Авторизация

Имя пользователя:

Пароль:

Новости

Топ-новости

Финансовые новости

Финансы

Фондовый рынок

Банки и банковские технологии

Страхование

Ипотека и недвижимость

Новости экономики

Экономика

Топливно-энергетический комплекс

Нефть и бензин

Агропромышленный комплекс

Сырьевые рынки

Приватизация

Право

Статистика

Зарубежные новости

Мир

Ближнее зарубежье

Региональные новости

Украина

Киев

Политика

Полезно знать

Это интересно

Информационные технологии

Криминал

Транспорт

Управление бизнесом

Маркетинг и реклама

Менеджмент и карьера

Аналитика

Финансовый рынок

Фондовый рынок

Страхование

Ипотека и недвижимость

Экономика

ТЭК (газ и электроэнергия)

Нефть и бензин

Сырьевые рынки

Агропромышленный рынок

Приватизация

Менеджмент и карьера

Политика

Международная аналитика

Страны ближнего зарубежья

Полезно знать

Информационные технологии

Пресс-релизы

Новости компаний

Котировки

Курс НБУ

Курс валют

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс британского фунта

Курс швейцарского франка

Курс канадского доллара

Межбанк

Ставки

Депозитные ставки

Физические лица, гривна

Физические лица, доллар

Физические лица, евро

Юридические лица, гривна

Юридические лица, доллар

Юридические лица, евро

Депозитный калькулятор

Ставки на межбанковском кредитном рынке

Графики

График изменения курса НБУ

График изменения наличного курса

График изменения курсов на межбанке

График изменения ставок на межбанковском кредитном рынке

Веб-мастеру

Информеры

Информер курсов НБУ

Информер наличных валют Киев

Информер курсов валют на межбанке

Графики

График курсов валют НБУ

График курсов обмена валют для физических лиц

График курсов валют на межбанке

Экспорт новостей

Информация об агентстве

О нас

Размещение рекламы

Контакты

Подписка на новости

Как не ошибиться в выборе инвестфонда. Как отличить грамотную стратегию инвестирования от той, что принесет убытки

17:49 21.06.2007 |

Финансы

Инвестфонды показывают ошеломляющие результаты. С начала года доходность многих из них составила 20 - 75%, и игнорировать этот факт просто невозможно. Но как не ошибиться в выборе фонда? Как отличить грамотную стратегию инвестирования от той, что принесет убытки? Для того чтобы ответить на эти вопросы, "Деньги" решили приподнять занавес и взглянуть на "кухню" институтов совместного инвестирования (ИСИ). Мы узнали, куда и во что они вкладывают деньги, как справляются со спадами на фондовом рынке и, наконец, какую прибыль можно от них ожидать даже при небольших суммах вложений. Источник: dengi - ua.com

Или прибыльно, или безопасно

Инвестиционные фонды стали популярны благодаря тому, что предлагают множество комбинаций по соотношению риск/доходность. Общий принцип таков: хочешь большую прибыль, готовься к риску. Не хочешь - получай маленький доход, но с минимумом риска. Естественно, совершенно безопасных вариантов с сумасшедшей прибылью просто не существует.

На украинском рынке институтов совместного инвестирования (ИСИ), в которых могут участвовать физлица, можно выделить четыре группы инвестиционных фондов. Первая - самые безопасные фонды. К ним относятся фонды, которые вкладывают деньги в облигации и банковские депозиты. Организационная форма фонда (ПИФ или КИФ; открытый, интервальный или закрытый фонд) при этом не имеет значения.

По статистике Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), на начало этого года в Украине существовало более 70 работающих с населением фондов. Из них облигационных - единицы. Наиболее крупные, принесшие в прошлом году не менее 11 - 29% прибыли (при средней доходности по банковским депозитам 15% за год в гривне), - "УкрСиб Стабильный Доход" и "Синергия Бонд".

Вторая группа - фонды, выдерживающие баланс между риском и доходностью. Оба показателя относительно невелики за счет того, что деньги распределяются между акциями, облигациями, депозитами, недвижимостью и банковскими металлами. В эту группу обычно включают диверсифицированные фонды - открытые и интервальные. Из первых можно забрать деньги в любой день, из вторых - несколько раз в году. Сегодня в Украине десять открытых фондов и двадцать пять интервальных. Реально с населением работают восемь из первой группы и порядка десяти из второй. Самые крупные из открытых - "Классический" (КУА "КИНТО"), "Парекс Украинский сбалансированный фонд" и "Парекс фонд украинских облигаций" (Parex Asset Management Ukraine), "Премиум фонд сбалансированный" ("Сократ"). За прошлый год они заработали от 20% до 28% прибыли, а на начало лета 2007 - го - 24 - 36% (с начала года).

Большинство интервальных фондов преобразовано из инвестфондов 1990 - х годов, и они реально заняты управлением старыми активами, среди которых очень много "мусора". По сути, они не существуют для рынка. Впрочем, есть заново созданные, среди которых лидируют "Народный" (КУА "КИНТО"), "Премьер Фонд Доход и Рост" (Foyil Asset Management Ukraine) и "Платинум" ("Драгон Эссет Менеджмент") - на начало июня заработали от 27% до 40% прибыли.

