рассчитывался с внешними кредиторами и УкрСиббанк. Он также погасил три синдицированных займа более чем на $400 млн, тогда как его суммарная внешняя задолженность сократилась на $1,1 млрд. Государственный Укрэксимбанк выплатил иностранным кредиторам около $1 млрд. Из них примерно $0,6 млрд были направлены на погашение так называемых публичных долгов - синдицированного кредита и еврооблигаций. На начало текущего года наибольшая внешняя задолженность была у УкрСиббанка, "ОТП Банка", "ВТБ Банка", "Райффайзен Банка Аваль" и других финучреждений с иностранным капиталом.

Отсрочка платежа
В то же время некоторые банки в условиях кризиса оказались не в состоянии рассчитываться по внешним обязательствам и вынуждены были реструктурировать задолженность. Как уже писал БИЗНЕС (см. №27 от 06.07.09 г., стр.24, 25), первым сделку по реструктуризации еврооблигаций на $840 млн осуществил "Альфа-Банк (Украина)". Позже его примеру последовали еще три отечественных финучреждения с национальным капиталом. Так, банк "Финансы и Кредит" реструктурировал еврооблигации на $100 млн, которые должен был погасить в январе 2010 г. Однако руководству банка удалось убедить инвесторов отсрочить выплату 95% долга на четыре года - до 25 января 2014 г. Банку пришлось выплатить в срок всего 5% задолженности. При этом ставка купона по еврооблигациям увеличилась незначительно - с 10,375% до 10,5% годовых. В марте текущего года евробонды на $125 млн с погашением в июне 2010 г. переоформил "VAB Банк". Финучреждение предложило кредиторам продлить срок обращения еврооблигаций на четыре года, с повышением купонной ставки с 10,125% до 10,5% годовых. Кроме того, было решено перейти от полугодовых к квартальным купонным выплатам. При этом банк обязался выплатить инвесторам 10% долга 14 июня 2010 г. На похожих условиях реструктурировал свою задолженность в размере $275 млн по еврооблигациям с первоначальной датой погашения 16 февраля 2010 г. ПУМБ. Инвесторам было предложено продлить срок погашения до 2014 г., увеличив купонную ставку с 9,75% до 11% годовых. Кроме того, в феврале этого года банк погасил 8% номинальной суммы долга. Помимо евро­облигаций ПУМБ реструктурировал и другие внешние долги. "Все остальные инструменты, включая синдицированные и двусторонние кредиты, были объединены в один пул обязательств на $237 млн и теперь представляют собой единый синдицированный кредит, обслуживаемый на одинаковых условиях: дата погашения - 31 декабря 2014 г., процентная ставка - Libor+2,5% (с 2013 г. - Libor+3%)", - говорится в сообщении банка. Внешнюю задолженность на достаточно крупную сумму - $400 млн - удалось реструктурировать Кредитпромбанку. Соглашение, подписанное с кредиторами 1 февраля 2010 г., предполагает продление существующей задолженности банка в $400 млн перед международными кредиторами. При этом в соглашениеи о реструктуризации предусматривается конвертация более $100 млн внешнего долга банка в его акции. В результате группа инвесторов, состоящая из более чем 20 крупнейших международных кредиторов (в частности, Cargill и ЕБРР), станет совместным владельцем существенного миноритарного пакета акций Кредитпромбанка. Отметим, что никак не удается реструктурировать еврооблигации на $175 млн с погашением в июне 2010 г. "Надра Банку", в котором уже второй год работает временная администрация НБУ (см. БИЗНЕС №35 от 31.08.09 г., стр.26-29).
Участники рынка считают, что факт реструктуризации внешней задолженности каким-либо банком серьезно осложнит работу такого финучреждения на международных валютных рынках уже в ближайшем будущем. "Инвесторы будут очень осторожно относиться к таким банкам, особенно на данном этапе", - отмечает Виктория Масна. В то же время в банках, реструктурировавших внешние долги, сохраняют оптимизм. "Я думаю, что негативного влияния не будет, так как мы предложили инвесторам очень хорошие для нынешнего рынка условия реструктуризации", - говорит Владимир Хлывнюк, председатель правления банка "Финансы и Кредит" (г.Киев; с 1992 г.; 5 тыс.чел.).

