В минувший вторник произошло обещанное НБУ событие - для компенсации отрицательного сальдо операций на наличном рынке можно приобретать валюту на межбанке.

С понедельника регулятор снизил цену, по которой продавал доллары из резервов - с 5,3242 UAH/USD до 5,3200 UAH/USD. Теперь, учитывая, что при покупке безналичной валюты необходимо платить 1,5% в Пенсионный фонд, один доллар обходится в 5,3998 грн. Плюс небольшой процент за покупку банкнот, и получаем 5,4 UAH/USD. Очевидно такая цена налички устраивает НБУ.

На межбанке всю прошлую неделю спрос на валюту превышал ее предложение, причем вряд ли за счет наличного сегмента. Более того, судя по графику EUR/USD и его зеркальному отражению - USD/CHF, на прошлой неделе не было ни одного дня, когда работать с евро и швейцарским франком было бы выгодно. Это говорит только о том, что эти валюты НБУ не покупал. Если он при этом не начал приобретать азиатские денежные единицы (а интерес к ним выявил первый зампред НБУ Арсений Яценюк), то вывод напрашивается сам собой - регулятор на прошлой неделе работал только с долларами.

Казначеи банков этот тезис не опровергли. Словно в анекдоте, к традиционному "мы таким не занимаемся" они добавляли "на этой неделе было невыгодно".

Следовательно, можно прогнозировать отрицательное сальдо интервенций НБУ на межбанке. В среду НБУ покупал излишек долларов - по 5,3073 UAH/USD. Остальные дни он покрывал из резервов их недостающее количество по 5,3200 UAH/USD. Официальный курс за неделю укрепился с 5,3081 UAH/USD - до 5,3076 UAH/USD.

Тем не менее вряд ли Нацбанк отказался от планов покупать евро и франк. По словам Яценюка, ведомство диверсифицирует состав резервов, увеличивая в них доли неамериканских валют, в том числе золото.

Что произойдет раньше - в составе резервов станет меньше доллара или больше евро и франков - зависит от динамики торгов на межбанке. До конца года прогнозируется сезонное превышение покупки над продажей валюты примерно в размере 1 млрд. долл. Уходить из страны будут преимущественно доллары. По внешнеторговой статистике, в них осуществляется львиная доля расчетов.

На прошлую неделю пришелся один примечательный факт. Стало извесно, что с 8 октября вступят в силу новые правила расчета НБУ официального курса гривни к доллару. Теперь регулятор намерен дополнительно учитывать котировки валютного межбанка, объемы собственных операций, а также ценовые колебания на мировых рынках.

Это нововведение воскрешает в памяти сказку в сочинении солидных авторов из штата регулятора - новое положение о процентной политике НБУ. Дело в том, что и официальный курс, и учетная ставка определяются НБУ "вручную", на основе субъективной оценки ряда факторов. Зато в документах записано, что и тот, и другой показатели едва ли не считаются по формуле. К слову, в старом положении о процентной политике была даже приведена математическая выкладка, в которой фигурировали темп прироста ВВП и прогноз инфляции.

Сергей ЛЯМЕЦ