Закрытые фонды обычно собирают и "проворачивают" деньги по нескольку лет, до окончания срока своей работы. Обычно они используют более рискованную стратегию, потому что охотятся на большую доходность. Для этого деньги вкладываются в более рискованные и прибыльные акции, недвижимость и реальный бизнес. Это третья группа фондов. Большинство ИСИ, работающих с населением, относятся именно к ней. Самые прибыльные - "Синергия - 2" и "Синергия - 3" (КУА "КИНТО"), "Симфония ?1" и "Амадеус - Индекс ПФТС" ("Амадеус"), "Премиум фонд" ("Сократ"), "Фонд акций "Альтернатива" ("АРТ - Капитал Менеджмент") - только с начала года заработали от 47% до 75%. Так они декларируют. Окончательно убедиться в истинности этих деклараций мы сможем, когда фонды завершат свою работу и расплатятся с инвесторами.

Четвертую группу публичных ИСИ назовем "странные". К ним относятся фонды, работающие с большим риском и малой доходностью. Например, за прошлый год фонды "Оптимум" (КУА "Содружество Эссет Менеджмент"), "Автоальянс - портфолио" (КУА "Автоальянс 21 век") и фонд "ИСФП Фонд инвестиций в недвижимость" (КУА "ИСФП Менеджмент") принесли по 5 - 6% за год. И это притом, что их коллеги по цеху заработали от 18% до 47% за тот же период, а индекс ПФТС и цены на недвижимость выросли более чем на 40%. Согласитесь, объяснить феномен столь скромных заработков достаточно сложно.

Группа низкого риска

Пользоваться приведенной "Деньгами" классификацией ИСИ достаточно просто. Чтобы определить, какой риск и доход принесет конкретный фонд, нужно оценить, во что он вкладывает средства. Если это депозиты и облигации, то ожидать большой прибыли не приходится, зато деньги (при грамотном управлении) будут почти гарантированно сохранены. "При выборе банка мы сначала смотрим на его рейтинги и открытую отчетность. Есть у нас и некоторый массив закрытой информации. После этого мы идем на встречу с первыми лицами. Обычно на ней сразу видно, что реально происходит в банке", - описал "Деньгам" процедуру выбора банка - партнера финансовый аналитик КУА "Парекс Эссет Менеджмент" Денис Колесниченко.

Облигации менее "прозрачны", чем депозиты, хотя также обладают фиксированной доходностью. Предприятие берет в долг, выпустив ценные бумаги, а отчетность предоставляет в лучшем случае раз в месяц. Стандартно - раз в квартал или даже в год. Что происходит все это время с деньгами, никому не известно. Чаще всего облигации обеспечиваются залогом или громкой репутацией компании, их выпускающей. А покупают эти бумаги все больше профессионалы, которые десять раз перепроверят, стоит ли доверять эмитенту. "На рынке всегда есть два вида облигаций с одинаковой доходностью, но абсолютно разным качеством. У нас есть внутренняя система оценок, и мы стараемся жестко отсеивать "мусорные" бумаги. Хотя, признаюсь, часто не имеем всей информации, которая есть у банков", - рассказал "Деньгам" один фондовый аналитик, пожелавший остаться неназванным.

Обычная доходность корпоративных облигаций сегодня составляет примерно 14%, банковских - около 12%, муниципальных - примерно 10,5 - 11%, государственных - около 7,3%. Для КУА этих цифр мало. Они умудряются заработать на каждом из этих видов бумаг еще 2 - 3% дополнительно. В итоге наиболее удачливым компаниям по управлению активами корпоративные облигации приносят 17% и более, банковские - около 14%.

Особенно преуспел в этом направлении "УкрСиб Эссет Менеджмент". Его доходы больше, чем у остальных КУА, за счет того, что УкрСиббанк является организатором многих выпусков и легко проводит с этими бумагами операции репо. Суть операции проста - взяв деньги в долг под залог собственных бумаг, КУА вкладывает их во что - то еще. В итоге облигационный (!) фонд "УкрСиб Стабильный Доход" в прошлом году умудрился попасть в десятку самых доходных фондов.

Тем, кто не имеет такого "блата", приходится изобретать другие технологии. Например, "КИНТО" ищет бумаги со сравнительно высокой доходностью к погашению. "К сожаленью, на рынке нет "длинных" бумаг. Таким образом, имеем в активах фондов облигации, которые погашаются в пределах одного - двух лет, хотя хотелось бы иметь более "длинные" инструменты с той же относительно высокой доходностью", - рассказал управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА "КИНТО" Виктор Ботте.

Риск и цены по максимуму

Самыми доходными и самыми рискованными считаются закрытые фонды, вкладывающие деньги в акции и недвижимость. Их стратегии инвестирования могут разниться кардинально. К примеру, один из лидеров рынка - КУА "Синергия - 2" - делала в начале деятельности упор на акции второго эшелона. Они не так быстро дорожают, но в случае падения рынка и не так сильно дешевеют, как "голубые фишки". А КУА "Синергия - 3", наоборот, ориентирована на "голубые фишки", и благодаря им получила с начала этого года более высокую прибыль (75,87% с начала года на 7 июня).

