Едва начался декабрь, как гривневых ресурсов на межбанковском кредитном рынке снова стало с избытком. Судя по тому, что деньги появились одновременно у всех, они пришли из Госказначейства под социальные выплаты. Ставки на межбанке мгновенно отреагировали на такое изобилие, и упали до 4/7% годовых по "ночным" ресурсам. Для сравнения, в середине ноября они достигали 15/20%.

На рынке даже появились ресурсы сроком в месяц. Стоят они дорого - до 14 - 17% годовых на продажу. Небольшие банки заявляют, что готовы купить по 10 - 12%, крупные - по 8 - 10% годовых. Несмотря на такую дороговизну привлекать "месяц" имеет смысл, потому что он является переходящим через год. То есть, взяв один раз кредит на большую сумму, до конца декабря и несколько дней в январе 2006 - го не будет нужды беспокоиться о ресурсах.

Такой вариант гораздо более удобен, если сравнивать его с другими способами формирования пассивов. Например, с ежедневным привлечением "ночных" межбанковских кредитов или проведением рождественской акции для населения с повышенными ставками по депозитам. Традиционно банки в конце года проводят такие мероприятия, чтобы не ощущать недостатка денег. Например, в декабре население покупает в полтора раза больше автомобилей в кредит и берет много потребительских займов. Кроме того, часто предприятия выплачивают авансом зарплаты за последний месяц года, а это означает отток ресурсов за пределы банковской системы.

Есть еще один плюс в получении кредита на месяц: он позволит избежать статуса сберегательного банка. По итогам октября несколько учреждений уже превысили долю депозитов населения по отношению к пассивам в 50%. Но в начале ноября НБУ своим постановлением изменил порядок расчета данных баланса банка, на основании которых тот мог быть отнесен к группе сберегательных. Одна из поправок, явно выгодных финучреждениям, предполагает отнесение всей суммы привлеченных на межбанке ресурсов в сумму пассивов - раньше можно было учитывать только разницу между суммами пришедших и ушедших средств. Новый порядок дает огромное преимущество: банки могут "накачивать" пассивы заемными средствами с ресурсного рынка, и тут же отдавать их обратно учреждению, в котором деньги были получены. В итоге стоимость ресурсов для "антисберегательного" махинатора совсем небольшая, поскольку он платит лишь за сальдо, но баланс выглядит красиво.

Что касается остальных групп ресурсов, то дилеры видят их относительно дешевыми до конца года. Хотя в декабре месячное задание по поступлениям в общий фонд госбюджета очень велико (10,95 млрд грн), традиционно денежное предложение очень высоко в связи со стремлениями субъектов хозяйствования "закрыть год" и уменьшить налогооблагаемую базу.

Своего рода антикризисной мерой станет стремление банков к красоте баланса. Высока вероятность, что в декабре многие из них постараются перенести кредитование крупных клиентов на январь. Главное побуждение - показать высокую прибыль по итогам года. Это достигается за счет погашения старых кредитов и невыдачи новых. Особенно такой подход практикуют банки, в которых труд топ - менеджеров оплачивается исходя из годовой прибыли учреждения. Красоты балансам учреждений наверняка добавит покупка депозитных сертификатов НБУ, если таковые будут предлагаться регулятором. Они позволяют улучшить нормативы достаточности капитала, ликвидности и кредитных рисков.

Ликвидность банковской системы будет в этом месяце высокой еще по двум причинам. Во - первых, в ближайшие дни из бюджета на капитализацию двух государственных банков поступят в общей сложности 700 млн гривен. Во - вторых, консорциуму "Инвестиционно - металлургический союз" (ИМС) возвращены 4,26 млрд гривен, которые тот заплатил в прошлом году за комбинат "Криворожсталь". По словам дилеров, на минувшей неделе какая - то часть этих денег появилась в Донгорбанке - тот неожиданно начал предлагать "месячные" ресурсы в гривне под 17% годовых. Покупать валюту и выводить ее из Украины, похоже, Донгорбанк не спешит: возможно, экс - владельцы "Криворожстали" решили пустить возвращенные инвестиции в оборот здесь. Оставшаяся часть денег от продажи комбината была переброшена Фондом госимущества в бюджет. Остатки в Госказначействе выросли до 32 млрд гривен.

На валютном межбанке всю прошлую неделю наблюдалась стабильность. НБУ не участвовал в торгах, и рынок самостоятельно балансировал спрос и предложение. В четверг котировки дошли было до верхней границы диапазона 5/5,06 гривен за доллар, но в пятницу откатились до 5,01/5,02. До конца месяца, предполагают финансисты, на безналичном рынке не произойдет ничего неожиданного. Хотя в декабре - январе всегда происходят резкие колебания то в сторону спроса, то в сторону предложения, обычно они балансируются. Тем более что сейчас резкого превышения экспорта над импортом (и наоборот) нет.

То же самое касается и рынка наличных операций. Весь ноябрь, со слов финансистов, население продавало и покупало валюту в обменках примерно в равных количествах, и резких колебаний в объемах не было. Разве что традиционно в начале каждого месяца физлица приобретают доллары за счет полученных зарплат. Но с 15 декабря наступает традиционный ежегодный сезон "сброса" наличной валюты - население готовится к зимним праздникам.

Александр Лафин, Виктория Ковалева