Доллар упал до минимального за последний месяц уровня против евро ($1.3780) и понес серьезные потери против других основных валют после публикации правительственного отчета, в соответствии с которым в августе впервые за четыре года было зафиксировано сокращение количества рабочих мест в не связанных с сельским хозяйством отраслях крупнейшей мировой экономики.

Как сообщил Департамент Труда, Non - farm payrolls в августе снизились на 4,000 по сравнению с пересмотренными с понижением до +68,000 данными предыдущего месяца. Средние прогнозы предполагали рост показателя на 100,000.

Резкое падение количества новых рабочих мест, которое подтверждает опасения распространения негативного влияния проблем на рынке жилья и кризиса на кредитных рынках на экономику США в целом, делает снижение процентной ставки ФРС 18 сентября делом решенным и интрига состоит в настоящее время лишь в том, будет ставка снижена на 25 или 50 б.п.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность понижения основной процентной ставки 18 сентября до 4.75% в 76%. Шансы снижения ставки на 25 б.п., до 5.00% составляют в настоящее время 24%.

В этой связи перспективы американской валюты представляются однозначными и не внушающими сколько - нибудь значимого оптимизма. Индекс доллара, который представляет собой средневзвешенный курс американской валюты против шести ее основных конкурентов после публикации отчета упал до минимальной отметки за последние 15 лет.

За неделю доллар потерял 1% против евро, снизившись за пять торговых сессий до $1.3770. Потери против иены, поддержку которой оказало массовое сворачивание инвесторамиcarry trades , оказались самыми значительными и составили 1.9%, до Y113.60. Против стерлинга доллар упал на 0.5%, до $2.0270, а по отношению к швейцарскому франку на 1.6%.

Самую серьезную поддержку евро оказала позиция европейского центрального банка. Несмотря на то, что ЕЦБ в четверг оставил процентную ставку без изменений, представители центрального банка в своих выступлениях дали однозначно понять, что как только ситуация на финансовых рынках стабилизируется, процесс ужесточения процентной ставки, с целью ограничения инфляционного давления, будет продолжен.ЕЦБ "находится в процессе изменения уровня процентных ставок", который "еще не завершен", заявил сегодня член совета управляющих Аксель Вебер. Председатель ЕЦБ Жан - Клод Трише подчеркнул "решимость" центрального банка в принятии необходимых шагов "по мере необходимости."

На прошедшей неделе целый ряд центральных банков, в частности Канады, Австралии и Южной Африки оставили свои процентные ставки без изменений, в связи с необходимостью оценить влияние ужесточения условий кредитования на динамику экономического роста.

Банк Англии оставил ставку неизменной на уровне 5.75% и опубликовал сопроводительное заявление. Ранее банк не публиковал подобных заявлений если ставка оставалась неизменной.

Слабый отчет о состоянии рынка труда спровоцировал резкое снижение основных фондовых индексов в пятницу в результате чего по итогам последней торговой сессии недели фондовый рынок США закрылся с серьезными потерями.

Следует отметить, что несмотря на то, что перспектива снижения процентной ставки обычно позитивно влияет на динамику рынка акций, опасения в отношении снижения темпов экономического роста и даже рецессии в США заставили инвесторов активизировать продажи.

S&P 500 по итогам недели снизился на 1.1%, Dow Jones Industrial Average на 1.5%, а Nasdaq Composite на 1.7%.

Все 10 основных экономических секторов S&P по итогам пяти торговых сессий понесли потери. Лидерами продаж оказались сектора жилищного строительства ( - 6.5%), а также потребительский сектор ( - 2.8%). Инвесторы опасаются снижения активности потребителей в ходе замедления темпов роста рынка занятости.

Потери финансового сектора составили 2.2%, а индекс группы инвестиционных банков S&P только в пятницу упал на 1.3%.

С начала года потери данной группы составили 17%.

Акции Lehman Brothers упали на 4.2%, а Citigroup на 3%. Инвесторы опасаются, что эти два банка могут в наибольшей степени пострадать от проблем на кредитных рынках.

Акции крупнейшей в США компании ипотечного кредитования Countrywide Financial обвалились на 10.2%. С начала года капитализация компании снизилась на 58%.

Среди корпоративных новостей недели стоит отметить представление Apple новых моделей плееров iPod, а также решение компании снизить цену на iPhone. Акции Apple упали в цене на 5%.

Тем не менее, рискнем предположить, что в свете перспектив снижения курса доллара и ожиданий сохранения высоких темпов роста мировой экономики, акции компаний технологического сектора, которые в значительной мере ориентированы на внешние рынки, а также крупных корпораций в среднесрочном периоде будут пользоваться повышенным спросом.

Снижение прогнозов в отношении прибыли стало причиной обвала акций производителя продуктов питания Tyson Foods на 13.6%.

Доходность обязательств Казначейства США в пятницу резко снизилась. Торговцы облигациями отмечают, что рынок акций еще не полностью учел риски снижения темпов экономического роста. В частности, отмечается, что в течение года большому числу домовладельцев будет необходимо рефинансировать свои обязательства по ипотеке по более высоким процентным ставкам.

Основные события предстоящей недели: торговый баланс и розничные продажи в США, итоги заседания центрального банка Новой Зеландии, выступлениеТрише.

В понедельник будут опубликованы данные по промышленному производству во Франции и Великобритании, британский PPI, а также отчет по потребительскому кредитованию в США за июль.

Во вторник основным событием дня станет выход в 1230GMT торгового баланса США. В июле ожидается рост дефицита до $59.0 млрд. по сравнению с $58.1 млрд. в предыдущем месяце.

Немногим ранее, в 0830GMT будет опубликован торговый баланс Великобритании.

В 1030GMT выйдет индикатор деловых настроений национального Банка Австралии.

Данные из Канады будут опубликованы в 1215GMT (Housing Starts) и 1230GMT ( июльский индекс цен на новое жилье).

В это же время начнется выступление главы ЕЦБ Жана - Клода Трише.

В среду следует обратить внимание прежде всего на итоги встречи центрального банка Новой Зеландии. Решение в отношении процентной ставки будет опубликовано в 2100GMT. В2245GMT выйдут данные по розничным продажам в августе.В четверг основным событием станет объявление в 1200GMT решения по процентным ставкам Швейцарского национального банка.

Пятница наиболее насыщена экономическими данными из США. В 1230GMT будет опубликован текущий баланс за второй квартал. ожидается сокращение дефицита до $190.0 млрд. против $192.6 млрд. в первом квартале.

B это же время выйдут данные по ценам на экспорт - импорт, а также отчет по розничным продажам в августе.

Последний представляет особый интерес в свете активизации в последнее время опасений в отношении замедления темпов роста потребительского спроса. Эксперты прогнозируют рост показателя на 0.3%, а индекс, не учитывающий продажи автомобилей прибавит 0.2%.

в 1315GMT выйдет отчет по промышленному производству в августе, а в 1400GMT оценка деловых запасов и предварительные данные о состоянии потребительских настроений американцев в сентябре (Mich Sentiment).

Из европейских данных следует обратить внимание на инфляционные отчеты по Германии (0600GMT) и еврозоне (0900GMT).