Случается, что компании реализуют и резко агрессивную стратегию инвестирования. Под агрессией традиционно подразумевается поиск недооцененных акций, которые могут вырасти в стоимости за короткое время. "Основной инструмент фонда акций "Альтернатива" - акции украинских предприятий второго и третьего эшелона. Он ориентирован на ту категорию инвесторов, которые готовы пойти на продуманный риск ради получения высокой прибыли", - рассказал управляющий инвестиционной компанией "АРТ - Капитал Менеджмент" Глеб Щербак. Крайнее проявление этой стратегии - покупка акций неизвестных предприятий и вывод их на биржу. То есть превращение "некотируемых" ценных бумаг в "котируемые" и популярные. Формально, до вывода на биржи такие бумаги рассматриваются как "мусор". "В такие ценные бумаги мы вкладываем по той простой причине, что в инвестиционном портфеле "некотируемые" ЦБ учитываются по цене 0,75% номинальной стоимости", - заявляет г - н Щербак. Тем не менее, похоже, именно "АРТ - Капитал" в июне 2006 года ввела в листинг ПФТС акции компании "Мостобуд", возводящей мосты. Эти бумаги в течение 2006 года выросли в цене раз в пять.

"Если ценная бумага "некотируемая", это еще не преступление", - утверждает Виктор Ботте из компании "КИНТО". Он рассказал, что еще три - четыре года назад очень многие из популярных сегодня акций не были включены в листинг ни одной из бирж. Обычно эти бумаги попадали туда благодаря усилиям торговцев ценными бумагами, которые имели их в портфелях и хотели выгодно продать. Если рынок принимает бумаги, то они растут в цене, а торговец получает хорошую прибыль. Так, например, в свое время было с акциями "Лугансктепловоза", "Днепропетровского трубного завода" и других. "У нас в свое время тоже были акции, которые лишь со временем попадали в листинг", - признался г - н Ботте.

Нужно сказать, что почти все вложения в акции, независимо от стратегий, имеют высокий риск. Ведь на украинском фондовом рынке, если нет контрольного пакета, акции - не более чем воздух, который в цене до тех пор, пока всем это выгодно. Действительно, за первые пять месяцев этого года индекс ПФТС вырос на 77,8%, а за первые восемь дней июня прибавил еще 7,3%. Однако с той же легкостью цена акций может пойти вниз. Торговцы ценными бумагами уже не раз признавали, что украинские "голубые фишки" переоценены и продолжают дорожать лишь благодаря притоку на рынок новых денег - от иностранных инвесторов.

ИСИ - вне политики

Что же может повлиять на украинский рынок акций и "обрушить" инвестиционные фонды? Основной риск для украинского рынка акций - возможность массового ухода иностранных инвесторов. К этому их могут спровоцировать колебания на мировых финансовых рынках, подобные тем, что были в мае - июне 2006 - го и в конце февраля - начале марта 2007 года. "У нас очень мало денег внутренних инвесторов. Поэтому мы подвержены глобальным рискам. В этом смысле неважно, что существуют макроэкономические предпосылки для продолжения роста украинского рынка акций. Если начнется отток с развивающихся рынков, то у нас заберут деньги без колебаний", - считает фондовый эксперт, пожелавший остаться неназванным.

Теоретически "обвал" рынка может вполне вызвать и политическая нестабильность в стране, особенно накануне выборов. Однако события прошедших двух месяцев показали, что политика не сильно влияет на фондовый рынок. "Даже в разгар политического противостояния, когда озвучивались самые резкие заявления и сценарии, рынок "проваливался" всего на 2 - 3% и находился вблизи исторических максимумов. Конечно, реализация определенных сценариев развития политического кризиса способна "обрушить" рынок, но большинство участников рынка считают, что кризис разрешится без катастрофических последствий", - считает финансовый аналитик КУА "Сократ" Дмитрий Омецинский. С ним согласны абсолютно все опрошенные "Деньгами" эксперты.

На всякий случай фонды используют традиционный способ снижения риска от вложения в акции - диверсификацию. Она означает, что деньги распределяются между многими бумагами. "Со временем объем денег в управлении растет, но доли отдельных акций в нем постоянно уменьшаются", - рассказал г - н Колесниченко.

Открытые фонды обязаны диверсифицировать риски - так требует закон. Однако и закрытые фонды, для которых ограничения не действуют, следуют тому же правилу. "Мы сами для себя ввели дополнительные ограничения по вложениям в фондах акций: в бумаги одной компании не должно быть инвестировано более 10% активов фонда. Чем больше объектов, тем ниже несистематические риски. Данный принцип выдерживался со времен "Синергии - 1", хотя в ее активах никогда не было больше 21 эмитента. В "Синергии - 3" их уже 39, и максимальный объем вложения средств в акции одного эмитента - 6% активов фонда", - отметил г - н Ботте.

Не трудно заметить, что КУА имеют полную свободу выбора при вложении в акции. Но даже грамотная стратегия не может дать абсолютной гарантии, что прибыль будет получена. Поэтому в конечном итоге риски при вложениях в акции зависят от того, насколько профессионально КУА вкладывают в акции и насколько грамотно минимизируют возникающие убытки.

Кто эффективнее?

