Доллар укрепился против евро на прошлой неделе до 0.6%, однако достижения валюты могли б иметь более серьезный характер, если б не события последнего дня недели. Опасения по поводу рынка субстандартного ипотечного кредитования (subprime mortgage market) и распространения кредитного кризиса активизировались после того, как крупнейший французский банк BNP Paribas объявил о прекращении выплат тремя своими фондами в связи с невозможностью оценки в настоящее время рыночной стоимости их активов.

Доллар начал неделю, торгуясь недалеко от исторического минимума против евро в связи с сохранением опасений по поводу кризиса на рынке субстандартного ипотечного кредитования. Однако американская валюта выросла до недельного максимума против евро после того, как Федеральный резерв принял решение во вторник оставить учетную ставку на уровне 5.25%, отметив при этом, что инфляция остается основным риском экономическому роста, темпы которого могут замедлиться. В среду поддержку евро оказала публикация правительственного отчета в соответствии с которым рост немецкого экспорта в июне превысил ожидания.

В пятницу ФРС присоединился к ряду других центральных банков, которые ранее приняли решение о "финансовых вливаниях" с целью успокоить растущие опасения по поводу кредитного кризиса, а также обеспечить более стабильное функционирования банковских систем. Общая сумма таких вливаний составила $157.7 млрд. Банк Японии, в частности предоставил в распоряжения финансовой системы дополнительно 1 трлн. иен ($8.5 млрд.), ЕЦБ накануне предоставил кредитов коммерческим банкам в общей сумме 94.8 млрд. евро ($130 млрд.), а ФРС - на $38 млрд., что является наибольшей суммой кредитов, предоставленных банкам с апреля. Банк Канады предоставил кредитов на сумму $1.685 млрд. канадских долларов. Данные решения послужили причиной укрепления евровалюты против доллара.

Иена смогла выстоять против доллара. Динамику движений японской валюты задавали операции carry trades, объемы которых, в свою очередь, зависели от настроений на фондовых рынках. Так рост валюты прервался в среду после того, как заявление ФРС о том, что крупнейшая мировая экономика сможет справиться с последствиями кризиса на рынке жилья вызвало рост на мировых фондовых рынках. Это привело к тому, что иена упала до 3 - годового минимума против евро и снизилась против доллара. Японская валюта также увеличила потери этого месяца против евро до 0.8% после того, как правительственный отчет показал сокращение заказов в машиностроительной отрасли на 10.4% в июне по сравнению с предыдущим месяцем. Средний прогноз аналитиков составлял - 1.1%.Однако решения центробанков о вливании дополнительных средств в финансовые системы привели к тому, что иена сократила недельные достижения против евро и доллара.

Фунт стерлингов укрепился против доллара, после того, как инфляционный отчет Банка Англии дал рынку понять, что ставки в Великобритании могут вырасти с целью удержания инфляции. В MPC отметили целый ряд мнений по поводу динамики CPI и и инфляционных рисков. Тем не менее, в целом, риски для экономического роста представляются сбалансированными. В среднесрочном периоде отмечается незначительный рос рисков увеличения инфляции.

Wall Street сократил достижения прошлой недели, после того, как индексы прервали ралли так как кризис на кредитном рынке США стал главной причиной опасений инвесторов на прошлой неделе. S&P 500 завершил неделю ростом на 0.8%, Nasdaq Composite Index на 0.8% и Dow Jones Industrial Average прибавил 0.1%. Однако в пятницу индексы завершили торги падение. Так Dow упал на 0.8%, S&P 500 на 0.6% и Nasdaq снизился на 0.9%.

Увеличение финансовых потоков в банковские сектора развитых стран, так называемые "финансовые вливания" привели к тому, что инвесторы немного успокоились в своих опасениях, предполагая, что центральные банки не допустят усугубления ситуации на рынке. Акции Goldman Sachs упали на 0.8% после сообщения о том, что регулирующие органы США начали проверку финансовой документации нескольких крупных брокерских контор и инвестиционных банков для выяснения реальных убытков от кризиса на рынке ипотеки subprime.

Тем не менее акции Bear Stearns выросли на этой неделе на1.2%, Lehman Brothers прибавил 5.8% цены акций и Merril Lynch +6.1%.

Fannie Mae и Freddie Mac были в фокусе инвесторов на ожиданиях, что компании, спонсируемые государством, начнут в скоре покупать ипотечные заклады с целью поддержания рынка subprime. В пятницу Fannie Mae заявили о получении разрешения на увеличение инвестиций в проблемный сектор до $72 млрд.. Акции Fannie Mae прибавили за неделю 18%, Freddie Mac + 11.2%.

Самая крупная компания в США, Countrywide Financial Corp, занимающаяся предоставлением субстандартных ипотечных кредитов, заявила о том, что продолжающиеся проблемы сектора могут повредить прибыль компании в будущем.Акции компании упали на14% в пятницу и выросли на 8.5% на этой неделе.

Акции American International Group's прибавили в цене 4.6% после того, как компания заявила о 3% росте прибыли, однако компания предостерегла о том, что убытки бизнесса, связанного с ипотечным сектором начали распространятся от клиентов с рейтингом subprime до prime.

Home Depot, Inc снизил ценовой диапазон программы по выкупу 250 млн. собственных акций, а также сообщил, что может получить меньше чем планировалось за свое подразделение, которое компания выставила на продажу. Акции компании упали на 1.4%.

Прибыль Wynn Resorts выросла до $89.6 млн. во втором квартале, что привело к росту акций на 10%.

Технологический сектор поддержали новости от Cisco Systems. Компания во вторник после закрытия торгов представил квартальные результаты, которые превысили ожидания экспертов. Компания также пересмотрела с повышением свой долгосрочный прогноз объемов продаж.Акции завершили неделю ростом на 5.7%.

Однако результаты Sprint Nextel оказались ниже чем в предыдущем квартале, однако превзошли средний прогноз аналитиков благодаря росту подписчиков. Акции снизились за неделю на 5.6%.

Среди других корпоративных новостей:

Президент и со - исполнительный директор Bear Stearns Companies Inc Warren Spector в воскресенье подал в отставку. Также банк смог увеличить капитал на $2.25 млрд.

Wal - Mart Stores, Inc объявил о создании совместного предприятия с Bharti с целью создания от 10 до 15 оптовых представительств в Индии.

Суд отказал в рассмотрении иска на сумму $1.5 млрд. в отношении Microsoft Corporation отметив, что производитель программного обеспечения не нарушал патентные права Alcatel - Lucent. Microsoft также заявил о снижении цены игровой приставки Xbox 360 на 13%, с целью увеличить продажи в течение периода праздников.

Прибыль Priceline Com Inc удвоилась во втором квартале.

Строительная компания Toll Brothers предупредила, что может получить убытки в связи с продолжающимся кризисом на рынке жилья.