По рейтингу журнала CREDIT MAGAZINE "Сделкой месяца" на мировых финансовых рынках стал выпуск секьюритизационных облигаций ПриватБанка в марте 2007 года

Влиятельное британское финансовое издание - журнал CREDIT MAGAZINE признал выпуск секьюритизационных бумаг ПриватБанка "Сделкой месяца" мирового финансового рынка. В апрельском номере журнала анализируются крупнейшие сделки конца февраля - марта, среди которых лучшей признано именно размещение ПриватБанком еврооблигаций на сумму 180 млн. долл. США, обеспеченных ипотечными кредитами банка.

Как отмечает CREDIT MAGAZINE, это не только дебютная секьюритизация для эмитента, но и первая для Украины секьюритизация, при которой обеспечением ценных бумаг служит пул ипотечных кредитов.

"Существует мало возможностей покупки при 200 базовых пунктах выше ставки Libor, в качестве стартовой ставки, за которой не стоит какая - либо история; инвесторы увидели в этом возможность заработать и такую, которая долго ждать не будет, - отмечает Эндрю Деннис, глава ABS синдиката в Лондонском офисе UBS. - В основе сделки - 10 828 долларовых кредитов, важной особенностью является их широкое распространение по регионам Украины: на кредиты, выданные в одной области, приходится не более 20% всей транзакции, что является для сделки гарантией отражения общенациональных тенденций ипотечного рынка, в противовес зависимости от какого - либо сегмента благополучного региона, где рынок демонстрирует эффект "раздутого пузыря".

Кроме того, отмечает CREDIT MAGAZINE, сделка такого уровня была подготовлена и реализована в предельно короткие сроки, что говорит о высоком профессионализме команды банка. ПриватБанк успешно завершил сделку по выпуску еврооблигаций на сумму 180 млн.долл. США, обеспеченных ипотечными кредитами в конце февраля 2007 года. Организатором выпуска выступил международный инвестиционный банк UBS, налоговым и финансовым консультантом сделки - аудиторская компания Делойт. Первый транш "А" бумаг на $134,1 млн. имеет купон на 210 базисных пунктов выше одномесячного LIBOR. Высокое качество ипотечного портфеля ПриватБанк обеспечило инвестицинный рейтинг по этим бумагам - он был установлен выше спекулятивного уровня суверенного рейтинга Украины на уровне "Baa3" от агентства Moody's и "BBB - " от агентства Fitch.

"Относительно высокое качество кредитов и здравые внутренние процедуры ПриватБанка позитивны для такой сделк"и, - говорит Стефан Огустин, аналитик агенства Moody's в Лондоне. "Получение рейтинга инвестиционного класса для этой сделки было решающим, - отмечает Игорь Гордиевич, исполнительный директор подразделения рынков долгового капитала по региону CEMEA, UBS (Лондон). - Ряд структурных особенностей способствовали получению рейтинга на четыре - пять пунктов выше суверенного рейтинга Украины".

По мнению аналитиков журнала, притом, что ПриватБанк доминирует на украинском банковском рынке, его ипотечный бизнес все еще развивается, что делает эту сделку вехой для ПриватБанка. Зарубежные финансовые институты, такие как Raiffeissen, BNP Paribas и Banca Intesa уже купили или в процессе покупки украинских банков: эта сделка служит важным показателем того, что находящиеся в украинской собственности институты могут сохранять превосходство. Эта сделка улучшит возможности ПриватБанка по управлению активами и пассивами и, в конечном счете, снизит цену ипотечных кредитов для покупателей жилья в Украине.

"С точки зрения риска, это - 25 - летнее финансирование и важная основа для ипотечного бизнеса эмитента, - комментирует Игорь Гордиевич. - ПриватБанк подтвердил, что он способен генерировать долгосрочное финансирование на основе обширной корзины кредитов на жилую собственность".

Основными инвесторами выпуска выступили банки и инвестиционные компании из Европы и Северной Америки, причем британские инвесторы выкупили 28% выпуска, инвесторы из Германии и Австрии - по 21%, также в пуле инвесторов выпуска приняли участие французские, португальский, российский, итальянские, греческие и канадские инвестиционные банки и компании. "Нам нравится деловой подход ПриватБанка, который ближе к консервативному андеррайтингу, и не стремится достичь наибольшей доли рынка. Банк хочет, чтобы сделка работала и обеспечила прочный фундамент для его растущего ипотечного бизнеса," - говорит Карл Кински, руководитель Департамента структурирования кредитов Osterreichische Volksbanken (Oevag) в Вене.