Главным событием недели стало повышение учетной ставки Федеральной резервной системы США 29 июня до 5,25% годовых. Валютные рынки отреагировали на новость падением доллара против основных валют (2,7% против иены и 4,7% против евро). Эта реакция показывает, что рынки надеются на окончание периода ужесточения денежной политики в США, поскольку высокие процентные ставки начали угрожать экономическому росту Штатов. Ослабление курса доллара вызвано тем, что заявления, которые были сделаны по окончании заседания ФРС, уменьшают вероятность повышения процентных ставок в США на следующем заседании в августе.

Следует отметить, что так же валютные рынки вели себя в апреле 2006 года, интерпретировав заявления главы ФРС Бена Бернанке как конец периода процентных ставок. С тех пор учетная ставка ФРС была повышена дважды - 10 мая и 29 июня. Некоторая неопределенность в политике ФРС вызвала повышение волатильности на мировых рынках капитала.

Фьючерсы на процентные ставки показывают, что вероятность очередного повышения ставки ФРС до 5,5% в августе составляет 62%. Это значительно меньше, чем вероятность состоявшегося июньского повышения - ранее участники рынка оценивали ее в 85%. Окончательное значение индекса валового внутреннего продукта (ВВП) в США за первый квартал составило 5,6% в годовом исчислении (прогноз был 5,5%, предыдущее значение - 5,3%). Показатель превысил прогноз и достиг максимального уровня с третьего квартала 2003 года. связи с новым витком повышения процентных ставок аналитики ожидают замедления темпов роста в США. По последним данным, рост потребительских расходов в стране в первом квартале составил всего 2%, что показывает замедление внутреннего спроса (в четвертом квартале 2005 года расходы выросли на 2,4%).

В течение большей части недели динамика курса евро продолжала тенденцию прошлых недель и развивалась в рамках бокового тренда. Курс колебался в диапазоне 1,2478 - 1,2660. Однако после заявления ФРС евро вырос до 1,2735 доллара за евро, самого высокого уровня с 7 июня.

Британский фунт стерлингов, показывавший вялую динамику в течение недели, сразу же после новостей из США резко подорожал. С локального минимума в 1,8092 фунт вырос до 1,8368 на утренней европейской сессии.

Курс иены в течение недели рос: с минимума в 116,70 иены за доллар японская валюта выросла до 114,50.

Повышение процентных ставок в США вызвало рост фондовых индексов. Индекс NASDAQ Composite вырос на 62,54 пункта (2,96%), до 2174,38, - самый высокий прирост с марта 2004 года. Dow Jones Industrial Average - на 1,98%, до 11190,80. Причем выросли все 30 компонентных индексов Dow. Индекс S&P 500 поднялся на 2,16% (самый высокий прирост с октября 2003 года), до 1272,87. На утренних сессиях в пятницу резко выросли и европейские индексы - за два часа торгов франкфуртский DAX поднялся на 1,1%, британский FTSE 100 - на 0,7%, парижский CAC 40 - на 0,9%.

Повышение процентных ставок США вызвало рост спроса на золото, которое подорожало на 1,7%, до 602 долларов за тройскую унцию, - самый высокий уровень последних двух недель. Подорожали и другие драгметаллы: цены на платину достигли максимума за последние три недели (1215 долларов за унцию), а цены на серебро выросли до самого высокого уровня с 13 июня (10,80 доллара за унцию).

Цены на нефть росли на протяжении всей недели, что стало самым продолжительным ралли в 2006 году. Фьючерсы на августовские поставки выросли до 73,85 доллара за баррель на бирже в Нью - Йорке. Фьючерсы на нефть марки Brent в Лондоне выросли до 73,32 доллара за баррель. Причиной роста цен стали ожидания пикового спроса на бензин в США в длинные выходные (4 июля День независимости). Запасы бензина в США на прошлой неделе неожиданно сократились на 1,1 млн баррелей, что стало первым их сокращением за девять недель. Запасы оказались на 1,7% ниже, чем год назад.

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства "МФД - Инфоцентр"

Александр Кокшаро