Как и следовало ожидать, быстрее всех на политические заявления со стороны высших представителей новой власти о готовящейся т.н. "реприватизации" некоторых украинских предприятий отреагировали котировки ADR - ов украинских компаний на международном рынке. Так, в течение прошлой недели котировки ADR практически всех украинских компаний показывали постоянную тенденцию на понижение, что в значительной степени повлияло на снижение стоимости этих бумаг и на внутреннем рынке. Исключением стали акции ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод", которые после небольшой коррекции на предыдущей неделе вернулись на прежние рубежи.

Аналитик ИФГ "Сократ" Александр КАВА в своем комментарии ЛІГАБізнесІнформ объясняет это тем, что с позиции неработающих в Украине иностранных инвесторов, даже заявления о намерениях вернуть в государственную собственность части ранее приватизированных предприятий создает очень неблагожелательный прецедент на будущее. "Более того, следующее правительство, имея такие прецеденты, может использовать данную процедуру и в отношении сейчас реприватизируемых предприятий, а это существенно увеличивает риски инвестирования в Украину", - сказал эксперт.

Вместе с тем, специалисты отмечают, что на "украинском фондовом рынке" ситуация выглядит пока более спокойной. В целом, всю неделю цены на акции "голубых фишек" уменьшались достаточно плавно. Единственным исключением стали акции ОАО "Киевэнерго", которые всегда были одними из наиболее активно торгуемых ценных бумаг украинского фондового рынка. Так, цена спроса на эти акции выросла на 3,57%, а цена предложения увеличилась на 20,25%. При этом последняя сделка состоялась по цене 8,69 грн., что на 15,38% выше закрытия предыдущей торговой недели.

В отношении остальных акций можно говорить лишь о понижении цены. Абсолютным лидером падения цены стали акции ОАО "Мариупольский металлургический комбинат им.Ильича". Цена спроса на акции этой компании уменьшилась за неделю на 20,19%, а цена предложения сократилась на 16,81%. При этом последняя сделка состоялась по цене 4,80 грн., что ниже уровня конца предыдущей торговой недели на 9,43%.

Вторую строчка рейтинга недельного уменьшения цены заняли акций - ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод". Цена спроса на акции ведущего предприятия трубной промышленности уменьшилась более, чем на 16%. На третьем месте оказались акции одного из лидеров роста предыдущих месяцев - концерна "Стирол", цена спроса на которые сократилась на 14,77% (при этом цена предложения и цена последней сделки не изменились).

Ввиду обозначившихся на прошлой неделе и продолжившейся вчера тенденции индексы СОКРАТ и ПФТС вплотную приблизились к психологически важной отметке 300 пунктов, но, к сожалению, теперь уже с другой стороны. Объем торгов в системе ПФТС за неделю вырос почти вдвое и превысил 302,5 млн.грн. При этом львиная доля объема торгов пришлась на корпоративные ценные бумаги - более 302,1 млн.грн., что составило 99,86% от общего объема торгов.

Недельный объем торгов акциями "голубых фишек" составил 12,91% от общего объема торгов, или 38,8 млн.грн. Объемы торговли акциями 13 компаний превысили 1 млн.грн. Лидерами по объемам торгов стали ОАО "Западэнерго" (24,7 млн.грн.), ОАО "Бериславский машиностроительный завод" (13,08 млн. грн.) и ОАО "Турбоатом" (12,78 млн.грн.) Уровень в 5 млн.грн. также преодолели акции ОАО "Азовсталь" и ОАО "Укртелеком". Акции ОАО "Укрнафта" заняли 19 - е место в недельном рейтинге по объему торгов с суммой в 0,4 млн.грн.

Александр КАВА объясняет существующую коррекцию фондового рынка недавними заявлениями высших руководителей страны о начале процесса "реприватизации" некоторых украинских предприятий. По его мнению, создание такого прецедента существенно увеличивает риски инвестирования в Украину, так как создается возможность пересмотра и результатов новых приватизационных конкурсов после очередной смены власти. Также важно, насколько правовыми методами будет проводиться "реприватизация", поскольку в единственным способом решения подобных вопросов в правовом государстве является рассмотрения в судебном порядке.

В свою очередь, начальник Отдела анализа рынков ЛІГАБізнесІнформ Владимир ЛУШНИЧЕНКО считает, что, по сути, никто из ответственных чиновников нового правительства, заявляя о необходимости "навести порядок" с приватизацией, не имел в виду банальную "реприватизацию" или "национализацию". Из заявлений этих официальных лиц следует, что будут найдены сугубо законные и рыночные методы "восстановления справедливости" относительно некоторых предприятий, приватизированных ранее с нарушением законодательства. Однако, именно термин "реприватизация в Украине" начал все чаще появляться в заголовках наших и зарубежных СМИ, что не могло не напугать зарубежных аналитиков и инвесторов, не знакомых с истинными намерениями украинского правительства.

Вместе с тем, он также считает, что основной причиной наблюдающегося снижения спроса на акции украинских предприятий является все еще остающаяся неопределенность относительно будущих действий нового правительства с целью "восстановления справедливости" в результате приватизации некоторых предприятий. Так, до сих пор остается не понятным - сколько предприятий попадет в "черный список": тридцать, триста или три тысячи? Какие именно предприятия могут попасть в этот список? Какой будет процедура "восстановления справедливости" относительно этих предприятий и их нынешних собственников? Эксперт отметил, что чем раньше правительство даст четкие ответы на указанные выше вопросы, тем раньше отечественный фондовый рынок возобновит свой рост.

Необходимо отметить, что существуют и другие мнения относительно перспектив развития отечественного фондового рынка. К примеру, начальник Аналитического отдела компании "Тект - Брок" Игорь ПУТИЛИН считает, что, несмотря на все заявления относительно "реприватизации" предприятий, Украина по - прежнему является очень привлекательной страной для иностранных инвесторов и этот интерес со временем будет только расти. По его мнению, для этого складываются все необходимые предпосылки. А именно: благоприятное состояние платежного баланса страны, значительный рост ВВП и промышленного производства, снижение политических рисков инвестирования в страну. Все это в дальнейшем лишь будет привлекать инвесторов.

Наблюдаемый в последнее время бурный рост отечественного фондового рынка является индикатором предстоящих позитивных перемен в стране, как в экономике, так и в политике. "Коррекция рынка на прошлой неделе является лишь кратковременной передышкой, остановкой перед дальнейшим ростом рынка", - считает Игорь ПУТИЛИН.