Интерес к факторингу, хотя он пока и является для Украины экзотическим финансовым инструментом, постоянно растет. Ведь эта услуга помогает эффективно управлять оборотным капиталом любого предприятия

"Два года назад я посетил банковскую выставку в Лондоне, где ознакомился с различными банковскими услугами, и понял: работать по схеме факторинга чрезвычайно выгодно, - говорит Вячеслав Тедоровский, генеральный директор компании STM Ltd. (оптовая торговля продуктами питания). - Так можно сократить время, поскольку при продаже товара часто приходится ожидать оплату длительное время. А, как известно, время - деньги. Всего через шесть месяцев после начала работы по схеме факторинга компания смогла увеличить оборот в полтора раза". Тедоровский уверен: у этого вида банковских услуг большое будущее, поскольку украинский бизнес не стоит на месте, а активно и динамично развивается.

Полный комплекс

Комплекс услуг, оказываемых банком при факторинге, включает финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, контроль за своевременностью оплаты и работу с дебиторами. Схема факторинговых операций выглядит следующим образом. Предприятие поставляет товар на условиях отсрочки платежа, при этом оно уступает право требования долга по поставке банку. Банк выплачивает поставщику до 90% суммы товара сразу после поставки, а оставшиеся 10%, из которых вычитается комиссия за предоставленный комплекс услуг, - после оплаты товара покупателем.

За дополнительную плату банк может принять на себя кредитный риск: в случае невозвращения долга покупателем поставщик все равно получит оставшуюся часть платежа. Этот вид услуги называется факторингом без регресса. Если такого соглашения нет, в случае непогашения обязательств дебитором банк может востребовать полученный авансовый платеж с поставщика, то есть продавец поручается за своего покупателя. Так выглядит классический факторинг с регрессом.

Факторинг может быть внутренним - речь идет о поставках товара внутри страны - и международным: экспортно - импортные операции. Кроме того, за рубежом работает так называемый скрытый факторинг, когда покупатель не знает о том, что его долги переуступлены банку. Однако в нашей стране скрытый факторинг запрещен нормами Гражданского и Хозяйственного кодексов.

В числе преимуществ факторинга - беззалоговое финансирование, выгодно отличающееся от обыкновенного кредита. Сотрудничество с банком в рамках факторингового обслуживания не обязывает компанию к открытию расчетного счета и переходу на полное банковское обслуживание, а предоставляемое финансирование не зависит от размеров уже полученных кредитов. Кроме того, банк берет на себя возможные риски: кредитные - неоплата покупателями поставок, ликвидные - несвоевременная оплата поставок, процентные - резкое изменение рыночной стоимости ресурсов, и валютные - изменение обменного курса в период отсрочки платежа по поставке.

Факторинг ориентирован на конкурирующий сегмент рынка: если на рынке есть конкуренты, значит, предприятиям нужна эта услуга. Если конкуренции нет либо она незначительна, в таком случае лучше использовать простые продукты кредитования.

Дорогая услуга

Несмотря на множество преимуществ, факторинг не предоставляется банками и не потребляется компаниями массово. Особенно в Украине, где этот рынок почти не развит. Одним из первых услуги по факторинговым операциям в 2001 году начал оказывать Укрсоцбанк. Сегодня на долю этого банка приходится около трети рынка факторинга в нашей стране. Кроме того, этот банк - единственный в Украине, проводящий операции по международному факторингу. Еще треть украинского рынка принадлежит ТАС - Коммерцбанку. Рыночная доля других банков, в числе которых Индэкс - банк, ВАБанк и "ХФБ Банк Украина", не превышает 1 - 2%.

Кроме банков, факторинг предоставляют другие финансовые учреждения, например, компания "Арма Факторинг". Однако, выйдя на рынок в мае 2004 года, эта компания обслуживает по схеме факторинга не более 15 клиентов. В отличие от банков, которые могут предоставлять факторинг с финансированием и без, "Арма Факторинг" факторинг без финансирования не предоставляет.

