Сохранить покупательную способность своих сбережений непросто. Хранить гривни под матрасом означает за год потерять от 12 - 15% (прогнозируемый уровень инфляции). Доллар в кармане подразумевает еще большие потери - инфляция плюс укрепление курса гривни.

Один из способов защиты - депозиты в валюте, которая дорожает по отношению к гривне. В прошлом году такой валютой был евро. С учетом укрепления курса доходность годового депозита в европейской валюте составила порядка 14%. В этом году ситуация иная.

Европейские деньги не только перестали дорожать, но и подешевели по отношению к гривне. Западные банки прогнозируют, что гривня будет расти по отношению к доллару и евро, и рекомендуют своим клиентам покупать нашу валюту. Что остается украинцам? Верящим заявлениям правительства о том, что инфляция в этом году составит 9,8%, можно открывать депозиты в гривне под 14 - 15%. Другой вариант - покупка валют, которые дорожают быстрее, чем гривня. Иными словами, у украинцев есть повод присмотреться к форинтам, злотым, рублям.

Кроме гривни западные аналитики рекомендуют покупать еще египетские фунты. В Египте, как и в Украине, экспортеры завозят слишком много денег и у национальной валюты есть все поводы укрепляться. Однако украинцам такой путь обогащения не подходит - обменять на гривни экзотическую валюту проблематично даже в Киеве.

Еще один вариант - валюта соседних стран. По результатам прошлого года, рекордными темпами укрепления по отношению к гривне отличился польский злотый (20%) и венгерский форинт (14%). По отношению к евро венгерский форинт в 2004 году вырос на 7,1%, польский злотый - на 15%.

Означают ли такие курсовые движения, что доходность вложений в польскую валюту составляет порядка 20%? Стоит заметить, часть доходности съедает конвертация - разница между ценой покупки и продажи для валют вроде злотого более существенна, чем для свободно конвертируемых валют вроде доллара.

Еще один фактор - непредсказуемость курсов соседских валют в связи с их ограниченным использованием на украинском рынке. Так, начиная с марта злотый начал дешеветь по отношению к гривне. Кроме того, аналитиков уже давно смущает тот факт, что в Польше и Венгрии экспортеры не так успешны как в Украине.

Комментарии

Станислав ТЕСЛИЦКИЙ,

начальник отдела дилинговых операций банка "БИГ Энергия":

- "На коне" в ближайшее время будут находиться гривня и российский рубль.

Алексей ЦЫГАНЕНКО,

директор казначейства Диамантбанка:

- Наиболее привлекательной (надежной) я бы назвал польский злотый. Поведение данной валюты наиболее, на мой взгляд, прогнозируемо, что немаловажно при желании заработать на изменении курсов валют.

Сергей БОЙЧЕНКО,

начальник отдела дилинга Укргазбанка:

- Существеннее всего по отношению к доллару, евро и гривне может вырасти российский рубль. Причины: рост ВВП более быстрыми темпами, рост мировых цен на нефть, замедление темпов роста в Европе и Украине.

Прогнозы

Злотый. Злотый с начала 2005 года к евро подешевел на 2%, к доллару - на 5,4%. Со вступлением страны в ЕС злотый вводится в систему европейского валютного коридора European Rate Mechanism 2 (ERM2), который предполагает вероятные отклонения реального курса нацвалюты от паритета в пределах +/ - 15%.

Стабильность колебаний курса национальной валюты в этих пределах в течение двухлетнего периода - одно из обязательных условий включения страны в зону евро. Несмотря на наличие в Польше торгового дефицита, эксперты считают, что наиболее вероятным сценарием поведения курса польского злотого на ближайшие годы будет его постепенное укрепление по отношению к евро и доллару. (За последний год злотый по отношению к доллару укрепился в среднем на 25% своей стоимости.)

В пользу этого сценария говорит тот факт, что для стран с дефицитом счета текущих операций, таких, как Венгрия и Польша, характерны высокие процентные ставки, которые привлекают иностранных инвесторов, а также плавающий валютный курс и падение инфляции.

Стоимость злотого сейчас: 4,21 PLN/EUR 3,24 PLN/USD1

Прогноз на 6 месяцев: 4,12 PLN/EUR 2,99 PLN/USD2

Прогноз на год: 4,05 PLN/EUR 3,0 PLN/USD

Форинт. В 2005 г. форинт по отношению к евро опустился на 1%. В Венгрии также наблюдается заметное улучшение макроэкономических показателей: рост экспорта, уменьшение инфляции и безработицы, приток инвестиций. В результате экономических реформ, Венгрия теперь - одна из быстроразвивающихся и наиболее открытых экономик Европы.

После вступления в Европейский союз Венгрия продолжает демонстрировать стабильный экономический рост. "Курсовые тенденции венгерского форинта сходны с польским злотым - за последний год форинт "окреп" на 20%. Учитывая рост экономики страны и требования ЕС можно ожидать дальнейшего укрепления венгерской валюты по отношению к ведущим валютам мира", - считает директор казначейства Диамантбанка Алексей Цыганенко.

Стоимость форинта сейчас: 190,9 HUF/USD

Прогноз на 6 месяцев: 180,5 HUF/USD

Прогноз на год: 182,5 HUF/USD

Рубль. Экономика России - самая быстрорастущая и стабильная по сравнению с упомянутыми выше странами. Правительство РФ разработало программу социально - экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005 - 2008 гг.), которая предусматривает ряд кардинальных шагов по развитию экономики государства.

В числе прочих шагов предполагается, что к началу 2007 года российский рубль станет свободно конвертируемой валютой. В последние два года российская валюта заметно укрепила позиции на международных рынках - курс рубля к доллару повысился с 31 RUB/USD до 28 RUB/USD.

В пользу рубля свидетельствуют такие экономические факторы, как быстрый рост ВВП России, рост мировых цен на нефть, замедление темпов роста в Европе и Украине. Прогнозировать поведение экономик и валют других постсоветских государств (Беларусь, Молдова, Казахстан, Киргизстан, Узбекистан, Туркменистан и т. д.), более сложно, ввиду высоких политических рисков. Предполагают банкиры лишь то, что существенно укрепиться вслед за бурно развивающимися экономикой и рынками (фондовый, валютный) может казахский тенге.

Стоимость рубля сейчас: 27,93 RUB/USD

Прогноз на 6 месяцев: 26,5 RUB /USD

Прогноз на год: 27,2 RUB /USD

Наталья ЗАДЕРЕЙ