В Киев прибыла миссия МВФ. Важность переговоров с фондом - в сохранении отношений с ним. Ведь деньгами по программе stand - by Украина не воспользуется, поскольку ее платежный баланс в отличной форме.

Вчера в Украину прибыла миссия Международного валютного фонда во главе с ассистентом - директором второго европейского департамента фонда Эммануэлем ван дер Менсбрюгге. В тот же день представители делегации провели встречу с первым вице - премьером и министром финансов Николаем Азаровым. Миссия останется в Киеве до 3 августа и совместно с отечественными властями будет занята пересмотром программы "упреждающий stand - by".

Соглашение stand - by - это один из инструментов МВФ, согласно которому страна - участница фонда не получает деньги сразу, но в случае необходимости имеет право взять в долг у организации заранее определенное количество иностранной валюты для финансирования дефицита платежного баланса. Кредит оформляется как покупка иностранной валюты в обмен на национальную с обязательством обратного выкупа. Выделяется финансирование в случае ухудшения платежного баланса страны.

Напомним, что 29 марта этого года Совет директоров МВФ одобрил для Украины годовую (до 28 марта 2005 года) программу stand - by, предусматривающую возможность выделения финансовой помощи в пределах 411 млн. СДР (около 605 млн. долл.). До этого сотрудничество с фондом было заморожено в течение более двух лет, с момента завершения четырехлетней программы расширенного финансирования (EFF) объемом 1,92 млрд. СДР в сентябре 2002 года. МВФ аргументировал остановку невыполнением правительственных обязательств, основным из которых было погашение задолженности перед экспортерами по возмещению из госбюджета НДС и сокращение льгот по этому налогу. Переговоры сдвинулись с мертвой точки после того, как Украина приняла решение реструктуризировать долг по НДС в специальные ОВГЗ, а также задекларировала намерение ввести специальные банковские и казначейские счета для улучшения администрирования налога.

Поскольку отечественный платежный баланс находится в наилучшем состоянии за все годы независимости, очевидно, что в течение ближайшего года пользоваться этими деньгами Украине не придется. Однако важность сохранения соглашения stand - by в силе крайне велика по причине особого значения мнения МВФ о происходящих в стране процессах. Для инвесторов всего мира работа фонда с Украиной является символом того, что нам можно доверять. Кроме того, не секрет, что на позицию МВФ ориентируются все остальные международные финансовые организации при предоставлении финансирования.

Среди них особое место занимает Мировой банк, центральный офис которого в Нью - Йорке находится через дорогу от резиденции фонда. Насколько интересен для нас МБ, подтверждает высказывание председателя представительства МБ в Украине Душана Вуйовича, сделанное в октябре прошлого года, о том, что возможно предоставление Украине до 3 млрд. долл. в 2004 - 2007 годах при "оптимистическом сценарии" реализации стратегии помощи Украине на этот период. Хотя встречные требования банка крайне жесткие. Среди них - реформирование аграрной, энергетической и ряда других отраслей, снижение налоговых льгот и улучшение законодательства по защите интеллектуальной собственности.

Кроме того, позиция МВФ важна в преддверии выпуска Украиной пятилетних еврооблигаций на сумму до 600 млн. долл. по плавающей ставке.

Переговоры с фондом не будут легкими, ведь в преддверии выборов в Украине МВФ может потребовать выполнения ряда требований, противоречащих интересам страны. Среди них, в частности, фигурировали рекомендации либерализировать систему валютного регулирования и усилить монетарные меры по стерилизации денежной массы. Против этих требований до недавнего времени выступал Национальный банк. Хотя неизвестно, как НБУ отреагирует в этот раз, поскольку его стены покинул главный идеолог валютной политики стабильного курса, бывший директор департамента валютного регулирования Сергей Еременко.

В равной степени неизвестно, какова будет реакция правительства по остальным вопросам, которые оформлены стремлением фонда поддерживать в Украине экономический рост, контролировать инфляцию и снижать подверженность украинской экономики различным рискам. Среди "целевых" вопросов - структурные реформы в украинской экономике, преобразование банковской системы и дальнейшее усовершенствование фискальной и бюджетной политики.

Стоит помнить, что МВФ - это не только финансовая, но и идеологическая международная организация. В ней сильно влияние главных акционеров - США и других развитых стран. За предоставленные финансовые ресурсы МВФ "рекомендует" прислушиваться к его рекомендациям. Однако азиатский кризис 1997 года, российский 1998 - го и аргентинский кризис 2001 года говорят, что эти советы крайне неоднозначны и не всегда идут на пользу принимающей стране.

Сергей ЛЯМЕЦ