Тариф в Укрсоцбанке составляет от 0,5 до 3% объема обслуживаемых поставок (стоимости товара). Стоимость ресурсов, предоставляемых ТАС - Коммерцбанком, - 16% годовых плюс оцененные риски, которые могут составлять 0,5 - 3% и более. Компания "Арма Факторинг" предлагает факторинг по тарифу 0,1% в день от суммы предоставленного финансирования. Финансисты не любят переводить тарифы в годовые, поскольку получается 20 - 35% годовых, что дороже привлечения банковских кредитов. На Западе стоимость факторинга превышает стоимость кредита в четыре раза, но нельзя говорить о том, что эти деньги дороже в четыре раза, утверждают эксперты. Уплачивая более высокую ставку, клиент получает набор услуг, в частности, по управлению дебиторской задолженностью.

Но в Украине под термином "факторинг" не всегда понимают именно то, что на самом деле является факторингом. Например, если банк вынуждает клиента и дебиторов перейти на свои счета, то это не имеет никакого отношения к факторингу, так же как и выкуп одноразовых или просроченных долгов предприятия с крупной скидкой, что зачастую используется при так называемых "корпоративных войнах". И самый неправильный синоним, который может быть у факторинга, - это кредит. По словам начальника управления факторинговых операций АКБ "Укрсоцбанк" Натальи Тиховской, факторинг - это не кредит, поскольку факторинг может предоставляться без финансирования, что в принципе невозможно, если речь идет о кредите. "В основе факторинга лежит сервис из целого набора услуг: бухгалтерский учет всех поставок, отгруженных с отсрочкой платежа, контроль за своевременностью платежа, процедура взимания с покупателя денег (инкассация денег), информационно - аналитическое обеспечение", - продолжает Тиховская.

В будущем успех

Сегодня люди лучше проинформированы о факторинге, и интерес к этой услуге растет. "Факторинг является эффективным инструментом управления оборотным капиталом любого работающего предприятия, - говорит начальник отдела факторинга компании "Арма - Факторинг" Лина Заика. - Ускорение оборачиваемости капитала позволяет предприятию увеличивать доходность, которая превышает сумму комиссии за факторинговое финансирование".

Однако, несмотря на очевидные преимущества, по факторинговым схемам в Украине работают не более 250 предприятий. Кто же основной потребитель этого банковского продукта?

В первую очередь факторинг выгоден производителю продукции, который ищет рынок сбыта и торопится получить оплату за товар с тем, чтобы пустить эти средства в оборот. Во - вторых, факторинг выгоден крупнооптовым торговым компаниям, которые, реализуя свой товар, не могут долго ждать оплаты поставок, поскольку им необходимо как можно быстрее закупить товар у производителя.

"Наша компания работает по факторингу уже два года, - говорит генеральный директор ООО "Аква - Трейд" Евгений Зубаль. - Существует вечная проблема, связанная с оборотными средствами. Нашим клиентам выгодна отсрочка платежа. Однако мы занимаемся производством, и нам необходимы средства, которые быстро входят в систему предприятия, в оборот. Поэтому факторинг выгоден и нам, так как мы быстро получаем деньги за поставки, и нашим клиентам, которые знают, что мы не станем требовать деньги через неделю после поставки. Что касается стоимости факторинга, то расходы на него окупаются".

Сегодня по факторинговым схемам работает пищевая промышленность (особенно кондитерская, рынки снеков, пива и воды), тары и упаковки, типографская отрасль, фармацевтика, предприятия сферы образования, сельского хозяйства, лизинговые компании. Алкогольные и табачные компании не пользуются факторингом, поскольку их продукция имеет высокую рентабельность. Однако, когда рынок будет насыщен и объемы продаж замедлятся, такие компании также придут к факторингу.

Факторинг как комплекс услуг продолжит развиваться. Сейчас слабый спрос объясняется тем, что услуга дорогая. Кроме того, в Украине еще недостаточно развит средний бизнес, который обычно имеет самую высокую динамику развития (последнее означает самую высокую потребность в оборотных средствах). Компания, которая пользуется факторингом, стабильна, уверена в себе и развивается не спонтанно, рывками, а постепенно. По мнению заместителя председателя правления ТАС - Коммерцбанка Бориса Зенкина, факторинг является новым продуктом, который пока еще не понятен потенциальному потребителю: "Многие компании сегодня рассматривают банки как ломбарды. Высокотехнологичные продукты банка, такие как факторинг, требуют другого уровня понимания - понимания банка как партнера".

