Группа "Приват" продает российской Evraz Group сталелитейные, горнорудные и коксохимические активы. Сделка общей стоимостью около $3 млрд будет частично оплачена акциями Evraz, причем, исходя из данных "Привата", - с дисконтом в 50% к рыночной цене. В результате группа получит около 10% акций Evraz.

Вчера Evraz Group (см. справку на стр. 7) сообщила о подписании соглашения о покупке ряда предприятий в Украине - 99,25% акций ОАО "ГОК 'Сухая балка'" (3,75 млн т аглоруды в год), 95,57% акций ОАО "Днепропетровский метзавод им. Петровского" (1,8 млн т чугуна и 1,23 млн т стали в год), 93,74% акций ОАО "Коксохимический завод 'Баглейкокс'", 98,65% ОАО "Днепрококс" и 93,83% ОАО "Днепродзержинский коксохимический завод". Общая мощность коксохимических заводов составляет 3,52 млн т металлургического кокса в год.

Продавец активов не называется, но их собственником считается группа "Приват" Игоря Коломойского, Геннадия Боголюбова и Алексея Мартынова. Как говорится в сообщении Evraz, за заводы компания заплатит деньгами и акциями, выпущенными в рамках допэмиссии. Условия и структуру сделки, которую планируется закрыть в I квартале 2008 года, должен одобрить совет директоров Evraz на основании независимой оценки.

Первый зампред правления входящего в "Приват" ПриватБанка Тимур Новиков подтвердил Ъ факт сделки, уточнив, что ее сумма превысит $3 млрд. Из них менее $1,7 млрд будет выплачено наличными, а остальное - акциями Evraz. Как пояснил Тимур Новиков, "Приват" получит "чуть менее 10% акций Evraz". Капитализация Evraz на LSE вчера составляла $30,43 млрд, а продажа 10% компании за $1,3 - 1,5 млрд означает дисконт не менее 50%. Но источник Ъ, знакомый с ходом подготовки сделки, утверждает, что Evraz заплатил "более чем разумную цену", и сомневается в достоверности данных господина Новикова. Тем не менее GDR Evraz в Лондоне вчера подешевели на 3,02%.

Глава Evraz Александр Фролов, чьи слова приводятся в сообщении компании, отметил, что сделка должна "повысить уровень самообеспеченности Evraz железорудным сырьем и продолжить интеграцию в горнорудный сегмент". Высокопоставленный источник в группе "Приват" отметил, что решение о продаже активов было принято в связи с намерением Игоря Коломойского сосредоточиться лишь на трех направлениях развития бизнеса - нефтяном, ферросплавном и медийном.

По словам аналитика ИК "Тройка Диалог Украина" Максима Бугрия, "в отличие от других финансово - промышленных групп Украины, для 'Привата' черная металлургия не является основным видом бизнеса, как, например, финансы или ферросплавы". Он рассказал, что в настоящее время группа остро нуждается в наличных средствах. Напомним, сейчас белизская Palmary Геннадия Боголюбова покупает крупнейшего австралийского добытчика марганцевых руд Consolidated Minerals. Сумма сделки - свыше $1 млрд, который необходимо выплатить наличными. Кроме того, с сегодняшнего дня по 27 декабря ПриватБанк проводит дополнительную эмиссию акций на сумму 1,5 млрд грн.

Аналитики считают, что Evraz переплатила за украинские активы. Максим Худалов из российской ИФК "Метрополь" оценивает их справедливую стоимость в $1,5 млрд, Андрей Ивасюк из ИК Millennium Capital - в $1,7 млрд, а Иван Харчук из ИК Dragon Capital - максимум в $2,5 млрд.

Аналитики говорят о заинтересованности Evraz в украинском рынке. "Коксохимические заводы обеспечат сбыт углей 'Южкузбассугля' и шахты 'Распадская' с премией к российскому рынку", - полагает Максим Худалов. По мнению Дениса Горева из ИК "Финам", возможны и поставки сырья с российских предприятий Evraz в Украину. "Evraz первой из российских металлургических компаний получила активы в Украине, опередив 'Металлоинвест' Алишера Усманова, и таким образом смогла диверсифицировать активы и страновые риски", - добавляет Иван Харчук из Dragon Capital.

Аналитик ИГ "КапиталЪ" Павел Шелехов объясняет вовлечение в сделку акций Evraz ее значительными тратами в последнее время. Действительно, недавняя сделка с Claymont Steel обойдется Evraz в $565 млн, а для финансирования приобретения Oregon Steel Mills российская компания привлекла $3,2 млрд заемных средств. Аналитики полагают, что Evraz может продолжить покупки в Украине, не выделяя, впрочем, кандидатов на продажу.

В группе "Приват" не уточняют, что собираются сделать с акциями Evraz. Владимир Жуков из Lehman Brothers считает, что "Приват" вряд ли будет наращивать долю в российской компании. Максим Худалов из ИФК "Метрополь" отмечает, что для "Привата" акции Evraz могут стать инвестиционным инструментом, поскольку бумаги "очень инвестиционно привлекательны". "Роста котировок следует ожидать сразу после завершения слияния 'Распадской' и 'Южкузбассугля'. Уголь в следующем году покажет неплохую динамику роста", - объясняет господин Худалов. Однако управляющий директор Dragon Capital Томаш Фиала полагает, что акции Evraz для "Привата" - в первую очередь имиджевая инвестиция. "Игорь Коломойский стремится избавиться от имиджа рейдера и позиционировать себя в качестве бизнесмена мирового уровня", - сказал он.

Аналитик ИК Concorde Capital Евгений Червеченко замечает, что до сих пор непонятна судьба ЮГОКа, который "Приват" контролирует на паритетных началах с партнером Рината Ахметова Вадимом Новинским, а также КЖРК (на паритетных началах контролируют "Приват" и "Метинвест" Рината Ахметова). "Не исключено, что заявленная сделка может иметь дополнительные условия по продаже доли 'Привата' в них именно Evraz", - говорит господин Червеченко.

Company profile

Evraz Group С. А. является одной из крупнейших в мире вертикально - интегрированных металлургических и горнодобывающих компаний. Зарегистрирована в Люксембурге. В 2006 году предприятия Evraz Group С. А. произвели 16,1 млн т стали. Основные активы группы: Нижнетагильский, Западно - Сибирский и Новокузнецкий металлургические комбинаты, компании "Палини и Бертоли" в Италии, "Евраз Витковице Стил" в Чехии и "Евраз Орегон Стил Милз" со штаб - квартирой в США. Горнодобывающий бизнес Evraz Group С. А. объединяет предприятия "Евразруда", Качканарский и Высокогорский горнообогатительный комбинаты, "Южкузбассуголь", а также угольную компанию "Распадская". Горнорудные активы позволяют Evraz Group С. А. выступать в качестве интегрированного производителя стали. Evraz Group С. А. также владеет и управляет Находкинским морским торговым портом на Дальнем Востоке России. Ванадиевый бизнес Evraz Group С. А. включает компании "Стратиджик Минералз Корпорейшн" (США) и "Хайвелд Стил энд Ванадиум Корпорейшн" (ЮАР).

ДМИТРИЙ Ъ - СМИРНОВ, Москва; АЛЕКСАНДР Ъ - ЧЕРНОВАЛОВ, ОЛЕГ Ъ - ГАВРИШ