Оценка эффективности управления фондами за год с учетом рискованности их стратегий

Кто эффективнее?
Оценка эффективности управления фондами за год с учетом рискованности их стратегий
Название фонда КУА коэффициент Шарпа Бета - коэффициент Альфа - коэффициент
Открытые ПИФы
Parex фонд сбалансированный Parex Asset Management Ukraine 0,827 0,347 1,135
Parex фонд украинских облигаций Parex Asset Management Ukraine 0,743 0,283 0,928
Премиум фонд сбалансированный Сократ 0,739 0,32 1,304
Классический Кинто 0,584 0,479 0,384
Владимир Великий Универ Менеджмент 0,290* 0,352 - 0,085
Ярослав Мудрый фонд акций Универ менеджмент 0,205* 0,354 - 0,052
Интервальные ПИФы
Платинум Драгон Эссет Менеджмент 0,781** 0,21 3,58
Достаток Кинто 0,673 0,363 3,653
*рассчитывался с 1.01.2007
**рассчитывался с 1.08.2006
Примечание:
Коэффициент Шарпа - оценивает эффективность работы фонда (сравниваем доходность фонда с доходностью безрискового актива - срочного депозита на 12 месяцев, учитывая при том рискованность оцениваемого портфеля). Чем коээфициент больше, тем эффективнее управление активами
Коэффициент Бета сравнивает рискованность фонда с рыночным ориентиром, Если он больше нуля, но меньше единицы, то это означает что фонд рос и падал в меньшей мере, чем рос и падал сам рынок.
Коэффициент Альфа говорит о том, в какой мере удалось управляющему превысить ту доходность, которую показывает фондовый рынок в целом. Чем он выше - тем лучше.
Бумажные M2

С недвижимостью публичные инвестфонды работают осторожно. Это сфера интересов венчурных фондов, которые с инвесторами - физлицами не работают. Зачастую фонды делают ставку преимущественно на коммерческую недвижимость - офисы, склады, предприятия, а также на землю. Жильем они практически не занимаются. "Мы вложили деньги в недвижимость опосредованно - купили ипотечные облигации Укргазбанка. Мировой опыт показывает, что по бумагам, обеспеченным ипотеками, не было еще ни одного дефолта. Это очень надежный инструмент", - рассказал финансовый аналитик КУА "Парекс Эссет Менеджмент" Денис Колесниченко.

Из работающих с недвижимостью фондов лидируют "Синергия Риал Истейт" ("КИНТО") и "Первый инвестиционный фонд недвижимости" (АРТ - Капитал Менеджмент). На начало лета они принесли своим инвесторам 33 - 50% прибыли.

Несмотря на все риски, пока что недвижимость в Украине считается надежным и доходным активом. Поэтому будем считать, что недвижимость - третий после депозитов и облигаций инструмент по надежности и второй по доходности. Первое место по прибыльности и рискам традиционно занимают акции. ?

Вы из какой отрасли?

По мнению опрошенных "Деньгами" экспертов, пока что в Украине не смогут прижиться популярные в развитых странах отраслевые фонды, вкладывающие деньги инвесторов в акции предприятий отдельных отраслей экономики. Почему? - Да потому что в ряде секторов - телекоммуникации, химия, нефть и газ - есть только пара - тройка предприятий, достойных звания "голубая фишка". Основная же часть эмитентов непубличные, и их акции не торгуются на биржах. "Голубые фишки" же зачастую переоценены, и для получения большего дохода нужно искать новые предприятия. Выбор ограничен", - признался управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА "КИНТО" Владимир Ботте.

По этой же причине, считает эксперт, пока что трудно формировать секторные инвестиционные фонды, кроме одной - двух отраслей. Таким фондам попросту не во что вкладывать деньги. "Тем не менее, в работе мы не боимся склоняться к отраслевой доминанте. Например, вкладываем деньги в электроэнергетику. По нашему мнению, у нее неплохие перспективы", - считает г - н Ботте.

Эта же отрасль привлекает и КУА "Сократ". Она создает КИФ "Премиум - фонд Энергия", размещение его акций начнется в июле нынешнего года. Это будет первый в Украине отраслевой фонд акций. "По нашим оценкам, энергетика имеет значительный потенциал роста, поэтому доходность данного фонда будет выше, чем у рынка в среднем. Хотя при этом возникает дополнительный риск, связанный со ставкой на одну отрасль", - отметил финансовый аналитик КУА "Сократ" Дмитрий Омецинский.

С какой суммой имеет смысл идти в инвестиционные фонды?

Многие фондовики, пытаясь быстрее заманить клиентов, уверяют, что с любой. Однако это неправда. Как выяснили "Деньги", расходы на налоги и услуги фондовых посредников непомерны велики. Поэтому инвестиции в ИСИ имеют смысл, только если инвестор готов "оторвать от сердца" не менее 10 тыс. грн., к тому же не менее чем на год.

"У кого суп жидкий, а у кого жемчуг мелкий" - иными словами, у кого - то в запасе есть $500, у кого - то - $5 - 10 тыс., а у некоторых "пылится" в банковской ячейке или на депозите более $100 тыс. Какую сумму имеет смысл вручить инвестиционным фондам в каждом из случаев?

В отношении самой маленькой суммы вердикт финансовых экспертов однозначен - класть на депозит или оплатить первый взнос накопительной страховки жизни, точно не следует инвестировать в ИСИ последние "кровные".

