Все уверены, что Белый дом взял курс на ослабление американской валюты

Курс доллара к евро и иене возобновил плавное скольжение вниз. Аналитики отмечают, что стимул к росту американской валюты, полученный от комментариев министра финансов США Джона Сноу (John Snow), исчерпал себя. Мало - помалу пессимизм в отношении доллара вновь набирает силу. Впрочем, аналитики полагают, что существенного изменения валютных курсов не произойдет до 30 октября, когда Джон Сноу выступит в Сенате с разъяснениями по поводу курсовой политики и состояния рынка Forex.

К 12:00 K/B американская валюта опустилась по отношению к единой европейской до 1,1695 долл./евро по сравнению с 1,1653 долл./евро накануне поздно вечером. Японская иена осталась стабильной - 109,53 иен/долл. против 109,55 иен/долл. во вторник.

Аналитики полагают, что небольшой сигнал к росту единая европейская валюта получила из Франции. По сообщению из Парижа, потребительские расходы выросли на 3,4% в сентябре - в самом высоком темпе начиная с июля 1999 г. - после подъема на 2,9% месяцем раньше. Экономисты предсказывали, что сентябрьское значение данного показателя составит 1,5%.

Кроме того, внимание участников международного валютного рынка привлекли новые высказывания представителей Европейского центрального банка. Так, главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг (Otmar Issing) заявил, что учетные ставки в зоне обращения единой евровалюты и в номинальном, и в реальном исчислении находятся на самом низком уровне со времен Второй мировой войны, и это создает идеальные условия для ускорения роста экономики Европы.

"В сущности, Иссинг не сказал ничего нового, - отметил Камаль Шарма (Kamal Sharma), валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein. - Но его слова стали поводом к фиксации прибыли по доллару, поскольку рынок разочарован невнятными итогами саммита АТЭС".

От азиатского турне президента США Джорджа Буша (George Bush) и его участия в форуме АТЭС на Forex ждали прояснения ситуации с курсовой политикой Вашингтона. Однако ничего нового, помимо ритуальных заявлений о приверженности политике "сильного доллара", рынок не услышал. С другой стороны, азиатские лидеры не стали связывать себя обещаниями ограничить вмешательство в ход валютных торгов. А Джон Сноу еще более запутал ситуацию, заявив, что США никогда не имели в виду снижение доллара относительно других валют. Он же огорошил инвесторов словами о том, что будет "подавлен и озабочен" в случае, если в учетных ставках до конца года не наметится никакой динамики на повышение.

"Джон Сноу оказался слишком умным и перехитрил сам себя, - отметил Пол Маккалли (Paul McCulley), исполнительный директор Pacific Investment Management Co. - крупнейшего в мире фонда инвестиций в государственные облигации. - Если вы делаете акцент на управлении процентными ставками и позволяете рынку самостоятельно определить валютный курс, вам крайне сложно доказать, что вы проводите политику "сильной" валюты".

В итоге рынок вернул себе "медвежий" настрой в отношении доллара. Вновь в комментариях всплыла тема двойного дефицита США, благо американский Минфин сообщил, что бюджет нынешнего года сведен с рекордным превышением расходов над доходами, составившим 374 млрд долл. Предыдущий рекорд - 292 млрд долл. - был зафиксирован в 1992 г., когда Америка также выходила из рецессии. В процентном исчислении дефицит бюджета США составил 3,5% ВВП, и это также максимальный результат за десятилетие.

Заметим, однако, что государственные финансы Франции и Германии - двух основных экономик еврозоны - также находятся не в лучшем состоянии. Дефицит бюджетов этих стран превышает 3% - ную планку, установленную Европейским пактом о стабильности. К тому же "дыра" в американской казне может довольно быстро сократиться за счет увеличения налоговых платежей на фоне экономического роста, чего не скажешь о балансирующей на грани рецессии Германии и сталкивающейся с замедлением макроэкономической динамики Франции. Но пока в Европе не наблюдается пассивного сальдо торгового баланса, и это становится главным аргументом против доллара.

Владимир Федорцов