Как сообщает ‘КоммерсантЪ-Украина' в публикации "Сработали в ноль", платежный баланс второй месяц подряд близок к нулю. Крупное размещение еврооблигаций на $1,25 млрд, осуществленное правительством в июне, с трудом смогло покрыть отток капитала из-за погашения кредитов частным сектором. Учитывая, что во второй половине лета не планируется ни крупных размещений, ни масштабной приватизации, платежный баланс Украины вновь станет дефицитным, что окажет давление на валютный рынок.

В июне был зафиксирован "нулевой" профицит платежного баланса - приток средств по финансовому счету полностью компенсировал отток по счету текущих операций, сообщили вчера в Национальном банке. Дефицит текущего счета по сравнению с маем снизился более чем в четыре раза - с $790 млн до $188 млн. Объем импорта товаров остался неизменным ($6,7 млрд) - увеличение закупки энергоресурсов было нивелировано снижением ввоза продукции машиностроения. В то же время экспорт товаров вырос с $5,8 млрд до $6,2 млрд, в первую очередь благодаря увеличению вывоза зерновых культур и минеральных удобрений. В целом за I полугодие дефицит текущего счета уже составил $2,5 млрд.

Июньское снижение торгового дефицита не позволило получить позитивный платежный баланс, так как одновременно уменьшился и профицит финансового счета - с $767 млн до $188 млн. Основными источниками привлечения валюты в Украину стали размещение правительством еврооблигаций на сумму $1,25 млрд (см. Ъ от 15 июня) и приток иностранных инвестиций в размере $427 млн. Бизнес сократил внешнюю задолженность: банки - на $145 млн, реальный сектор - на $199 млн.

По расчетам экспертов, отсутствие крупных поступлений валюты в июле-августе приведет к тому, что в этот период платежный баланс будет дефицитным. "Скорее всего в июле показатели отрицательного сальдо текущего счета и частных кредитов будут близки к июньским, а при отсутствии крупных размещений и поступлений от приватизации это означает дефицит платежного баланса",- отмечает начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банк Украина Александр Печерицын. По расчетам экономиста ИК "Ренессанс Капитал Украина" Анастасии Головач, привлечение правительством до конца года $1,75 млрд внешних займов при условии неполучения новых траншей МВФ означает, что по итогам года профицит финансового счета составит $2,5-3 млрд при дефиците счета текущих операций на уровне $4,5-5 млрд.

Наибольшей угрозой для платежного баланса остается отток валюты из банковского сектора. Если в мае отток снизился с $830 млн до $776 млн, то в июне достиг $1 млрд. В Нацбанке такую динамику объясняют "распространением в прессе спекуляций относительно нестабильности гривны на фоне негативных новостей из США и еврозоны". По словам директора Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерия Гееца, такая ситуация обусловлена комбинацией нескольких факторов. "Ожидания валютной нестабильности совпали с сезонной покупкой валюты для летнего отдыха. Кроме того, благодаря повышению цен производителями у бизнеса появился дополнительный ресурс, а у нас традиционно накануне выборов не спешат инвестировать прибыль в модернизацию - наоборот, ее конвертируют в валюту и выводят из страны",- пояснил эксперт. По итогам I полугодия из банков было изъято $5,1 млрд, что почти в 50 раз больше показателя аналогичного периода прошлого года ($104 млн).

По итогам полугодия платежный баланс сведен с профицитом всего в $1,8 млрд. Дефицит валюты усиливает давление на межбанк и требует проведения интервенций: в мае резервы НБУ снизились на $0,5 млрд, в июне - на $0,3 млрд. "Несмотря на ожидаемый дефицит платежного баланса, предложение валюты благодаря зернотрейдерам будет преобладать над спросом, а значит, оснований для сокращения резервов НБУ и девальвации гривны пока нет",- считает Александр Печерицын. Проблемы могут быть отложены до осени. "Ожидаемый по итогам года дефицит платежного баланса в $2,5 млрд Нацбанк может возместить за счет своих резервов, сохранив стабильный курс гривны. Однако в 2012 году НБУ предстоит выплата по первому кредиту МВФ, поэтому непонятно, захочет ли регулятор сокращать резервы накануне таких выплат с учетом существующих тенденций по текущему счету",- пояснила госпожа Головач.

Юрий Панченко