По мнению аналитика Friedman Billings Ramsey Пола Миллера (Paul Miller), американская финансовая система нуждается в материальном капитале на сумму не менее $1 - $1,2 трлн., чтобы восстановить доверие и улучшить ликвидность на кредитном рынке.

Как сообщает Reuters, Миллер заявил, что более всего в капитале нуждаются восемь финансовых компаний - Citigroup Inc, Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc, Wells Fargo & Co, JPMorgan Chase & Co, American International Group Inc, Bank of America Corp и GE Financial.

"Долговой капитал или предоставление помощи в рамках TARP - это не настоящий капитал. Долгосрочное долговое финансирование не является решением. Лишь инъекции настоящего материального капитала помогут справиться с кризисом", - говорится в его записке от 19 ноября.

В настоящий момент сумма непогашенного долга в финансовой системе США составляет $37 трлн., отмечает он.

В целом эти восемь компаний обладают активами примерно на $12,2 трлн. и лишь $406 млрд. материального капитала, то есть всего 3,4%, говорится в записке аналитика клиентам.

Мюллер утверждает, что этим компаниям понадобится капитал примерно на $1 - $1,2 трлн., чтобы вернуться к стабильным балансам и начать снова расширять кредит, учитывая их зависимость от краткосрочного финансирования и неликвидную природу их базисных активов.

Большая часть капитала должна поступить от американского правительства, пишет Миллер. Правительству придется предпринять начальные шаги для начала процесса, а частный капитал и прибыли завершать работу.

"Чем быстрее будет действовать правительство, тем скорее финансовая система сможет справиться с текущими проблемами и начать снова кредитовать экономику", - считает он.

Правительство должно объявить перерыв в выдаче банковских дивидендов и превратить средства TARP в материальный капитал, чтобы запустить кредитные рынки.

Правительство должно также поддержать централизованную клиринговую палату по депозитным сертификатам, которая обеспечит все транзакции и решит проблемы перекрестной неплатежеспособности.

Ведущие американские финансовые регуляторы сообщили в пятницу, что они работают над созданием централизованной клиринговой палаты для кредитно - дефолтных свопов, экзотических инструментов, которые усугубили финансовый кризис в последние месяцы.

Ослабление экономики и глобальный кредитный кризис вынудили правительство США оказывать помощь различным компаниям, включая страховщика AIG, инвестбанк Bear Stearns и ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac.

Регуляторы также проявили желание вмешаться в судьбу проблемных банков. Wachovia Corp пришлось заняться поисками покупателя, а JPMorgan помогли приобрести банковские активы Washington Mutual Inc после того, как обеспокоенные клиенты начали снимать вклады.

Однако Миллер отметил, что на полное восстановление финансовой системе понадобится 3 - 5 лет при адекватном капитале и соответственной процентной ставке и кредитных рисках.