Традиционно последний месяц весны считается опасным для украинского валютного рынка. Правда, опасен он не так "масштабно", как, скажем, август, но вполне достаточно для того, чтобы развеять тоску, охватившую межбанк в последние апрельские деньки. Прямо - таки представляю себе, как отчаянно зевающие дилеры, знающие курс, по которому Нацбанк в конце сессии выкупит "лишние" доллары, посматривают на календарь, мысленно подгоняя стрелку хронометра вперед, к майским каникулам.

Откровенно говоря, валютный межбанк давно лишился какой бы то ни было интриги и свежести. Все известно заранее, а для оценки внутрирыночных "телодвижений" курса безналичного доллара нужна мощная цейсовская оптика. В истекшую неделю межбанковский рынок демонстрировал удивительное постоянство: предложение доллара хронически доминировало. С известным исходом сессии. Впрочем, изюминкой отчетного периода была исключительная вялость торгов. Масштабы апатии оказались настолько всеобъемлющими, что в иные дни даже отчаянно смелый Нацбанк не решался посещать это "сонное царство" для своей традиционной "финальной арии". То ли Институтская боялась подцепить бациллу лености, то ли 23 и 25 апреля, ввиду баланса спроса - предложения на полудохлом рынке доллара, в таких визитах не было нужды. Короче говоря, за целую неделю официальный курс доллара "упал" на 0,08 копейки.

В то же время и рынок наличных назвать более веселым было бы кощунством. Поскольку процесс "прощания бакса" особой бодростью не отличался (обороты рынка все еще остаются низкими), торговцы наличной "зеленью" могли без особой спешки выбирать оптимальные курсы обмена. Как и ранее, определяющим фактором курсообразования было наличие гривни (в подавляющем большинстве случаев предложение доллара превышало спрос, а сколь - нибудь солидный клиентский заказ на покупку вызывал чуть ли не сенсацию). Неспешная монотонность черного рынка, с одной стороны, гарантировала валютчикам минимальную вероятность "залета", а с другой - демонстрировала наличие (отсутствие) зарплатных выплат простым обывателям.

Действительно, лишенный адреналина рынок наличных своей курсовой динамикой доллара показывал, что, например, в Донецке и окрестностях местный обыватель "живую" зарплату не видел давно. Именно поэтому скорость падения курса "зелени" здесь была наиболее высокой. Относительно благополучно на прошлой неделе было в Одессе, Харькове и Запорожье. Рынок наличных столицы также оставался непривычно высоким. Стало быть, здесь зарплату если и задерживают, то ненадолго и не всем. Крепко просел курс наличного доллара в Крыму. Ничего не поделаешь - в здравнице появился первый курортник и даже здешние дождички не смогли повлиять на эту сезонную "медвежью" традицию.

К субботе в украинских мегаполисах доллар достиг следующих рубежей: Киев - 5,38 - 5,39 UAH/USD, Харьков - 5,39 - 5,40 UAH/USD, Днепропетровск - 5,39 - 5,40 UAH/USD, Запорожье - 5,39 - 5,40 UAH/USD, Донецк - 5,37 - 5,40 UAH/USD, Одесса - 5,405 - 5,415 UAH/USD, Симферополь - 5,375 - 5,385 UAH/USD, Феодосия - 5,370 - 5,385 UAH/USD.

Между тем апрель - месяц традиционно высокой "тусовочной" активности руководства комбанков. Нынче это "общение" оттеняется заметной нервозностью, в первую очередь, у руководства Кабмина и Нацбанка. Впрочем, степень нервозности у Анатолия Кинаха и Владимира Стельмаха отличаются. Владимир Семенович заметно спокойнее, и для этого есть весомые основания. Как нам представляется, реагируя на прошлогодние упреки Кабмина, НБУ провел многоступенчатую либерализацию кредитного рынка. С известным уже результатом: коммерческие кредиты отечественному производителю доступнее не стали. Причем особо неприятен факт падения спроса на данные "займы". Равно как и "охлаждение" к работе на перспективу: в январе - феврале импорт товаров производственного назначения (не без "помощи" пресловутого постановления Кабмина) снизился на 9 - 10%, а в "серьезных" отраслях (машиностроение, производство электронного оборудования, станков, сельскохозяйственных машин) наблюдался самый натуральный спад. Следовательно, Институтская убедительно доказала своим визави, что монетарные регуляторы себя исчерпали.

Впрочем, "глубина" регулирования каждый раз оказывалась минимальной - де - факто НБУ вел сольную партию, пытаясь в одиночку решить все проблемы экономики. В результате сегодня мы имеем дефляцию на фоне 10 - процентной учетной ставки Нацбанка и кредиты банков стоимостью 28 - 30% годовых. Классический "дедушка Крылов" - Лебедь, Рак и Щука. Резкий и опасный "разнобой" в вышеприведенных индикаторах - сигнал к очередному банальному администрированию.

В перспективе незаметно стремление казенных чиновников добровольно выпустить из рук финансовый "руль". Иначе с какой целью Кабмин, окрыленный своим меморандумом с металлургами, подталкивает НБУ к подобному мезальянсу с коммерческими банками? Неужели правительство никак не поймет, что обилие слов "рыночный" и "реформы" никоим образом не скроют ручного регулирования финансовой сферы? Равно как и рыночно сложившуюся степень уважения отечественных банков к украинскому правительству: долларовые кредиты стоят втрое дешевле гривневых (10 - 12% годовых). Причем цена сформировалась без грозных телеграмм с Институтской и призывов Кабмина. Поэтому - то в середине мая от правительства мы наверняка узнаем что - то новенькое по этому поводу. Ну а курс безналичного доллара подождет, ему не привыкать. В отличие от наличного, чьи котировки скоро примут "праздничный" вид: широченная, как шаровары у запорожца, маржа при "оскорбительных" уровнях покупки СКВ.