Как сообщает ‘КоммерсантЪ-Украина' в публикации "Минфин выпустил облигации не для всех", Минфин в экстренном порядке вчера выпустил еврооблигации и привлек $500 млн. Несмотря на несколько завышенную ставку - 6,7%, почти все бумаги выкупили американские инвестфонды и российский ВТБ, отмечают эксперты. Внезапный выход Украины на рынок эксперты поясняют рисками не получить транш МВФ до конца года и необходимостью оплатить убыточный заем в иенах.

Сообщение о принятом Кабмином решении привлечь $600 млн (постановление #1148 от 15 декабря) появилось на сайте правительства только вчера. В документе отмечается, что Минфин должен разместить еврооблигации с доходностью 6,7% годовых. Процентный доход по облигациям выплачивается два раза в год, а погашение запланировано на 21 декабря 2011 года.

Суверенный выпуск Украины был продан за один день, но Минфин получил на $100 млн меньше запланированного, рассказала Ъ аналитик ИК Dragon Capital Ольга Сливинская: "Из сообщения Bloomberg следует, что книга заявок закрыта 20 декабря. Видимо, заявок было на $500 млн, и организаторы не добирали больше". Андеррайтером выступил Credit Suisse. В компании-организаторе сентябрьского размещения Украины на $2 млрд- VTB Capital (в декабре пролонгировал на полгода другой кредит на $2 млрд) - от комментариев вчера отказались.

Эксперты называют размещение правительства нерыночным, так как его road-show не проводилось. "Я сомневаюсь, что, если был рыночный выпуск, они успели бы разместиться сейчас - накануне рождественских праздников, когда многие инвесторы уже начинают отдыхать",- пояснил начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банк Украина Александр Печерицын. Участники рынка сравнивают это размещение с привлечением Минфином $568 млн в ноябре для экстренно зарегистрированной новой госкомпании "Финансирование инфраструктурных проектов".

Выпуск бондов гарантирует финансирование бюджета в случае, если МВФ не успеет до конца года перечислить Украине новый транш $1,6 млрд, уверены эксперты. "Есть два варианта: необходимость рефинансирования кредита российского банка либо сомнения в получении транша от МВФ",- считает господин Печерицын. 8 декабря замминистра финансов Андрей Кравец заявил агентству Reuters, что бридж-кредит ВТБ не будет возвращен в декабре, а пролонгирован еще на полгода. Более вероятным является то, что вчера Минфин за счет привлеченных $500 млн погасил бонды на 35,1 млрд японских иен ($419,1 млн) и выплатил доход по ним в 561,6 млн иен ($7,6 млн). Эти бонды на $297,5 млн в декабре 2006 года выпускал министр финансов Николай Азаров. Только за счет укрепления курса иены Украина переплатила 40% суммы кредита - потеря государства составила $121,6 млн.

По мнению Ольги Сливинской, наиболее вероятно, что покупателями последнего выпуска евробондов стали крупные американские фонды и российский ВТБ. "Большая часть выпуска была выкуплена крупными инвесторами, которые не намерены их перепродавать,- считает она.- При этом доходность бумаг была выше суверенной кривой. Сразу после размещения цена бумаг выросла на 2 процентных пункта, и к вечеру понедельника бумаги торговались на 1 п. п. ниже суверенной кривой".

Руслан Черный