Даже сумму до $10 тыс. - если это все сбережения, - по мнению аналитика компании по управлению активами "КИНТО" Виктора Ботте, лучше всего класть на депозиты в банк. А уж если хочется рискнуть, то только частью этих денег. "Если сбережения составляют $5 - 10 тыс., примерно 30% этой суммы можно попробовать вложить в инвестиционные фонды. При выборе финансового инструмента ключевым является ответ на вопрос - через какое время нужны деньги? Если раньше чем через год - лучше все же отнести на депозит", - считает финансовый аналитик компании Parex Asset Management Денис Колесниченко.

Для инвестора с суммой свыше $100 тыс. интересны любые инструменты - депозиты, инвестфонды, недвижимость, банковские металлы, доля в бизнесе. Г - н Колесниченко предлагает такой вариант инвестирования: $30 тыс., которые нужны, к примеру, через год, можно положить на депозит или вложить в открытый инвестфонд. Еще $50 тыс., которые нужны через два года, разумно вложить в фонд недвижимости, закрытый фонд акций или землю. Примерно так же можно разместить оставшиеся $20 тыс., которые точно не будут востребованы в течение следующих пяти лет. "Уже на временном промежутке в три года можно выбирать среди фондов и управляющих компаний", - считает эксперт.

Дерем недорого

Есть и другие точки зрения. "Если есть $5 - 10 тыс., положите 10% на депозит, 30% - вложите в открытый фонд, 50 - 60% - в фонды акций. При $100 тыс. - до 5% - в депозит, 20% - в открытые фонды, 50% - в фонды акций со сбалансированной стратегией, 25% - в рисковые фонды (отраслевые). При сумме более $100 тыс. - 70% следует инвестировать в фонды акций, до 30% - попытаться вложить самостоятельно на фондовом рынке", - считает специалист по развитию региональной сети инвестиционной финансовой группы "Сократ" Наталья Матусевич. Очень агрессивная стратегия.

Как видим, мнения аналитиков относительно сумм инвестиций в фонды достаточно жесткие и никак не совпадают с рекламой многих ИСИ, привлекающих клиентов сертификатами от 10 и 100 грн. По подсчетам "Денег", за сам факт участия в фонде придется заплатить не менее 5% заработанной прибыли и еще 15% нужно будет уплатить в качестве подоходного налога с полученной суммы. А значит, если вложить $100 и заработать в конце года $20, то после выплаты всех поборов можно получить сумму, совпадающую с той, которую можно было бы заработать на банковском депозите. Казалось бы, ну и что? Да вот только есть один нюанс: в случае неплатежеспособности банка вклад до 25 тыс. грн. будет возмещен Фондом гарантирования вкладов, причем с обещанными фиксированными процентами, а в инвестфонды мы вкладываем деньги на свой страх и риск и без всяких гарантий доходности...

Многовато!

Сколько придется отдать КУА и государству

Комиссионные за приобретение ценных бумаг фонда Комиссионные при выкупе ценных бумаг фонда самим фондом Вознаграждение КУА за управление Комиссионные хранителя, депозитария, оценщика, нотариуса и другие расходы Подоходный налог
1% стоимости бумаг От 1% стоимости бумаг 0,5 - 3,5% стоимости пая за год До 5% стоимости пая за год 15% полученного дохода

Публичным инвестфондам за последние три года пришлось пережить сразу несколько сильных спадов на фондовом рынке. Анализ "Денег" показывает - большинство ИСИ выдержали такие испытания с честью. Но что будет дальше на "перегретом" рынке акций, вот в чем вопрос?!

По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, за 2006 год в среднем фонды разных видов принесли своим владельцам доход от 14,59% до 40,56%. Что, понятно, в большинстве случаев превышало доходность банковских депозитов.

Правда, дела у инвестфондов не всегда шли гладко. В мае - июле прошлого года на рынке акций произошло резкое падение котировок. Оно стало реакцией на отток капитала с развивающихся рынков мира. Украинский индекс ПФТС в мае 2006 года "просел" на 19% (предыдущее повышение сгладило этот показатель до 7,5%) и в последующие два месяца также продолжал терять свои пункты. Вслед за ним уменьшилась или и вовсе ушла "в минус" доходность публичных фондов, работающих на рынке акций. Самые большие потери в мае прошлого года были у фонда "Симфония N1" компании "Амадеус" - минус 7,5% и "Parex Украинский сбалансированный фонд" компании Parex Asset Management - минус 4%, фондов "Синергия 2" - минус 2,6% и "Достаток" - минус 1,9% (оба - компании "Кинто").

Потеряли деньги те инвесторы, которые "выскочили" из фондов как раз в период спада (коррекции). Во - первых, цена акций упала сама по себе. Во - вторых, они заплатили комиссионные на выходе. В - третьих, они опять заплатили комиссионные - когда возвращались спустя месяц - два. ? Впрочем, это типично для поведения инвесторов на всех рынках. Паника всегда приводит к убыткам, потому что нарушается одно простое правило. "В момент коррекции выгодно покупать ценные бумаги фонда, а не продавать, продавать нужно на максимальной цене", - сформулировал его аналитик Управляющей компании "Сократ" Дмитрий Омецинский. Все верно, только кто нам сообщит, что именно сегодняшняя цена - максимальная.

Кто выдержал?

