Вопреки традиции, остатки на корреспондентских счетах украинских банков к концу октября начали увеличиваться. В начале прошлой недели на них находились 11,9 млрд гривен, а в конце - уже 12,4 млрд. Следовательно, на депо - рынке не было никаких признаков дефицита гривни. По данным системы Национального банка "Крединфо", цена "ночного" межбанка в течение пятидневки колебалась в пределах 1,4 - 1,6% годовых, а средневзвешенная цена всех кредитов составляла 2,1 - 2,3% годовых.

Если еще в конце сентября - начале октября гривня поступала на ресурсный рынок преимущественно за счет операций НБУ по выкупу избыточного предложения валюты, то теперь ситуация иная. На долларовом сегменте межбанковского валютного рынка регулятор не появлялся уже давно. Котировки там все время остаются в пределах установленного им коридора 5,00 - 5,06 грн/долл. Остается предположить, что центральный банк скупает евро, фунты и франки. Однако, указывают дилеры, если регулятор и покупает эти валюты, то далеко не у всех. "Если бы все банки могли продать евро НБУ, то на долларовом сегменте сократилось бы предложение. А сейчас оно, наоборот, очень большое. Значит, или НБУ не работает с евро вообще, или торгует только с особо приближенными", - полагает один из банкиров. Роль валютного рынка в поддержании ликвидности ресурсного рынка станет понятна уже на этой неделе - после опубликования официальной монетарной статистики НБУ по итогам октября. Пока можно сказать только, что средние ежедневные объемы торговли, как и прежде, находятся на уровне 180 млн долларов, из которых 135 млн приходится на торговлю непосредственно американской валютой, а 45 млн - прочими иностранными валютами.

На прошлой неделе было обнародовано новое положение о регулировании ликвидности банков, утвержденное постановлением НБУ #378 от 26 сентября. Документ вступит в силу с 16 ноября. Новое положение уточняет прежний порядок, который вступил в силу в начале 2004 года. Очевидно, старый документ слишком оброс дополнениями и уточнениями и стал неудобным в пользовании. В частности, более подробно прописана процедура рефинансирования банков через операции своп - покупки (продажи) иностранной валюты с обязательством обратной операции через время. Фактически эти операции активно проводятся с 2004 года, и в отдельные месяцы достигают тех же объемов, что и обычный бланковый овернайт. Из новинок новым документом предусмотрены своп - операции не только с ОВГЗ или валютой, но и с банковскими металлами (согласно действующему законодательству они считаются валютой).

На прошлой неделе с очередным предложением ввести плавающий курс гривни к доллару выступил Международный валютный фонд. Если раньше он просто предлагал отпустить котировки, то теперь специалисты МВФ даже указали конкретные рамки курсовых колебаний. Альберт Йегер, глава миссии фонда, которая покинула Киев на прошлой неделе, отметил, что НБУ должен дать возможность курсу свободно двигаться в пределах объявленного на 2007 год коридора 4,95 - 5,25 грн/долл.

На рынке облигаций внутреннего государственного займа зафиксировано непривычно большое размещение госбумаг, учитывая приверженность Минфина прежней процентной политике. В прошлый понедельник Минфин продал на аукционе трехлетние бумаги с доходностью 9,4% годовых всего на 5 млн гривен, а пятилетние не смог реализовать вообще. Однако уже в четверг были проданы те же бумаги на 116,8 млн гривен. При этом на двухлетние ОВГЗ покупателей не нашлось. Покупатели пока не хвастаются своими покупками, но можно предположить, что это были крупные коммерческие банки, а также Фонд гарантирования вкладов физлиц - главная палочка - выручалочка Минфина этой осенью. С начала сентября, когда эмитент возобновил размещение внутренних облигаций, от их продажи привлечено 395 млн гривен при плане в 4,5 млрд гривен, который наверняка не будет выполнен при сохранении нынешней процентной политики Минфина.

Следующие аукционы, которые намечены на понедельник, 30 октября, вероятно, будут неудачными. К продаже будут предложены двух - и пятилетние ОВГЗ. На всех предыдущих торгах бумаги с такой срочностью не пользовались большой популярностью.

Сергей Лямец, Виктория Ковалева