БИЗНЕС задал дилерам вопрос о прогнозе курса доллара. Многим из них новый уровень стабилизации гривни - 5,31 грн./USD - кажется реальным. Одни дилеры уверены, что серьезного давления гривневой массы на валютный рынок можно ожидать уже в июле - августе. Другие же считают, что курсообразующим фактором может стать приватизация "Криворожстали"

Последние пару лет валютные дилеры коммерческих банков на стандарт - ные вопросы о прогнозе курса доллара дают стандартные ответы: "Все будет хорошо! Экспортерам удобно, Нацбанку спокойно!". Благоприятная конъюнктура для экспорта и приближающиеся выборы гарантируют рынку стабильный приток иностранной валюты. Для Нацбанка это почти гарантия пополнения валютных резервов, которые за май выросли на 4,4%, до $8,897 млрд, при общем объеме покупок НБУ за 5 месяцев текущего года - более $2 млрд. Однако обратная сторона медали - избыточная ликвидность банковской системы.

"Такой гривневой ликвидности на моей памяти не было, - сказал директор казначейства банка "Надра" Сергей Пономаренко. - Шесть миллиардов гривень на корсчетах банков - это примерно в три раза больше, чем нужно для нормального функционирования системы. Это не что иное, как отложенный спрос на валюту. Первые попытки давления этой массы на валютный рынок можно ожидать уже в июле - августе".

Естественно, ожидать можно и активной деятельности НБУ по связыванию избыточной ликвидности. По словам дилера крупного столичного банка, НБУ до выборов и какое - то время после них придется активно скупать избыток валюты, а потом бороться с последствиями "выливания" гривни на рынок.

Как оказалось, серьезное влияние на рынок оказывает и грядущая приватизация "Криворожстали". По мнению начальника отдела дилинговых операций банка "Мрiя" Владимира Безродного, "Нацбанк укрепляет гривню в том числе за счет средств, которые готовятся для приватизации "Криворож - стали". До этого НБУ долгое время держал стабильный курс, а за последние несколько недель - почти 70 пунктов роста. Когда решится вопрос по "Криворожстали", уже не будет такого резкого движения, все замрет на уровне 5,3200 - 5,3220 грн./USD. Подобная ситуация может впоследствии повториться и с приватизацией "Укртелекома".

ПРОГНОЗ КУРСА ГРИВНИ К ДОЛЛАРУ США(опрос БИЗНЕСа)
Эксперт	Прогнозный курс грн./USD на
	01.09.04 г.	01.12.04 г.
Владимир Безродный, банк "Мрiя	5,3180	5,32
Игорь Дашковский, банк "Пiвденний	5,3150	5,32
Феликс Инденбаум, ПУМБ	5,31	5,31
Павел Козак, "ТАС - комерцбанк	5,30	5,32
Олег Костенко, Индэкс - банк	5,32	5,3350 - 5,3400
Евгений Кузнецов, ВАБанк	5,3170	5,3170 - 5,3200
Юрий Малюк, Кредит Банк (Украина)	5,30 - 5,31	5,30
Сергей Пономаренко, банк "Надра	5,34	5,36
Александр Соболев, банк "БИГ Энергия	5,3170	5,3130
Ярослав Цебро, Банк Петрокоммерц - Украина	5,3185 - 5,3200	5,3100 - 5,3130
Минимальный курс	5,30	5,30
Максимальный курс	5,34	5,36
Средний курс	5,3152	5,3188

Учитывая текущие тенденции на рынке, дилеры разделились на два лагеря. Пессимисты полагают, что уровень инфляции по итогам года превысит оптимистичные прогнозы НБУ, повышение цен на нефть "потянет" за собой потребительские цены, что спровоцирует и рост курса наличного доллара. Вследствие несвязанной избыточной ликвидности к концу года получим курс 5,34 - 5,36 грн./USD. Противников такой точки зрения назвать оптимистами язык не поворачивается. Это не оптимизм, а уверенность в способности НБУ к административному курсообразованию. "Нацбанк задекларировал на конец года курс примерно 5,31 грн./USD. Учитывая достаточно жесткую политику, мы все к этому уверенно идем. Силы у него, как мы видим, только прибавляются. Будет постепенная ревальвация", - уверен зам - директора казначейства банка "БИГ Энергия" Александр Соболев.

Самое сложное сегодня для "валютчиков" - планы на "после выборов". Большое количество претендентов на пост Президента не добавляет банкирам уверенности в светлом будущем и стабильности курсовой политики НБУ. "Сейчас очень сложно что - то спрогнозировать. Я думаю, что после выборов возможен откат на уровень 5,3350 - 5,3400 грн./USD, к старым границам. Зависит это и от того, кто придет, - кандидатов много и трудно предсказать исход выборов", - рассуждает начальник управления дилинга Индэкс - Банка Олег Костенко. Многие банкиры опасаются делать прогнозы: все будет зависеть от того, КТО будет писать денежно - кредитную политику на 2005 год.

Антон Одарюк