Падения показателей и нервных потрясений смогли избежать лишь клиенты облигационных фондов. "Сыграло на положительный результат наполнение портфелей фондов облигациями", - пояснил председатель правления КУА "УкрСиб Эссет Менеджмент" Максим Куприн. В мае 2006 года "УкрСиб Стабильный Доход" показал прибыль 5,5% - едва ли не самый лучший в том месяце показатель. Фонд "Синергия Бонд" компании "Кинто" также сумел заработать 0,3% за убыточный для большинства фондов месяц. Это красочно иллюстрирует преимущества облигационных фондов - они удерживаются на плаву, когда рынки акций "валятся" все как один. Впрочем, 0,9% сумел заработать во время коррекции и фонд "Синергия 3", вкладывающий деньги инвесторов преимущественно в "голубые фишки".

ИСИ находились "в яме" до августа, а затем ситуация начала резко улучшаться. "Я не знаю случаев, когда убытки мая - июня прошлого года не были покрыты новым удорожанием акций. С тех пор индекс ПФТС вырос очень значительно. Клиенту следует сильно задуматься о выборе КУА, если до сих пор у него "минусы", - рассказал аналитик Parex Asset Management Ukraine Денис Колесниченко.

Уже к концу 2006 года та же "Симфония N1" показала доходность 22,3%. По отдельным фондам картина оказалась еще более впечатляющей. Среди рекордсменов: "Первый инвестиционный фонд недвижимости" (КУА "АРТ - Капитал Менеджмент", доходность 71,7%), "Синергия Риал Истейт" (КУА "КИНТО", 70,8%), "Альтус Сбалансированный" (КУА "Альтус эссетс менеджмент", 66,5%), "Синергия 2" (КУА "КИНТО", 64,4%). Все эти показатели выше средних по рынку и намного превышают самые смелые мечты американских и европейских инвесторов.

Дальше - больше

ИСИ продолжили поражать воображение иностранцев и в этом году. За первые пять месяцев отдельные публичные фонды показали доходность до 75,9%. При таких показателях о депозитах обычно забывают. Произошло это опять благодаря рынку акций. Виктор Ботте, управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА "КИНТО", предположил весной этого года, что иностранные инвесторы избрали фондовый рынок Украины и других развивающихся стран в качестве новых площадок для вложения своего избыточного капитала. Именно этим можно объяснить тот факт, что давно переоцененные украинские "голубые фишки" продолжают расти сумасшедшими темпами - за первые пять месяцев 2007 года индекс ПФТС вырос на 77,8%.

Этот результат мог бы быть еще лучше, но в феврале 2007 - го произошло очередное падение цен на рынке акций. Причина - по всему миру прошла вторая волна перетока капитала после паники на фондовом рынке Китая. Тем не менее, страсти улеглись быстрее, чем ожидалось, и уже в марте фонды продолжили наращивать прибыли.

До конца года, по прогнозам опрошенных экспертов, самым перспективным вложением вновь будет покупка акций. Под этим "подписались" представители крупнейших КУА, управляющих публичными фондами, - "КИНТО", "Сократ", Parex Asset Management Ukraine. Управляющий инвестиционной компанией "АРТ - Капитал Менеджмент" Глеб Щербак "потянул одеяло на себя" и добавил к этому списку недвижимость. Максим Куприн из компании "УкрСиб Эссет Менеджмент" сделал то же самое, и вполне справедливо заметил: "Акции могут показать как прибыль, так и убыток. На наш взгляд, из ценных бумаг самые надежные вложения - все же в облигации".

Несмотря на оптимизм профессионалов, не стоит забывать - вложения в фонды являются сверхрискованными. Перед мини - кризисами в мае 2006 - го и в феврале 2007 года эксперты говорили примерно то же самое. Такая у них работа ? - зазывать инвесторов. Многие же аналитики не исключают нового этапа коррекции на фондовом рынке перед выборами 30 сентября.

Кто сильней?

Сколько заработали инвестфонды в периоды коррекции на фондовом рынке в мае - июне 2006 года

Фонды КУА Прирост пая в мае 2006 года Индекс ПФТС в мае 2006 года Прирост пая в июне 2006 года Индекс ПФТС в июне 2006 года
"УкрСиб Стабильный доход" "УкрСиб Эссет Менеджмент" 5,5%

- 7,5%

1,7%

- 4%

"Синергия 3 "КИНТО" 0,9% 2,5%
"Синергия Бонд "КИНТО" 0,3% 0,3%
Parex Asset Management - 0,6% 0,2%
"Премиум фонд сбалансированный" "Сократ" - 0,6% 0,7%
"Классический "КИНТО" - 1,5% 1,6%
"Премиум - фонд" "Сократ" - 1,6% 1,7%
"Синергия Риал Эстейт" "КИНТО" - 1,7% 2,1%
"Достаток" "КИНТО" - 1,9% 1,7%
"Синергия 2" "КИНТО" - 2,6% - 0,4%
Parex Asset Management - 4% 0,0%
"Симфония N1" "Амадеус" - 7,5% - 0,1%

Подумаешь, спад!

