Рейтинговое агентство Standard & Poor's сообщило во вторник, что компании, гарантирующие своим пенсионерам фиксированные суммы выплат по корпоративным пенсионным планам, могут столкнуться с проблемой растущих финансовых обязательств. Об этом свидетельствуют результаты исследования корпоративных пенсионных фондов, проведенного специалистами S&P. Поскольку активы пенсионных фондов в значительной степени представлены акциями, а стоимость акций существенно упала в текущем году, то у пенсионных фондов многих компаний возникла проблема недофинансирования, решать которую, согласно американскому законодательству, должны сами компании за счет своих средств. По данным S&P на начало июля, средний коэффициент финансирования корпоративных пенсионных фондов с гарантиями фиксированных выплат составил 94%, против 100% в конце 2001 г. Коэффициент финансирования определяется как величина активов пенсионного фонда, деленная на прогнозируемую сумму обязательств по пенсионным выплатам. Как предполагает S&P, возможно, что с начала июля коэффициент финансирования упал еще на четыре - пять процентных пунктов. По словам S&P, если падение акций, а с ними активов пенсионных фондов продолжится, то агентство может понизить кредитные рейтинги некоторых корпораций.

Предупреждение S&P повлияло во вторник на динамику акций американских компаний, гарантирующих фиксированные выплаты по своим пенсионным программам. В их число входят крупнейшие корпорации из состава индекса Dow, включая General Motors (GM), IBM (IBM), Boeing (BA) и SBC Communications (SBC). "Пенсионная" проблема стала во вторник одним из факторов, приведших к существенным потерям для акций "голубых фишек" и, соответственно, индекса Dow.

По подсчетам Merrill Lynch, из - за падения рынка акций в текущем году 98% из 346 компаний, входящих в состав индекса Standard & Poor's 500 и гарантирующих фиксированные пенсионные выплаты, окажутся в конце года перед проблемой недофинансирования своих пенсионных фондов. В результате, им придется пополнять фонды за счет собственных средства, что негативно повлияет на их поток наличности и прибыль в 2003 г.