Планов громадье
Согласно "Основам денежно-кредитной политики на 2010 г.", корпоративному сектору в текущем году предстоит погасить около $18 млрд внешнего долга. Хотя, по оценкам самих банкиров, погашать придется около $15 млрд. Отметим: доля публичных обязательств в этой сумме незначительна. Так, в феврале текущего года еврооблигации на $400 млн уже погасил Укрсоцбанк. Таким образом, до конца 2010 г. провести процентные выплаты по еврооблигациям предстоит лишь двум украинским банкам. В июле УкрСиббанк должен заплатить $200 млн, в августе банк "Південний" - $100 млн. Похоже, что эти финучреждения не намерены реструктурировать свою задолженность. Более того, по словам председателя правления банка "Південний" (г.Одесса; с 1993 г.; 2,5 тыс.чел.) Вадима Мороховского, финучреждение намерено в конце 2010 г. выпустить новые евробонды почти на $150 млн. О планах выхода на рынок евробондов в начале 2011 г. заявила также Елена Жукова, председатель правления Мегабанка (г.Харьков; с 1991 г.;2 тыс.чел.). По ее словам, объем выпуска еврооблигаций может составить не менее $100 млн. Мнения банкиров относительно перспектив внешних заимствований в текущем году диаметрально противоположны. Оптимисты считают, что при правильной тактике поведения на рынке это возможно. "Спрос на еврооблигации украинских эмитентов есть. Другой вопрос, сколько рынок готов одолжить и на каких условиях. Многое будет зависеть от успешного завершения переговоров правительства с МВФ", - говорит Доминик Меню, глава представительства BNP Paribas в Украине (г.Киев; с 2004 г.; 10 чел). Напомним: в последнее время иностранные инвесторы (нерезиденты) активно скупают государственные облигации (ОВГЗ). В свою очередь, Виктория Масна считает, что первым на рынок внешних займов должно выйти правительство, затем - госбанк и только потом - частные эмитенты. "Было бы логично, если бы государство установило ориентир цены заимствований, разместив свои еврооблигации, а уже потом бы вышли и коммерческие банки. Как известно, Нацбанк ограничил максимально возможную ставку привлечения ресурсов - 11% годовых. Вряд ли сейчас банки с частным украинским капиталом могут привлечь ресурсы по такой стоимости. Однако это будет вполне возможно во второй половине 2010 г.", - поясняет г-жа Масна. В этой связи заметим, что в конце марта заместитель министра финансов Андрей Кравец заявлял о намерениях правительства выпустить еврооблигации уже в мае-июне текущего года. А недавно стало известно, что Укрэксимбанк уже обсуждает с иностранными инвесторами возможность привлечения средств путем размещения еврооблигаций. В то же время Вячеслав Юткин, первый заместитель председателя правления Проминвестбанка (г.Киев; с 1992 г.; 10 тыс.чел.), полагает, что в 2010 г. рыночное размещение евробондов украинскими банками малореально, за исключением финучреждений с иностранным капиталом и госбанков. "Международные инвесторы не готовы одалживать банкам, которые показывают убытки. К тому же слишком свежи в памяти случаи реструктуризации еврооблигаций отечественных банков, что само по себе является источником негатива", - говорит банкир.

Дмитрий Гриджук (50),
председатель правления банка "Хрещатик" (г.Киев; с 1993 г.; 2 тыс.чел.):

- У банков с украинским капиталом есть объективная необходимость привлечения на международных рынках длинных ресурсов для кредитования клиентов-экспортеров. Однако следует признать, что шансы привлечь такой ресурс в текущем году по оправданной цене у этой группы банков минимальны, так как их кредитные рейтинги недостаточно высоки. Думаю, что в текущем году хорошие шансы на осуществление внешних заимствований среди финучреждений с украинским капиталом имеет только государственный Укрэксимбанк.

Павел Цетковский (41),
заместитель председателя правления "Эрсте Банка" (г.Киев; с 2005 г.; 3 тыс.чел.):

- Банкам с иностранным капиталом сейчас нет необходимости привлекать внешние займы на открытом рынке, так как они всегда могут получить поддержку от материнской структуры. В то же время финучреждения с украинским капиталом нуждаются в таких заимствованиях для рефинансирования существующей задолженности. Считаю, что в условиях ограниченного валютного кредитования целесообразнее рассмотреть вопрос о выпуске внутренних облигаций в гривне. Такой инструмент мог бы пользоваться спросом, в том числе среди нерезидентов.

Дмитрий Гриньков