Вчера Антимонопольный комитет потребовал от Госфинуслуг в течение двух месяцев изменить распоряжение и разрешить лайфовым страховщикам формировать свои резервы ценными бумагами, которые обращаются не только в ПФТС, но и на всех фондовых площадках. В Госфинуслуг, в свою очередь, заявляют, что соответствующие изменения уже подготовлены. В комиссии надеются, что более жесткие критерии листинга ценных бумаг после отмены спорной нормы помогут не допустить покупки страховщиками бумаг по нерыночным ценам.

Антимонопольный комитет (АМКУ) вчера обязал Госкомиссию по регулированию рынков финансовых услуг (Госфинуслуг) устранить "ограничение конкуренции между организаторами торгов ценными бумагами". Теперь в течение двух месяцев комиссия должна будет внести изменения в правила формирования, учета и размещения резервов компаний по страхованию жизни и отменить норму, согласно которой СК могут покупать только те ценные бумаги (акции и облигации), которые прошли листинг и обращаются на бирже или в торгово - информационной системе с долей более 25% от общего объема торгов. "Установленная комиссией норма фактически позволяет монополизировать сегмент рынка в пользу ПФТС (96,4% торгов. - Ъ), которая единственная из десяти лицензированных организаторов торгов ценными бумагами отвечает этому критерию", - сказано в сообщении АМКУ. Решение по рисковым СК в комитете примут в ближайшее время.

Примечательно, что спорную норму Госфинуслуг устранила еще до решения АМКУ: на прошлой неделе комиссия одобрила проект изменений в соответствующее распоряжение по лайфовым страховщикам и распоряжение, регулирующее работу компаний, специализирующихся на обязательном и добровольном рисковом страховании.

Как рассказали Ъ в комиссии, данные изменения были внесены в связи с принятием новой редакции закона "О ценных бумагах и фондовом рынке" и регистрацией в Министерстве юстиции 18 января положения Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) "О функционировании фондовых бирж". "По большому счету наше требование относительно 25 - процентного ограничения уже не является актуальным. А дело, которым занимался АМКУ, не является штатным или резонансным, - считает глава Госфинуслуг Валерий Алешин. - Но для нас принципиально важны требования к качеству активов, которыми представлены страховые резервы. Мы оставим в документах требования к листингу, которые в правилах ГКЦБФР достаточно высокие".

Данное положение ГКЦБФР оставляет всего два уровня листинга, доступ эмитентов к которым будет ужесточен. Бумаги, которые не смогут пройти листинг по новым критериям до середины сентября, окажутся "внелистинговыми" и будут запрещены для покупки страховыми компаниями и пенсионными фондами. По словам господина Алешина, это обеспечит качество активов, которыми страховщики формируют свои резервы.

Таким образом, в течение лета лайфовые СК смогут формировать резервы за счет любых ценных бумаг, купленных на региональных биржах, что, как писал Ъ (см. номер от 14 мая), может способствовать использованию компаний в схемах по выводу капитала путем покупки - продажи неликвидных бумаг. Впрочем, страховщики уверяют, что реально работающие компании по страхованию жизни не будут заинтересованы в покупке неликвидных активов, так как обязаны гарантировать своим клиентам инвестиционный доход от размещения их средств. "Вряд ли они рискнут этим заниматься после отмены ограничения, - считает председатель правления СК 'Граве Украина' Татьяна Мищук. - Дело в том, что рынок начинает структурироваться, и жесткая конкуренция не позволит компаниям заниматься сомнительными операциями". В то же время госпожа Мищук не исключает, что ряд компаний все же рискнет своими резервами ради спекулятивного дохода: "Поиграться, поспекулировать ими можно, но можно как много выиграть, так и много проиграть".

АЛЕНА Ъ - КУЛАКОВА

Согласно проекту изменений в Правила формирования, учета и размещения страховых резервов рисковых СК, акции и облигации украинских эмитентов, которые принимаются для представления технических резервов, должны "пройти процедуру листинга на фондовой бирже, быть включены в биржевой реестр и находиться в обращении на фондовой бирже".

В соответствии с проектом изменений в Правила размещения страховых резервов "лайфовых" СК, компании могут с 1 ноября 2007 года формировать свои резервы акциями эмитентов, которые прошли процедуру листинга на фондовой бирже, включены в биржевой реестр и находятся в обращении на фондовой бирже, однако не более 30% от общего объема страховых резервов. Запрещается вкладывать более 5% от общего объема резервов в акции одного эмитента.

Кроме того, можно инвестировать не более 40% от общего объема средств страховых резервов в облигации эмитентов, которые также прошли процедуру листинга на фондовой бирже, включены в биржевой реестр и находятся в обращении на фондовой бирже, но не более 10% в облигации одного эмитента, который осуществляет свою деятельность не менее пяти лет. В облигации эмитентов, работающих менее пяти лет, - не более 10% от общего объема страховых резервов и не более 3% в облигации одного эмитента. В облигации местных займов - не более 10% от общего объема резервов.