В этом смог на практике убедиться один из сотрудников газеты "ДЕЛО". В 2005 году журналист вложил 10 тысяч гривен в два инвестфонда. За год бумаги фонда выросли в цене на 32% - на депозитах столько не заработаешь.

Есть несколько параметров, которые нужно учитывать при выборе инвестиционного фонда. Это сумма вложений, инвестиционный горизонт (время, на которое человек готов отдать деньги в управление) и стратегия фонда (куда будут вложены его средства). "Если речь идет об открытом или интервальном диверсифицированном инвестфонде, то в этом случае все регламентировано законом, - отмечает управляющий директор компании по управлению активами (КУА) "Драгон Эссет Менеджмент" Андрей Золотухин. - Участнику же закрытого фонда оценить степень риска поможет только инвестиционная декларация (документ, в котором указаны основные характеристики фонда. - "ДЕЛО")".

Какие бывают инвестфонды

В Украине частный инвестор может приобрести сертификаты только открытого или интервального паевого инвестиционного фонда (ПИФа), а также акции закрытого корпоративного фонда (КИФа). Бумаги открытого фонда можно купить и продать в любой рабочий день, но только компании по управлению активами (кроме случаев правопреемственности, наследования и дарения).

Бумаги интервального фонда можно продать кому угодно, но только в течение определенного периода (интервала). А инвестфонд закрытого типа может быть только срочным. "Единственным его минусом является то, что деньги из такого фонда можно забрать только после его закрытия, то есть через три - пять лет", - утверждает руководитель отдела маркетинга компании Parex Asset Management Ukraine Константин Гришко.

Куда пойдут деньги

Согласно Закону "Об институтах совместного инвестирования", структура портфеля открытого или интервального диверсифицированного ПИФа строго расписана. Управляющий обязан разместить не менее 60% накопленных средств в инструменты с фиксированной доходностью (это депозиты и облигации). Остальные 40% должны быть вложены в акции, что позволяет участникам фонда получить больший доход, чем по любым банковским депозитам или ценным бумагам с фиксированной доходностью.

Что касается структуры портфеля закрытого КИФа, то она не регламентирована законом. А потому все ограничения и направления инвестирования прописываются в Регламенте фонда и его инвестиционной декларации. Так что управляющие закрытых КИФов могут составить портфель на 100% из акций, облигаций, или, например, вложить все деньги в недвижимость.

В чем вигода

Доходность инвестфондов намного выше, чем банковских депозитов. Например, в прошлом году процентная ставка по гривневым вкладам колебалась в пределах 13 - 17%.

Для сравнения в 2006 году многие открытые паевые инвестфонды показали доходность 25 - 30%, тогда как закрытые корпоративные - 40 - 50%. "Однако доходность фондов никто никому не гарантирует, - напоминает аналитик управляющей компании "Сократ" Дмитрий Омецинский. - Мы можем только показывать то, что уже было". Впрочем, громких скандалов обманутых вкладчиков ПИФов или КИФов пока не было.

Правда, при вложениях в фонд есть один существенный недостаток - вкладчик потеряет 15% прибыли, которые уйдут в бюджет. Депозиты же у нас в стране пока налогом не облагаются.

Более доходными считаются сертификаты закрытых корпоративных инвестфондов. По этим бумагам можно получить и 70, и 100% вознаграждения. Однако бумаги открытых ПИФов более ликвидны.

Где купить бумаги инвестиционных фондовМассовой информацией о месте покупки бумаг инвестфондов вкладчиков не балуют. "Данные о том, где приобрести сертификаты или акции, обязательно должны быть в Регламенте фонда, - утверждает директор компании по управлению активами (КУА) "Драгон Эссет Менеджмент" Андрей Золотухин. - Но, как правило, в нем указывают только адрес офиса КУА, в котором продают бумаги".По словам специалиста, контакты агентов КУА в Регламенте фонда обычно отсутствуют, поскольку агентские договоры заключаются зачастую уже после реги - страции фонда. Так что узнать об агентах по продаже сертификатов облюбованного фонда, как правило, можно опять - таки в офисе КУА.

Сколько стоит

При вложении средств в инвестфонды, как и в случае с депозитами, существуют минимальные суммы "вклада", правда, они могут быть совершенно разными - от 10 гривен до 10 тысяч гривен и более. Бумаги можно приобрести как за наличные, так и по "безналу". Расходы, которые могут возникнуть при этом, полностью зависят от банка, в котором открыт счет клиента. И в том, и в другом случае нужно быть готовым к тому, что придется уплатить комиссию банку (не более 1%).

Приобрести бумаги ин - вестфондов можно двумя способами: через агента (торговца ценными бумагами) или напрямую в КУА. В первом случае инвестору дополнительно (кроме суммы инвестиции) придется уплатить комиссионные агенту. В большинстве компаний такое вознаграждение составляет 1 - 2%, причем уплачивается оно как при покупке, так и при продаже бумаг. Если покупать ценные бумаги напрямую в КУА, комиссионные отсутствуют. Вкладчику нужно открыть расчетный счет и счет в ценных бумагах (стоит около 15 - 30 гривен). Правда, инвестору придется потратить немного больше времени на управление своим счетом (в первом случае это делает торговец).

Что необходимо

Когда место покупки акций или инвестсертификатов установлено, остается взять с собой деньги, паспорт, идентификационный код и законную супругу или супруга, если таковые имеются. Без их подписи под договором покупка бумаг просто не состоится.

Также необходим пакет документов для регистратора (если выпуск бумаг ин - вестфонда документарный) или для хранителя (если выпуск бездокументарный). Как правило, это - заполненная анкета, паспорт и идентификационный код.

Если заявку на покупку акций или инвестсертификатов подает уполномоченное лицо, то у него еще должна быть нотариально заверенная доверенность и ее копия.

"Ничего не могу сказать о других КУА, но при наличии всех необходимых документов к нам нужно прийти один раз, чтобы оформить покупку, - уверяет Золотухин. - Если речь идет о продаже - то тоже достаточно одного посещения".

Кроме того, обязательное условие покупки бумаг инвестфонда - наличие банковского счета в гривне (чтобы было куда потом получить деньги) и в ценных бумагах (чтобы было где хранить акции или инвестсертификаты). Как правило, все эти счета банки открывают достаточно быстро.

Татьяна Павлюченко