ВР расплатилась с российскими участниками ТНК - ВР. Теперь ничто не мешает им свободно распорядиться своими долями в СП с британской компанией. Аналитики единодушны - в ближайшее время российская половина ТНК - ВР будет продана "Газпрому".

Британская Вritish Рetroleum осуществила эмиссию своих акций в размере 111,15 млн штук, по цене $0,25 за акцию, сообщила в среду пресс - служба компании. Выпуск акций был произведен для выплаты российским партнерам ВР по совместному предприятию ТНК - ВР. Российской долей в СП владеет консорциум AAR, в состав которого входят "Альфа Групп" (25%), Access(12,5%) и Renova (12,5%).

Это третий и последний пакет, который внесла британская компания согласно условиям договора о создании совместного предприятия, который партнеры подписали три года назад. Таким образом, ВР полностью расплатилась с российскими партнерами за свою долю в СП.

Завершение сделки развязывает владельцам российской части ТНК - ВР руки - теперь они могут продать свои доли "Газпрому".

Слухи о намерении членов консорциума AAR продать свою долю газовому монополисту появились полтора года назад. В мае 2005 года в ходе визита в Россию президент ВР Джон Браун якобы заявил главе "Газпрома" Алексею Миллеру и премьер - министру Михаилу Фрадкову, что готов обсуждать продажу российской части ТНК - ВР "Газпрому". Возможно, писали тогда российские СМИ, что таким образом российские совладельцы компании решили выяснить отношение властей к подобной сделке.

Потом слухи на некоторое время затихли, однако в последний месяц снова активизировались и обросли подробностями. Так, появилась информация, что от имени "Газпрома" переговоры с AAR ведет глава "Газпроминвестхолдинга" Алишер Усманов.

Ни тогда, ни сейчас никаких официальных комментариев ни одна из сторон предполагаемой сделки не давала и не дает.

Тем не менее эксперты говорят о предстоящей продаже как о деле решенном, а в качестве потенциального покупателя чаще всего называют "Газпром".

"Если нынешние собственники решат продать свою долю в ТНК - ВР, круг потенциальных покупателей будет весьма ограничен: покупатель должен обладать крупными объемами финансирования, ведь ТНК - ВР - дорогой актив", - говорит директор по аналитике ИГ "Регион" Анатолий Ходоровский. По его мнению, вероятнее всего, этим покупателем станет компания, уже являющаяся крупным игроком на российском нефтяном рынке. "Можно предположить, что российскую долю ТНК - ВР приобретет либо "Газпром", либо "Роснефть", так как обе эти компании развиваются экстенсивно, путем приобретения новых активов", - считает аналитик.

В "Роснефти" идею о возможности приобретения ими российской доли ТНК - ВР приняли прохладно.

"Мы можем говорить только о приобретении тех активов, которые уже выставлены на продажу, чего пока нет", - заявил "Газете.Ru" пресс - секретарь "Роснефти" Николай Манвелов.

Если сделка действительно состоится, отмечает Ходоровский, российский нефтяной рынок вернется к конфигурации 1992 года. Тогда было четыре нефтяных компании: "Роснефть", ЮКОС, "ЛУКойл" и "Сургутнефтегаз". Теперь место ЮКОСа займет "Газпром">. Таким образом, говорит Ходоровский, может закончиться логичная консолидация отрасли, которая сначала распалась, а потом начала вновь объединяться, уже в приватизационных рамках, обозначенных указом президента Ельцина в 1992 году.

Аналитики также отмечают, что для членов AAR нефтяной бизнес не является профильным.

"Несмотря на то что ТНК - ВР является очень рентабельной и стабильной компанией, а британская ВР - выгодным и надежным партнером, российские акционеры СП могут избрать другой путь для вложения своих денег, - полагает аналитик группы "Центринвест" Наталья Янакаева. - Так, например, "Альфа Групп" может перенаправить свои средства на усиление телеком - сектора своей деятельности.Также возможны вложения в активно развивающуюся сейчас угольную отрасль>. Однако, по словам Янакаевой, такие крупные активы, как ТНК - ВР, просто так не покупаются, для этого требуются огромные вложения. Такое, по мнению эксперта, может себе позволить только "Газпром".

Аналогичной точки зрения придерживается аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин. "Ранее уже выдвигались предположения о том, что Renova, Access и "Альфа Групп" развивают ТНК - ВР с тем, чтобы потом выгодно продать свою долю, и, очевидно, именно к этому дело и идет, - отмечает эксперт. - Тем более что государство очень заинтересовано в этом активе. В частности, "Газпром" может получить доступ к Ковыктинскому месторождению, куда давно хочет пробиться". По данным Шеина, капитализация ТНК - ВР составляет около $40 млрд, таким образом, покупателю за 50% акций придется выплатить $20 млрд. "Сейчас у "Газпрома" таких денег нет, - говорит аналитик. - Компания может заплатить только около $15 млрд, а остальные средства придется привлекать, так как расплачиваться акциями (51% во владении государства, а остальные во free float) "Газпром" не может".

Однако, по словам Шеина, для "Газпрома" мало невозможного.

Скорее всего, "Газпром" привлечет кредит, по которому, учитывая то, что чистая прибыль ТНК - ВР составляет около $4 млрд в год, сможет расплатиться достаточно быстро.

При этом Шеин считает, что "Роснефти" участвовать в покупке российской доли ТНК - ВР невыгодно. "Для "Роснефти" было бы логично не покупать, а обменять акции российско - британского СП на свои, - поясняет он. - Однако при капитализации "Роснефти" в $80 млрд ей пришлось бы выложить за половину ТНК - ВР около 25% своих акций. Таким образом, блокпакет госкомпании может перейти в частные руки". Несмотря на постоянные разговоры о дальнейшей приватизации "Роснефти", пока государство вряд ли готово к такому повороту.

Алексей Топалов