Сколько заработали инвестфонды в периоды коррекции на фондовом рынке в марте 2007 года

Фонды КУА Прирост пая в марте 2007 года Индекс ПФТС в марте 2007 года
"Амадеус - Индекс ПФТС" "Амадеус" 23,2%

12,6%

"Достаток" "КИНТО" 19,8%
"Премиум - фонд" "Сократ" 11,2%
"Симфония N1" "Амадеус" 7,6%
"Синергия 2" "КИНТО" 7,1%
"Классический" "КИНТО" 6,9%
"Синергия 3" "КИНТО" 6,9%
"Премиум фонд сбалансированный" "Сократ" 6%

Сергей Лямец

По материалам: Деньги.ua
 

ПО РУБРИКАМ

08:19 Кабмин одобрил в 2021 году госгарантии на портфельной основе 12 банкам

08:12 Цена на золото восстанавливается 3 декабря после снижения на 1,2% днем ранее

08:09 Доллар стабилен к евро 3 декабря в ожидании данных по рынку труда в США

08:00 Фондовые биржи АТР в основном растут 3 декабря вслед за американскими рынками

07:53 Биржи США 2 декабря закрылись ростом основных индексов на оптимизме по статистике занятости

02.12 Дополнительное предложение валюты, которое разместили на межбанке экспортеры, обусловило укрепление гривны к доллару

02.12 Компания Square Джека Дорси объявила о смене названия на Block

02.12 Еврокомиссия оштрафовала пять крупных банков на 344 млн евро за валютный сговор

02.12 Депозитные ставки для физлиц 02.12.21

02.12 Страховщики-члены МТСБУ за 10 мес. увеличили платежи по ОСАГО на 15,8%, выплаты - на 27,6%

02.12 Премии по «Зеленой карте» в Украине за 10 мес. возросли на 34,8%, количество договоров - на 26% - МТСБУ

02.12 Минфин намерен вернуться к вопросу обложения НДС операций с недвижимостью - министр

02.12 Курс евро 2 декабря укрепляется к доллару на данных о снижении безработицы в еврозоне

02.12 Нацбанк обновляет подходы к расчету и обнародованию официального курса гривни

02.12 Банки замедлили темп выдачи займов «Доступной ипотеки 7%» до 2% за неделю - Минфин

08:25 Минэкономики готовит нормативные акты к закону об индустриальных парках - Свириденко

08:12 Цена на золото восстанавливается 3 декабря после снижения на 1,2% днем ранее

08:04 Нефть дорожает 3 декабря на фоне гибкого подхода ОПЕК+ к ее добыче

02.12 ООН: в мире дорожают продукты, больше всего – молоко и зерно

02.12 Рада выделила из бюджета еще 19 миллиардов на ремонт дорог

02.12 Страны ОПЕК+ решили и дальше наращивать нефтедобычу, несмотря на падение цен и «Омикрон»

02.12 Зеленский подал в Раду законопроекты о двойном гражданстве

02.12 Метинвест Ахметова создала новую угольную компанию

02.12 Выводы Венецианской комиссии по закону о деолигархизации будут получены 10-11 декабря – Малюська

02.12 Цены на бензин и дизтопливо 2 декабря резко снизились после публикации новой максимальной стоимости

08:30 Конгрессу США удалось предотвратить шатдаун

02.12 Архитекторы хаоса: Какую доктрину европейской безопасности строят Путин с Лавровым

02.12 Блинкен призвал Лаврова отвести войска от Украины, тот требует гарантий безопасности на границах

02.12 США ввели санкции против сына Лукашенко, 12 компаний и самолетов

02.12 Сербия покупает у России новые комплексы противовоздушной обороны «Панцирь С»

02.12 Евросоюз ввел пятый пакет санкций в отношении Беларуси

02.12 Водород для Германии: «голубой» от «Газпрома» и «зеленый» из Украины?

02.12 50 компаний призвали Конгресс США побыстрее выделить $52 млрд на развитие производства чипов

02.12 Экономика США продолжает расти сдержанно-умеренными темпами - Beige Book

02.12 В ЕС представили альтернативу китайским инвестициям в инфраструктуру

02.12 США дали понять, что не будут колебаться при необходимости применять ограничения против России - Белый дом

01.12 Генсек НАТО: большой набор опций для ответа в случае агрессии РФ против Украины

01.12 «Это неприемлемо»: генсек НАТО о попытках Путина устанавливать «сферы влияния»

01.12 Путин намекнул, что ждет от Запада обязательства не принимать Украину и Грузию в НАТО

01.12 Блинкен заявил, что РФ подготовила планы действий против Украины

01.12 Республика Корея определила Украину как приоритетную в предоставлении техпомощи

30.11 Введения бустерной дозы можно ожидать с января-февраля 2022г – Ляшко

30.11 Интеллектуальная граница: Как строят стену на границе с Россией и Беларусью

24.11 «Слуга» Анна Бондарь: Риски снижения качества строительства становятся еще серьезней

23.11 Переболевшим COVID-19 людям нельзя "надувать шарики" - эксперты

23.11 Постковидный синдром могут иметь 5-7% перенесших COVID

19.11 Вместе с Разумковым и «Майбахом». Как Кличко отбился от новой атаки Зеленского

17.11 Кабмин изменил требования к индивидуальным номерным знакам на авто

17.11 С декабря в водительских удостоверениях появится новая отметка

17.11 36% украинцев не готовы вакцинироваться от коронавируса - исследование

17.11 Uber Shuttle прекращает работу в Киеве

16.11 С 1 января в Киеве намерены повысить стоимость проезда в общественном транспорте до 20 грн - КГГА

