Уровень капитализации государственных и коммерческих банков по - прежнему является источником головной боли для государственных чиновников высокого ранга. Особенно в условиях, когда темпы роста ВВП оставляют желать лучшего. И тут уже лозунги начинают преобразовываться в подобие решительных действий.

Свою аргументацию этому предложил новый министр экономики Украины Арсений Яценюк. Он выступает за активную капитализацию государственных банков и предлагает изменить подход к государственным капиталовложениям. По его мнению, государственные Ощадбанк и Укрэксимбанк не должны направлять средства на покупку государственных ценных бумаг. Вместо этого им, уверен министр, необходимо открыть программу кредитования коммунального сектора. "Это примерно то же, что предлагает нам сегодня Всемирный банк в виде займа на развитие инфрастуктуры", - поясняет Яценюк. Задачу улучшения инвестиционного климата и удешевления кредитных ресурсов в стране банкиры также намерены решить, добиваясь роста капитализации банков, но путем их более активной работы с населением. Ведь на руках у него сегодня, по словам первого заместителя главы НБУ Анатолия Шаповалова, сосредоточено около 55 миллиардов гривен. "По - моему, быстрее всего привлечь эти средства можно путем перехода банков от закрытых акционерных обществ к открытым, - предсказывает Шаповалов (на конференции, посвященной развитию банковского сектора в Украине). - Возможно, население использовало бы свой шанс и начало покупать акции коммерческих банков".

Правда, для этого народ должен больше доверять банковскому сектору, который сегодня продолжает формировать свой позитивный имидж, работая с авторитетными иностранными партнерами. Банки все активнее выходят на рынок внешних заимствований. По мнению банкиров, во - первых, это усиливает конкурентную борьбу на внутреннем рынке, во - вторых, позволяет более гибко и оперативно, а также быстрее осваивать новые секторы кредитного рынка (например ипотеку). Кстати, еще совсем недавно в украинских банковских портфелях объем заграничных займов был пренебрежительно мал и не превышал 1 - 3%.

По словам главы правления Укрсоцбанка Бориса Тимонькина, сегодня ситуация изменилась. В портфеле Укрсоцбанка внешние займы составляют около 28%. А это $450 миллионов. "Как правило, - рассуждает Тимонькин, - все банки начинают с кредитов международных финансовых организаций". Мол, они доступны всегда, даже в острые кризисные моменты, которых немало в нашей экономике. "Я не знаю ни одного примера, когда бы международные институции объявляли о досрочном отзыве кредитов в связи с тем, что страна находится в тяжелой ситуации", - отмечает он. Укрсоцбанк укрепил свой имидж заемщика в глазах потенциальных кредиторов, сформировал нормальную кредитную историю и усовершенствовал внутренние кредитные процедуры за счет синдицированных займов еще в 2003 году. Тогда заняли $13 миллионов. Опыт оказался удачным, и вскоре уже другими банками было заключено еще три сделки на $57 миллионов. По словам Тимонькина, в этом году ожидается 10 сделок на сумму не менее $400 миллионов. Цикл - год с возможностью рефинансирования еще на год. Среди банков - заемщиков: "Аваль", Первый украинский международный банк, "Надра" и др.

Одновременно украинский банковский сектор начинает выпускать облигации. В 2003 м дебютировал "Приватбанк" ($100 миллионов по ставке 10,875%). В 2004 году "Укрсиббанк" выходит на трехлетние облигации под 10,5%, а Эксимбанк - на пятилетние облигации по ставке 7,75%. 2005 год стал годом успешного доразмещения "Эксимбанком" пятилетних облигаций по той же цене. В общем, коммерческие банки "пробили" ставку 9% годовых.

Между тем, как рассказывает Тимонькин, страны СНГ отличаются от других тем, что их государственные банки при выходе на международный рынок заимствования получают лучшие результаты. Сказывается поддержка государства? Но Тимонькин считает, что это как раз тот случай, когда все банки играют друг на друга. Кстати, два года назад внутреннего рынка еврооблигаций украинских банков вообще не было. Статистика такого явления не отражала. "После выхода на этот рынок "Приватбанка" она выглядела так: сделка есть, сто миллионов продано, котировок нет на рынке, - вспоминает Тимонькин и добавляет: - Сегодня же украинскими банками привлечено $925 миллионов. Семь выпусков, большая сумма, но котировок все равно почти нет".

"Укрсоцбанк", по словам Тимонькина, хотел поддержать рынок транзакцией купил - продал, но натолкнулся на проблему валютного регулирования: мол, валютные операции делаются по индивидуальной лицензии.

С этим банки сталкиваются регулярно: четыре месяца уходит на получение лицензии, а потом оказывается, что облигаций уже нет на рынке. Получается, поддержка котировок украинских банков украинскими банками невозможна.

Когда украинские облигации берут в долгий портфель, по мнению Тимонькина, это отнюдь не плохая характеристика рынка. Но все равно "должны быть транзакции, должен быть фри - фло (открытый доступ. - Авт. ), рынок должен играться". Получается, нужно совершенствовать банковское законодательство. И не только по части лицензирования. Массу проблем создает банкирам отсутствие понятия евробондов в Законе "О ценных бумагах и фондовом рынке". Нет в Украине такой ценной бумаги и все. По словам Тимонькина, это дает основание западным юристам, участвующим в подготовке документов, делать вывод, что выпуск евробондов украинским эмитентом напрямую (кроме суверена то есть государства) невозможен.

Единственный выход в такой ситуации, чтобы один из западных банков или его "дочка" сами выпустили эти ценные бумаги. А потом просто выдали украинскому банку синдицированный кредит. Отсюда в балансе украинских банков нельзя заметить такой статьи привлечения как евробонды. Такая вот она, украинская изобретательность в противовес европейской педантичности. Ведь там все необходимые для работы банковского сектора понятия выписали.

"Банковский надзор всегда волнует высокий удельный вес межбанковских кредитов в пассивах банка, - рассказывает глава правления Укрсоцбанка. - Но в данном случае, долгие займы - прекрасный пассив. Зато, когда евробонды выпускаем не мы, уходят налоговые проблемы при выплате процентов". "Вот у нас была эмиссия, - продолжает он увлеченно, - Сто миллионов долларов. 62 инвестора из 17 стран. Представьте, со сколькими налоговыми органами нужно согласовать порядок выплат. А так есть один кредитор - банк, и все налоговые проблемы сводятся к тому, как в эту страну можно выплатить проценты и сколько это будет стоить".

В общем, банкиры считают, что несмотря ни на что, внешняя конъюнктура для заимствований у украинских банков улучшается, причем в первую очередь для банков первой десятки и суверенных заемщиков. Но сюда выборочно будут входить и банки второй - третьей десятки. Происходит переход к более сложным формам заимствования, который сдерживается отсутствием ряда регулятивных актов. Это и легализация евробондов, и переход от индивидуального лицензирования к операциям на международных фондовых рынках. Банкиры считают необходимым ввести этот пункт в генеральную банковскую лицензию. Естественно, не исключено, что не все этого заслуживают. Но зато любой банк получает возможность выходить на рынок тогда, когда это ему нужно.

Марина БРИКИМОВА