Начало сентября на валютном рынке характеризовалось укреплением тенденции к росту спроса на валюту, вследствие чего Национальному банку приходилось чаще выступать в роли продавца долларов, нежели их покупателя. Как результат - снижение темпа ревальвации межбанковского курса гривни к доллару.

Так, в течение отчетной недели (с 1 по 8 сентября) курс покупки долларов Нацбанком укрепился всего на 2 пункта (неделей ранее - на 11 пунктов) - с 5,3016 грн./$1 до 5,3014 грн./$1, курс продажи остался без изменений - 5,3243 грн./$1. Интересно, что ревальвация официального курса гривни происходила теми же темпами, что и ранее - на 8 пунктов - с 5,3114 грн./$1 до 5,3106 грн./$1.

Сохранение темпов ревальвации официального курса в условиях приостановки укрепления курса на межбанке аналитики склонны объяснять тем, что НБУ пока еще не уверен в стойкости тенденции к увеличению спроса на валюту. А это значит, что у Институтской нет особого желания раньше времени будоражить народ, который в последнее время больше склонен сверять свои "курсовые часы" по официальному курсу, а не по межбанковскому.

Интересно, что в стойкости указанной тенденции, похоже, не уверены не только в НБУ, но и в среде банкиров. Косвенным свидетельством тому может служить факт приостановки на отчетной неделе снижения наличного курса гривни, происходившего в течение последних двух недель. Так, средние курсы покупки - продажи наличной валюты в банковских обменных пунктах Киева в течение отчетного периода не выходили за пределы 5,31 - 5,35 грн./$1.

Таким образом, в настоящее время валютный рынок находится в состоянии ожидания - основные игроки пока не сформировали четкое видение его ближайших перспектив до конца года.

Это касается как оценки собственно экономических факторов (какой может быть динамика экспортно - импортных операций и рыночных потоков капитала), так и сугубо политических - парламент только начал свою работу и пока неясно, насколько сильным будет политическое противостояние этой осенью и как это может повлиять на объемы традиционного предвыборного оттока капитала из страны.

Кроме того, определенную ясность в будущее развитие событий должно внести ожидаемое в первой половине сентября заседание совета Национального банка Украины, на котором будут рассмотрены вопросы утверждения Основных направлений денежно - кредитной политики на 2005 год и возможность внесения изменений в Основные направления текущего года.

Впрочем, как полагает большинство аналитиков, при любом раскладе выбор у НБУ по части регулирования курса будет невелик - либо продолжение ревальвации курса гривни темпами, наблюдавшимися в августе, либо временная приостановка процесса укрепления гривни.

До более - менее серьезной девальвации безналичного курса дело вряд ли дойдет. Иными словами, хотя рынок вроде бы и находится на распутье, дорога у него по существу одна - измениться могут пока лишь скорость и полоса движения.

Ирина РАЖИК