Основное давление на доллар оказали ожидания сокращения дифференциала процентных ставок между США и Европой. Спрос на доллар резко упал после выхода разочаровывающего отчета по занятости и снижения прогноза по продажам жилья на первичном рынке в США, что усилило опасения, связанные с вероятным замедлением темпов экономического роста в стране на фоне существующих проблем в секторе субстандартного ипотечного кредитования. В итоге резко выросли шансы снижения основной ставки ФРС на заседании 18 сентября сразу на 50 базисных пункта с текущего уровня в 5,25%.

В пятницу давление на валюту США ослабело. Негативный эффект от слабого отчета по розничным продажам был частично компенсирован публикацией ряда других фундаментальных данных. Так, дефицит баланса операций по текущим счетам за апрель - июнь сократился до $190.8 млрд. по сравнению с пересмотренным показателем за I квартал в $197.1. Дефицит в размере $190.8 млрд. соответствует 5,5% ВВП. Дефицит, зафиксированный в I квартале в размере $197.1 млрд., соответствует 5,8% ВВП. Опубликованный в пятницу отчет показал также рост потребительского доверия в сентябре, который, согласно оценкам Университета Мичиган, достиг 83,8 пунктов по отношению к августовскому показателю в 83,4. Экономисты прогнозировали рост до 83,5 пп.

Поддержку евровалюте продолжают оказывать ожидания повышения процентной ствки ЕЦБ до конца текущего года хотя бы один раз с текущего уровня в 4,0%. Кроме того, активность евробыков повысилась поле выступления главы ЕЦБ Жана - Клода Трише, который заявил, что риски ценовой стабильности в регионе растут. При этом Трише поспешил отметить, что текущий прогноз по инфляции практически не отличается от предыдущего прогноза ЕЦБ.

Несмотря на падение американской валюты против евро, по отношению к британскому стерлингу доллар смог укрепить свои позиции (+0,9%). Стерлинг также рухнул к 14 - месячному минимуму против евро вслед за сообщением о том, что Northern Rock просит срочного финансирования у Банка Англии для избегания краха. Опасения в отношении стабилизации ситуации на рынке жилья снова обострились после того, как в обзоре Rightmove было сказано, что рыночные цены на жилье упали в августе на 2,6%, что является максимальным месячным снижением цен с января 2002 года. Это позволяет предположить, что комбинация высоких процентных ставок Великобритании и недавний крах на рынке кредитования может негативно сказаться на экономической ситуации страны в целом.

Доллар также смог завершить неделю в плюсах против японской иены (+2%), давление на которую продолжают оказывать спекуляции относительно того, что учетная ставка в Японии останется минимальной среди развитых стран (0,5%) еще неопределенное время. Основным событием Японии на этой неделе стал уход с должности премьер - министра страны Шинзо Абэ, правящая партия которого в июле потерпела поражение на парламентских выборах. Евро смог укрепиться на 2,2% против иены за неделю, а стерлинг - на 0,8%.

Очередная волатильная торговая неделя для Wall Street выдалась наиболее успешной с середины июля. Рост "голубых фишек" произошел в преддверии заседания FOMC 18 сентября и начала сезона отчетности о финансовых результатах крупных инвестиционных банков за III квартал. Хорошее настроение на фондовом рынке отражает надежды инвесторов, что Федеральный резерв снизит учетную ставку и ослабит, тем самым, напряженность на финансовых рынках, которая может распространиться на всю экономику страны. Даже падение доллара к новым рекордным минимумам против евро и рост цен на нефть не смогли навредить оптимизму на Wall Street.

