Доллар провел всю прошлую неделю в области минимумов против евро. В начале недели давление на валюту оказывали ожидания решения ФРС. Как оказалось, банк решился на весьма серьезный шаг и снизил ставку 18 сентября на 50 пп впервые за последние четыре года. Рынок не успокоился и под конец недели, ожидая дальнейшего снижения ставки, чему также поспособствовали слабые данные из США.

Так по результатам встречи FOMC, было принято решение о снижении ставки на 50 пп до 4.25%, также на 50 пп была снижена депозитная ставка до 5.25%. В сопроводительном заявления FOMC отметил, что "ужесточение кредитных условий могло спровоцировать ускорение коррекции на рынке жилья и вызвать замедление темпов экономического роста. Снижение ставки необходимо для предотвращения негативных эффектов для экономики в связи с проблемами на финансовых рынках и с целью обеспечения умеренного экономического роста. Показатели базовой инфляции в течение года улучшились, однако, FOMC полагает, что некоторые инфляционные риски все же сохраняются и продолжит внимательно отслеживать ход событий." Позже давление на доллар усилилось после того, как отчеты показали неожиданное снижение потребительских цен, в то время как начало строительства упало к 12 - месячному минимуму.

В четверг евро впервые с момента введения валюты в 1999 году превысил отметку $1.40, канадский доллар упал ниже паритета с долларом США, а индекс доллара обновил исторический минимум на отметке 75.73. Продажи американской валюты активизировались после того, как лондонская Daily Telegraph сообщила, что Саудовская Аравия может отказаться от привязки своей валюты к доллару США. Потери доллара против канадской валюты достигли максимума с ноября 1988 года. Американская валюта снизилась потеряла 2.9% против канадского доллара на этой неделе, а также 1.5% против евро. Президент ФРС Бена Бернанке отметил в своем выступлении, что кризис на кредитном рынке может привести к углублению рецессии в секторе недвижимости", тем самым подогревая спекуляции на тему дальнейшего снижения ставки ФРС.

Иена завершила неделю падением против доллара, а также у шестинедельного минимума против евро на фоне ралли фондовых рынков Европы и США. Японская валюта снизилась против 16 своих основных конкурентов на возобновлении так называемых операций carry trades, когда инвесторы используют иену для покупок более высокодоходных активов.

Стоит отметить падение стерлинга в начале недели, что произошло на фоне опасений, что Northern Rock Plc станет не единственным ипотечным институтом, пострадавшим от проблем на кредитном рынке и обратившимся за помощью к Банку Англии. Давление на валюту усилилось после того, как Комитет Банка Англии по вопросам монетарной политики (MPC) отметил в своем протоколе "снижение инфляционных рисков, в то время, как перспективы дальнейших изменений не ясны в свете кризиса на финансовом рынке". Дополнительное давление оказал отчет, который засвидетельствовал замедление темпов роста инфляции в регионе.Однако отчет о розничных продажах, который превзошёл ожидания аналитиков, стал причиной восстановления стерлинга и снижения спекуляций на тему возможного сокращения ставки Банка Англии. Согласно официальным данным, розничные продажи в августе выросли на 0.6%, что немногим ниже июльского показателя в 0.7%, однако значительно выше среднего прогноза аналитиков в +0.1%. В пятницу рост британской валюты поддержала активность в сделках carry trades. Напомним, что ставка в Великобритании остается самой высокой среди стран Большой Семерки.

Решение ФРС о сокращении учетной ставки на 50 пп поддержало фондовые индексы, которые завершили неделю на максимальных уровнях за последние шесть месяцев. 50 - пунктовое сокращение не только учетной ставки, а также и депозитной смогло успокоить инвесторов, которые удерживали оптимистический настрой до конца торговой недели, не смотря на то, доллар установил новый рекордный минимум против евро.

Индекс S&P 500 в среду установил максимум с марта 2003 года. S&P 500 завершил неделю ростом в 2.3% на уровне 1526.59, что на 1.6% ниже рекордного максимума, установленного в июле. Dow Jones Industrial Average вырос за неделю на 2.4% до 13,8837.26, а технологический Nasdaq Composite укрепился на 2% до 2667.57.

Nasdaq увеличил достижения после позитивных новостей от Oracle, а также информации о плане выкупа акций Texas Instruments. Oracle объявил о 25% росте прибыли на акцию, а также отметил рост продаж до семилетнего максимума. Акции компании выросли на 9.4% за неделю.

Акции Texas Instruments укрепились на 6.9% после того, как компания подтвердила информацию о выкупе акций на сумму $5 млрд., а также объявила о намерении повысить дивиденды на 25%.

Акции Google установили новый рекордный максимум. Однако неделя оказалась не столь позитивной для Microsoft, акции которой упали на 0.9% после того, как Европейский Верховный Суд поддержал Глав Европейской Комиссии в отношении того, что компания продолжает злоупотреблять своим, практически, монопольным положением на рынке.

Среди других корпоративных новостей:

Квартальная прибыль Nike выросла на 51%, что привело к росту акций компании, специализирующейся на производстве спортивных товаров, выросли на 5.2%. Однако брокерский сектор пострадал на этой неделе в свете ряда разочаровывающих отчетов от Lehman Brothers, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Bear Stearns.

Прибыль Goldman и Lehman превзошла ожидания аналитиков, увеличившись в третьем квартале. Акции компаний выросли на 8.6% и 5.3% соответственно. Тем не менееBear Stearns и Morgan Stanley разочаровали рынок. Прибыль Morgan упала в третьем квартале на 17%, что привело к падению акций на 3.3% на этой неделе. Прибыль Bear упала на 61% в связи с проблемами на кредитных рынках.

Акции транспортных компаний стали основными аутсайдерами на этой неделе в свете роста цен на нефть до рекордного максимума.

Акции FedEx упали на 4.5%. Компания понизила прогноз по прибыли, отметив цены на нефть как основную причину данного снижения. Акции Harman International Industries рухнули на 18% на спекуляциях, что процесс покупки компанией производителя аудио техники, которое оценивается в $8 млрд. приостановится.