12.11 Иван Ниякий: Вскоре система дипломирования моряков перестанет быть пятном на имидже Украины

12.11 Украинцы не смогут удалять сертификаты. Из приложения «Дія» после обновления уберут одну функцию

11.11 В Украине проводят рейды для борьбы с нелегальными перевозчиками

02.12 Архитекторы хаоса: Какую доктрину европейской безопасности строят Путин с Лавровым

02.12 Ни госпереворота, ни майдана. Главные итоги акции протеста 1 декабря

02.12 Экс-канцлер Австрии Себастьян Курц уходит со всех политических постов

02.12 Результаты саммита НАТО: Как альянс поможет Украине

02.12 Почему Конституционный суд не пустил к себе новых «судей» от Зеленского

02.12 Не живешь в Украине – голосуй за Зеленского: Откуда власть возьмет миллион новых избирателей

02.12 США дали понять, что не будут колебаться при необходимости применять ограничения против России - Белый дом

01.12 «Давайте поставим точку». Зачем Зеленский объявил о прямых переговорах с Путиным

01.12 Ахметов и Вильнюс. Третья серия сериала «Переворот»

01.12 Генсек НАТО: большой набор опций для ответа в случае агрессии РФ против Украины

01.12 «Это неприемлемо»: генсек НАТО о попытках Путина устанавливать «сферы влияния»

01.12 Путин намекнул, что ждет от Запада обязательства не принимать Украину и Грузию в НАТО

01.12 В Украине инициируют введение в компаниях временных администраций в случае угрозы энергоснабжению

01.12 Ударит по гражданам и увеличит коррупцию. Бизнес раскритиковал антиахметовский закон

01.12 Блинкен заявил, что РФ подготовила планы действий против Украины

08:49 Tesla представила свой самый дешёвый «электромобиль» — детский квадроцикл Cyberquad за $1900

08:34 Американские учёные сообщили о большом прогрессе в записи и хранении данных на ДНК

02.12 Tesla официально перенесла свою штаб-квартиру из Калифорнии на завод в Техас

02.12 Lamborghini выпустила кресла для геймеров

02.12 Создана крупнейшая в мире компания в области квантовых компьютеров

02.12 Opel Astra нового поколения стала универсалом

02.12 Самые производительные недорогие смартфоны Android по версии AnTuTu — новые короли теснят прошлых лидеров

02.12 50 компаний призвали Конгресс США побыстрее выделить $52 млрд на развитие производства чипов

02.12 Объем мирового рынка продаж украденных данных банковских карт уменьшился на 26%, до $1,4 млрд

02.12 Hyundai закрепила лидерство на рынке водородного транспорта — Toyota осталась далеко позади

02.12 Toyota сделает ставку на недорогие электромобили

01.12 Канада намерена серьёзно усилить национальную полупроводниковую отрасль — разработан план развития до 2050 года

01.12 Новые электромобили Формулы E будут самыми эффективными гоночными автомобилями в мире

01.12 Спутниковому интернету Starlink грозит провал, если SpaceX не справится с двигательным кризисом

01.12 Asus выходит на рынок кухонных гаджетов с PureGo PD100

23.11 На Западе все чаще звучат призывы к введению четырехдневной рабочей недели

25.10 Всегда найдется азиат, который сделает лучше. Один человек продал товаров на 1,7 млрд долларов за 12 часов

13.10 Американцы готовы работать дольше, лишь бы продолжать работать из дома

07.10 Браузер Firefox начал показывать рекламные предложения в адресной строке

05.08 Самая богатая певица в мире. Рианна стала миллиардершей, но в этом ей помогла не музыка

04.08 Риз Уизерспун стала самой состоятельной актрисой в мире

15.07 Украинский айтишник впервые стал долларовым миллиардером – Forbes

07.07 Лучшие города для удаленной работы: в топе — Мельбурн, Дубай, Сидней

06.07 Исландия: эксперимент по переходу на четырехдневную рабочую неделю признан ошеломляюще успешным

01.07 В игры на ПК и консолях начнут встраивать рекламные ролики — Electronic Arts уже в деле

18.06 Canon оснастила свои офисы камерами с ИИ, которые пускают внутрь только улыбающихся сотрудников

28.05 Более 10 000 сотрудниц требуют от Google 600 млн долларов из-за неравенства в оплате труда мужчин и женщин

13.04 В суде выяснилось, что Google годами получала несправедливое преимущество на рынке рекламы

05.03 Слежка в интернете по-новому. Зачем Google устроил переворот в рекламе

05.03 Объем интернет-рекламы в Украине за год вырос на 7%, – исследование

теги

Apple, Aston Martin, Audi, bitcoin, BMW, Credit Suisse, Deutsche Bank, Facebook, Ford, Google, Huawei, Jaguar, Lamborghini, Lenovo, LG, Mercedes-Benz, Microsoft, Porsche, Samsung, Tesla, Toyota, Volkswagen, Volvo, Xiaomi, Англия, Белоруссия, Венесуэла, Газпром, ЕС, Казахстан, Китай, Молдова, Россия, США, Туркменистан, Турция, акции, депозитные ставки, золото, ипотека, кредит, межбанк, облигации, прогноз, форекс

ТОП-НОВОСТИ

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

 

Это интересно