По итогам недели на 2,1% вырос индекс S&P 500, который на протяжении недели снижался к уровня, которые на 5% были выше минимумов середины августа на 1,406.70 и поднимался к отметке, которая на 4% ниже рекордного максимума на 1,553. Основной рост наблюдался в секторе энергетических компаний, однако заметное укрепление также было зафиксировано среди розничных и финансовых компаний. Технологический сектор, который в последнее время демонстрировал впечатляющее ралли, на этой неделе оказался среди аутсайдеров. Также не пользовались особым спросом акции компаний, представляющих жилищный сектор. Эта группа на 2/3 упала с момента достижения своего пика в 2005 году. За неделю рост Nasdaq составил 1,4%. Среди крупных технологических компаний, которые внесли свой вклад в рост индекса, стоит отметить Apple (+5,3%), которая сообщила о продаже 1 млн. iPhones. UBS повысил ценовой ориентир по акциям компании до $182.

Индекс Dow Jones Industrial Average укрепился свои позиции в пятницу и завершил неделю с показателем в +2,4%. Это наиболее успешная неделя для Dow с момента роста на 2,8% за неделю по 20 апреля. Ряд компонентов Dow оказали впечатляющий рост на этой неделе. Среди них стоит отметить McDonald's (+10,5%), акции которого установили рекордный максимум на отметке $54.95 в четверг. Компания заявила об увеличении годового наличного дивиденда на 50% до $1.50 из расчета на акцию после роста мировых продаж в августе на 8,1%. Акции Boeing подорожали на 4,6% после того, как стало известно, что авиастроитель выиграл тендер на поставку лайнеров для ВВС США на сумму в $1.1 млрд. В свете роста цен на нефть до исторических высот, не остался в стороне энергетический сектор, где акции Exxon Mobil подорожали на 4,2%. Акции JPMorgan подскочили в цене на 4,6%.

Основные события предстоящей недели: Решение по ставкам FOMC и Банка Японии

Новая неделя может внести ясность в дальнейшее развитие событий на валютном рынке. В частности речь идет об исходе голосования на заседании FOMC 18 сентября (18:15 GMT). Ожидается, что члены FOMC примут решение снизить основную ставку рефинансирования с текущего уровня 5,25% на 50 базисных пункта до 4,75%. Вероятность такого итога встречи повысилась в последнее время в связи с повышенной волатильностью на финансовых рынках, что было спровоцировано кризисом на рынке субстандартного ипотечного кредитования США. Если Федеральный резерв действительно на будущей неделе понизит ставку на 50 пунктов, это значительно снизит инвестиционную привлекательность долларовых активов и может привести к активизации продаж доллара.

В этот же день решение по ставкам также будет принимать Банк Японии (03:00 GMT). Вероятнее всего ставка останется на уровне 0,5% - минимальной среди развитых стран. Однако сохраняется некоторая неуверенность в связи с политической нестабильностью в стране после ухода с должности премьер - министра Шинзо Абэ.

Тем не менее, в понедельник на динамику американского доллара может повлиять выход производственного индекса ФРБ Нью - Йорка (12:30 GMT). Ожидается снижение индекса до 17,0 против 25,0.

Во вторник на европейских торгах внимание участников рынка будет также приковано к сентябрьскому отчету немецкого исследовательского института ZEW о настроениях граждан в отношении перспектив экономики (09:00 GMT). Отчет может оказать временное влияние на курс евровалюты.

Позднее (12:30 GMT) будут опубликованы данные по ценам производителей США (прогноз - 0,2% против +0,6%), а также отчет Казначейств ао притоке капитала за июль, которые могут стать причиной повышенной волатильности на рынке в преддверии вынесения решения FOMC.

Среда принесет данные по потребительским ценам (12:30 GMT), которые, согласно прогнозам, выросли в августе на 0,1%. Рост цен за исключением продуктов питания и энергоресурсов составил 0,2%, равно как и месяцем ранее. Также в этот день в распоряжении инвесторов будут свежие данные из жилищного сектора.

Основные событием четверга станет производственный индекс ФРБ Филадельфии за сентябрь. Аналитики прогнозируют рост показателя до 3,0 пунктов с 0,0.