Комиссия по ценным бумагам и биржам США, сокращенно SEC, сообщила в пятницу, что начиная с 2002 г. будет проверять годовые отчеты всех компаний из списка Fortune 500, т.е. крупнейших американских корпораций. Проверка годовых отчетов крупнейших корпораций станет новой обязанностью отдела корпоративных финансов SEC, в дополнение к изучению отчетов 10K, составляемых в соответствии со специальными требованиями, и других специальных документов. В отличие от этих документов, предназначенных для SEC, годовые отчеты составляются для публики, в первую очередь для акционеров. При проверке годовых отчетов отдел корпоративных финансов SEC сосредоточит свое внимание на статьях, ключевых для понимания финансового положения компании. Если в такой статье будет обнаружено противоречие с основными правилами бухгалтерского учета или им будет не хватать ясности, то вся отчетность компании подвергнется тщательной проверке.

Решение SEC о проверке годовых отчетов было воспринято наблюдателями в контексте скандальной истории энергетической корпорации Enron (ENE), которая в 2000 г. заняла 7 - е место в списке Fortune 500 по величине доходов, а в начале декабря была вынуждена подать документы на банкротство (см. новости за 3 и 4 декабря). Причиной крушения корпорации Enron, до недавнего времени бывшей крупнейшим участником североамериканского рынка природного газа и электроэнергии, стали финансовые операции, которые руководство компании пыталось скрыть от своих акционеров и кредиторов. Потери, которые Enron понесла из - за этих операций, были лишь мимоходом, в двух словах, упомянуты в ее годовом отчете, без каких - либо пояснений. Enron образовала несколько партнерств, которые, на определенных условиях, обеспечивали часть ее финансирования. В партнерствах участвовала часть руководства Enron, получавшая от этого неплохой доход. Партнерствами заинтересовалась SEC, которая в октябре начала расследование в отношении возможного конфликта интересов. Одновременно, малообъяснимые потери Enron заинтересовали наиболее дотошных акционеров компании. В результате выяснилось несколько удручающих фактов. Из - за условий, на которых велись операции с партнерствами, акционерный капитал Enron уменьшился на $1,2 млрд. Оказалось, что в период с 1997 г. по первую половину 2001 г. прибыль Enron была завышена в совокупности на $586 млн. Вместо записанных ранее $2,89 млрд. прибыль на самом деле составила $2,31 млрд. Долговые обязательства Enron в результате пересмотра отчетности увеличились за период 1997 - 2000 гг. на $628 млн., до $10,86 млрд. Когда нечистоплотные финансовые операции Enron и ее сомнительная отчетность раскрылись, кредиторы и торговые партнеры отвернулись от компании. Enron не смогла обеспечить финансирование для своих торговых операций и ей пришлось подать на банкротство.

Скандал вокруг Enron, которая совсем недавно считалась образцом современной корпорации, получился страшный. В частности, он привлек внимание к проблемам аудита и финансовой отчетности. На слушаниях в Конгрессе, посвященных крушению Enron, главный бухгалтер SEC Роберт Хердман (Robert Herdman) сказал, что множество нарушений, замеченных в последнее время в бухгалтерских отчетах крупных корпораций, может подорвать доверие инвесторов к существующей системе финансовой отчетности и рынкам капитала. Хердман сообщил, что в будущем году SEC введет более жесткие правила по раскрытию корпоративной финансовой информации.

В частности, как известно из заявлений председателя SEC Харви Питта (Harvey Pitt), особое внимание будет обращено на так называемые формальные (pro forma) финансовые показатели, которые еще называют базовыми, нормализованными или приведенными. Обычно эти показатели отражают постоянные операции компании и не учитывают влияние разовых событий и разовых доходных или расходных статей. В принципе, SEC не возражает против формальной отчетности, поскольку она позволяет инвесторам увидеть эффективность основных операций компании. Но SEC будет жестко преследовать те компании, которые под видом формальной отчетности попытаются представить ложные данные или утаить потери.