Самая интересная тема обсуждения в украинских финансовых кругах на прошлой неделе - это проблемы в банковской системы России. На фоне нефтяного бума ее захлестнула волна взаимного недоверия.

В середине мая была отозвана лицензия у Содбизнес - банка, который подозревается в отмывании денег, полученных преступным путем. Официальная причина иная - недостоверность отчетных данных, неисполнение федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность.

Это учреждение небольшое даже по украинским меркам, и отзыв у него лицензии прошел бы незамеченным. Но внезапно по рынку прошли слухи, Федеральная служба по финансовому мониторингу составила "черные списки" банков, которые подозреваются в аналогичных проступках. Соответственно, у них вскоре будут отозваны лицензии. Банки начали обмениваться между собой некими списками подобных претендентов.

Массовый отзыв лицензий чреват невозвратом межбанковских кредитов. Финансовые учреждения России крепко завязаны друг на друге потоками. Крах некоторых из них вполне может спровоцировать проблемы у всех остальных. По слухам, в "черные списки" попали учреждения из первой десятки. В случае их закрытия Россию ожидает полномасштабный финансовый кризис.

Ситуацию усугубит слабая капитализация банковской системы РФ. Власти ведут борьбу за ее наращивание с 1994 года, но пока безуспешно. Более того, велика доля фиктивных средств в капиталах финучреждений России - нарушителей выявлено пока 137 из 634 - х проверенных органами надзора. Из - за маленького капитала многие из них могут не выстоять вследствие неплатежей.

Пока что в России два иных кризиса - доверия и текущей ликвидности. Фин - учреждения начали массово закрывать друг на друга лимиты по межбанковскому кредитованию. Так называют максимальные суммы средств, которые они могут выдать одному заемщику без обеспечения, чаще всего на ночь.

"Коммерсант" сообщил, что в прошлый вторник многие средние и мелкие банки России не могли погасить ранее взятые займы и получить новые, "даже под фантастические проценты". Обороты депо - рынка РФ упали вдвое - втрое. Сократилось кредитование экономики. Занять деньги было проблематично даже под залог ценных бумаг. Начались массовая продажа облигаций и валюты, за которые финучреждения стремились получить рубли. "На рынке МБК сделки проходят только среди относительно крупных банков и только под залог долларов или евро", - констатировала газета.

Уже есть первый пострадавший - "Кредиттраст". По неофициальной информации, совет директоров этого коммерческого банка принял решение о добровольной ликвидации банка. Произошло это после того, как банк не смог исполнить свои обязательства по досрочному выкупу собственных облигаций - оферте. Этот первый в России подобный случай.

"Кредиттраст" выпустил облигации на 500 млн. руб. в июне прошлого года. По нему предполагалась возможность досрочного выкупа бумаг у держателей по их первому требованию (оферты) через шесть и двенадцать месяцев после даты выпуска. 1 июня 2004 - го банк успешно выплатил купонный доход, но уже на следующий день не смог выплатить деньги по оферте. Произошло это из - за того, что "Сбербанк, Альфа - банк, ВТБ, МДМ - банк и ряд других закрыли лимиты на операции с ним", - пишет "Коммерсант". То есть "Кредиттраст" просто не смог занять денег на межбанке, чтобы выполнить обязательства перед держателями своих бумаг. Хотя до этого слыл устойчивым.

Власти РФ заявляют, что причин для кризиса нет. Хотя признают, что некоторые учреждения находятся "на контроле". Пока что вслух о проблемах заявили немногие банки, предпочитая пролонгировать просроченные кредиты и надеясь на вмешательство ЦБ России. С 15 июня ставка рефинансирования будет снижена до 13%. Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юрлиц в рублях и юр - и физлиц в иностранной валюте с 9% до 7%. Возможно, это первые меры регулятора по разрешению проблем.

Что будет дальше с банковской системой России, можно только предположить. Украина нечто подобное уже прошла в ноябре прошлого года. Сначала НБУ делал вид, что ничего не происходит, а когда решил действовать, процентные ставки по кредитам экономике выросли процентов на пять.

Может ли российский кризис финансового сектора РФ негативно отразиться на украинских банках? Первый зампред НБУ Арсений Яценюк уверен, что пострадать от этого могут только отдельные учреждения, имеющие корреспондентские отношения с банками России. Но таких не много.

Директор департамента казначейских операций банка "Финансы и Кредит" Андрей Войтенко уверен, что повторения сценария, аналогичного российскому, в Украине не будет - "отечественные банки работают в правовом поле".

Зато есть повод задуматься о двух актуальных для Украины явлениях. Первое - это вероятность массового закрытия банками лимитов друг на друга, второе - возможность дефолта по офертам некоторых из них.

Первое уже произошло, причем недавно. После краха "Нашего банка" и "Ростока" многие отечественные финучреждения значительно урезали лимиты на МБК. "Возникшую проблему удалось локализовать, при этом вопросы возврата многие полностью или частично смогли решить. Но эти два факта банковских дефолта временно вызвали пересмотр политики межбанковского кредитования, и часть лимитов по системе была закрыта. Однако цепной реакции, как в России, не было, и массовым явление не стало. Сегодня отечественный межбанковский рынок работает спокойно, и кризиса доверия между банками не существует", - отметил Войтенко.

И все же опасность возникновения проблем с ликвидностью все еще велика. Пока что это не чувствуется, потому что в системе она избыточная - 8 июня на корсчетах в НБУ находилось 8,4 млрд. грн. Однако ее уменьшение выявит проблемы с текущей ликвидностью у многих учреждений, преимущественно мелких и средних.

Безусловно, украинская банковская система более устойчива по сравнению с российской. В соседней стране по состоянию на первое мая действовало 1552 банка. В Украине этих учреждений на порядок меньше - 181, из них с лицензиями - только 157. Теоретически размер их капитала жестко контролируется и позволяет выдержать подобные встряски. Однако прошлый ноябрь показал, насколько сильно зависят отечественные банки от депо - рынка. А значит, неустойчивы

Возможно, катализатором проблем с ликвидностью станет изменение с 1 июля порядка резервирования. На корсчету банка в НБУ два месяца из трех должно находиться не менее 60% от среднедневной нормы обязательных резервов. Представьте себе мелкий банк, который завязан на обслуживании одного - двух крупных клиентов. У него деньги или есть в избытке, либо они почти полностью уходят. Чтобы погасить колебания остатка на корсчете, ему придется активно занимать деньги на межбанке по любой цене - в НБУ рефинансирования, скорее всего, не предоставят. Известно, что в прошлом ноябре у крупных банков было достаточно денег, высокие ставки держались из - за того, что не было денег у "мелочи".

С большей уверенностью можно утверждать, что неисполнения оферты банком по собственным облигациям в Украине пока не будет.

"Дефолт "Кредиттраста" - скорее психологического характера. Поскольку хозяева у Содбизнесбанка и "Кредиттраста" общие, отзыв лицензии у первого ударило по финансовым потокам обоих. К тому же никто не захотел выдавать ему кредит на межбанке. В Украине невыполнение обязательства досрочного выкупа по банковским облигациям вряд ли возможно. На рынке не так много этих бумаг. Покупаются они преимущественно другими банками, которые тщательно оценивают все связанные с вложением риски. Если облигации попали в инвестиционный портфель, то наверняка они надежные. В России же, напротив, много непрофессиональных инвесторов, которые не вполне адекватно оценивают риски", - считает Эрик Найман, начальник отдела выпуска финансовых инструментов Укрсоцбанка.

Сергей ЛЯМЕЦ