В странах Балтии объем обслуживания поставок по факторингу составляет 17 - 18% от объема ВВП. В Украине прогнозируемый объем обслуживания поставок по факторинговым схемам на конец 2005 года составит около 1,3% ВВП. Учитывая тот факт, что факторингу в Украине всего четыре года, можно предположить, что уже через несколько лет популярность этого комплекса услуг будет намного шире, особенно если Украина сохранит хорошую динамику роста и сможет улучшить инвестиционный климат. В свою очередь, факторинг будет способствовать экономическому росту, ведь он обеспечивает более высокий уровень платежеспособности предприятий и увеличение объемов продаж за счет возможности отсрочки платежа.

Высокотехнологичная услуга

Наталья Тиховская,

начальник управления факторинговых операций АКБ "Укрсоцбанк":

- Факторинг - высокотехнологичная услуга, которой не могут заниматься банки, не имеющие достаточного опыта, технологий и квалификации, ею нельзя заниматься спонтанно. Это и является сдерживающим фактором: из 160 банков факторингом занимаются 6 - 7. Факторинг необходим только тем предприятиям, которые работают в конкурентной среде, динамично и постоянно развиваются. Если предприятие достигло определенного роста и остановилось, то факторинг не для него.

Факторинг становится популярнее

Марина Плужник,

начальник управления кредитования корпоративных клиентов АО "Индэкс - Банк":

- Последние два года рынок факторинга быстро растет: в этом году мы профинансировали уже более 600 клиентских поставок, что втрое больше, чем за соответствующий период прошлого года. Эта услуга становится все более востребованной - ведь она предназначена для поставщиков и продавцов многих видов товаров и услуг на условиях отсрочки платежа. Основное отличие факторинга от кредита состоит в том, что факторинг - это беззалоговое финансирование клиента. Если факторинг с регрессом, то оцениваются и клиент, и дебитор. Причем мы оцениваем не столько клиента, сколько платежную дисциплину дебитора, ведь последний возвращает нам средства. При факторинге без регресса, конечно, приходится принимать на себя дополнительные риски. Международный факторинг в Украине только начинает развиваться. К сожалению, сейчас в Украине отсутствуют международные операторы, которые бы помогали банкам адекватно оценивать дебиторов.

Россия на полшага впереди

Факторинг появился около 100 лет назад в США, а к середине XX века стал использоваться и в Европе. Сегодня международная факторинговая индустрия активно развивается. В мире существует около 1000 факторинговых компаний. Около 66% их оборота приходится на Европу, 22 - на США, 11% - на страны Азии.

В России развитие факторинга пока отстает от мирового. Однако в ближайшее время ситуация может кардинально измениться - динамика роста ее факторингового рынка составляет 200 - 300% в год.

Номинально факторинговые операции присутствуют в перечне услуг примерно двух третей российских коммерческих банков (по действующему законодательству для их предоставления необходима банковская лицензия), но спрос удовлетворяется не более чем на 10%. Большая часть объемов сосредоточена в двух столицах, а региональные рынки остаются практически не освоенными. По неофициальным данным, около половины российского рынка приходится на долю НФК "УралсибНикойл", еще четверть принадлежит банку "Центрокредит".

Международный опыт свидетельствует, что на рынке одной страны могут успешно работать 5 - 7 факторинговых компаний. В Центральной и Восточной Европе обороты самых крупных из них составляют 1,5 - 1,8 млрд долларов. Российская НФК "УралсибНикойл" уже практически приблизилась к европейским лидерам - по итогам 2004 года ее оборот составил 1 млрд долларов. Потенциальный спрос российских предприятий на факторинг оценивается примерно в 10 млрд долларов в год, но реально осуществляется сделок не более чем на 2 млрд.

Наталия Богута