В первую неделю декабря общий объем торгов валютой на межбанке был на 200 - 300 млн. долл. больше, чем предыдущие два месяца. Нестандартным оказалось также итоговое сальдо интервенций Нацбанка - "минус" 107,4 млн. долл. Приходят в голову два варианта объяснения такого перекоса. Один - версия о "злом" евро, котировки которого против доллара в ту неделю росли, делая невыгодным продажу его НБУ.

Второй - активная скупка валюты впрок банками. Склонность к накопительству стимулирует повышение сбора в Пенсионный фонд на покупку безналичных иностранных денег с 1% до 1,5%. По действующему законодательству, клиенты могут держать купленную валюту до 90 дней. Они используют эту возможность, чтобы не платить лишнее в новом году. И, конечно же, банки увеличивают свои позиции.

В результате НБУ продавал доллары. А в среду, по оценкам дилеров, это количество было "громадным" - около 50 млн. долл. Соответственно, "прыгали" котировки. В четверг были зафиксированы 5,35 UAH/USD по offer'у. Эксперты объясняют такие скачки действиями "шальных" российских банков, которые стабильно дают котировки выше рынка.

Однако НБУ сильно не обеднеет. По словам представителей некоторых банков, он несколько дней скупал евро. По итогам прошедшей недели мы, наверное, увидим скромное итоговое сальдо его интервенций.

Нацбанк на прошлой неделе еще раз разрушил стереотипы, устранив увязку официального курса и цены интервенции. С понедельника по среду официально доллар стоил 5,3320 гривни, а в два последующие дня - 5,3319 грн. Зато интервенции проводились: в понедельник - по 5,3380 UAH/USD, а в оставшиеся четыре дня - по 5,3375 UAH/USD. От традиционных "50 пунктов вверх, 25 пунктов вниз от официального курса" не осталось и следа. Трагедией это не стало.

Предметом обсуждений для дилеров стало явление, когда "серьезные" банки покупали доллары на рынке по высокой цене, не дожидаясь выхода НБУ. По мнению некоторых дилеров, это происходило потому, что эти банки не могут рассчитывать на покупку валюты у надзирающего органа. Еще один вариант объяснения происходящего - "неразборчивые клиенты", которым нет существенной разницы, почем покупать.

Депо - рынок не заметил снижения лимита рефинансирования НБУ. На фоне затишья по ставкам одна за другой появляются инициативы центробанка.

По словам первого заместителя главы НБУ Арсения Яценюка, на счету Казначейства в НБУ осталось около 4 млрд. грн. "Недавно случилось чудо - миллиард гривен был выпущен в банковскую систему", - сообщил он.

Видимо, в НБУ уже устали разубеждать лоббистов выхода Казначейства на депо - рынок с целью размещения временно свободных средств. "Возможно, тогда нужно закрывать Национальный банк", - в сердцах сказал Яценюк. Несуразность существования двух эмиссионных центров почему - то непонятна представителям Казначейства, у которых уже не первый год сердце кровью обливается при виде неработающих денег. Замглавы НБУ намекнул, что не исключено размещение краткосрочных депозитов правительства в уполномоченных коммерческих банках, как это было в 1998 - 99 гг.

Еще в начале этого месяца в ожидании расходования денег Казначейством НБУ решил снизить лимит на рефинансирование overnight банков до 30% от резервов с 10 декабря и до 15% - с 15 декабря. Инициатива вполне оправданная - по мнению экспертов, уже который год в декабре наблюдается массовый выброс государственных денег в экономику. Но банкам не стоит обольщаться: Яценюк пояснил, что снижение лимита не носит временного характера. "Это надолго", - пообещал он.

Первый же этап "урезания" рефинансирования прошел для банков незамеченным. Ресурсы overnight за неделю даже подешевели.

Стабильно большие корсчета в НБУ объясняются тем, что банки стремятся выполнить норматив по резервированию, не дожидаясь конца месяца. Они получают рефинансирование по максимуму и стараются направлять свободные деньги на корсчет. По оценкам дилеров, на рынке оставались считанные крупные банки, которые имеют избыток гривни и продают ее другим - остальные либо привлекали деньги на депо - рынке, либо не участвовали в торгах.

А НБУ просто фонтанирует новыми идеями. Одна из них - создание в 2004 году единой дилинговой системы для кредитного межбанка. По словам Яценюка, "первое время она будет напоминать ту, что существует на валютном рынке".

Но истинной бомбой недели стала инициатива НБУ по составлению платежных календарей. В среду банки Киева и области получили телеграмму регионального управления, в которой им рекомендуется до 15 декабря составить и прислать в контролирующий орган подробную разметку финансовых потоков до конца года. По тексту телеграммы, "продолжение систематического обращения банков за получением кредитов "овернайт" свидетельствует о непонимании их руководителями обеспокоенности НБУ". Поэтому с 15 декабря для определения потребности в рефинансировании на ночь Нацбанк будет руководствоваться платежным календарем. Впредь он "ориентирует" банки на помесячное составление таких документов.

В четверг Киевское управление НБУ отозвало документ на доработку. Но он вернется. В пятницу Яценюк заявил, что платежные календари будут составлять только учреждения, вызывающие обеспокоенность банковского надзора. Причем по всей Украине. Он подчеркнул, что никакой связи между документом и получением рефинансирования нет.

Яценюк отверг слухи о возможности изменения учетной ставки НБУ. "Это приведет только к росту ставок кредитования экономики, не повлияв на инфляцию", - сообщил он.

Сергей ЛЯМЕЦ