Федеральная резервная система США опубликовала текст речи, подготовленной президентом отделения ФРС в Сан - Франциско Робертом Парри (Robert Parry) для выступления перед общественностью штата Гавайи. Говоря о пяти понижениях процентных ставок, осуществленных ФРС с начала года с целью стимулирования роста американской экономики, Парри отметил, что смягчение кредитно - денежной политики действует на экономику с временным лагом. "Поэтому", - сказал Фергюсон, "может пройти некоторое время, прежде чем понижение ставок полностью проявится в экономике". Возможно, считает Парри, что полный эффект от стимулирования экономики проявится только в следующем году. Но ускорение экономического роста, отметил Парри, начнется, по всей вероятности, в конце текущего года. Сейчас, уже третий квартал подряд, экономика США растет анемичными темпами, намного отстающими от темпов ее потенциального развития. В IV квартале 2000 г. ВВП США увеличился на 1% в годовом исчислении, в I квартале 2001 г. - на 1,3%. По прогнозам экономистов, рост экономики в текущем II квартале должен составить 1%. Об этом прогнозе недавно говорил президент отделения ФРС в Нью - Йорке Уильям Макдону (William McDonough) (см. новости за 13 июня). По мнению заместителя председателя ФРС Роджера Фергюсона (Roger Ferguson), показатель потенциального роста американской экономики находится на уровне 3,5% (см. новости за 14 июня). Экономисты ФРС определяют нормальную динамику экономики США как рост на 4% в годовом исчислении. Помимо понижений ставок ФРС, отметил Парри, на американскую экономику должно оказать воздействие сокращение налогов в США, закон о котором был принят недавно Конгрессом и подписан президентом Джорджем Бушем (см. новости за 8 июня). По мнению Парри, первоочередные меры по сокращению налогов дадут дополнительный стимул экономике уже в текущем году. Парри отметил, что потребительские расходы несколько понизились в последнее время, но, тем не менее, держатся на высоком уровне. Однако ухудшение ситуации на фондовом рынке или понижение уверенности потребителей могут вызвать более заметное уменьшение потребительских расходов. Еще одним фактором риска является негативный эффект от замедления экономического роста в США на мировую экономику. Кроме того, бум в инвестициях в высокие технологии, наблюдавшийся в конце 90 - х годов, привел к избытку высокотехнологичного оборудования, что может подавить дальнейшие инвестиции, сказал Парри. В то же время, оптимистично отметил Парри, в экономике продолжится положительное воздействие возросшей производительности труда, ставшей результатом инвестиций в технологии. "Я по - прежнему думаю", - сказал Парри, "что мы еще не приблизились к концу мощного процесса технологических инноваций, которые вызвали бурный подъем экономики с середины 90 - х годов".