Президент Европейского центрального банка Вим Дуйзенберг (Wim Duisenberg) уверен, что страны еврозоны "выдержат шторм", подразумевая под "штормом" ухудшение экономического климата в США. Об этом глава ЕЦБ заявил в субботу, по завершении встречи руководителей финансовых ведомств Европейского союза в шведском городе Мальме. Дуйзенберг считает, что хотя негативное воздействие замедления экономического роста в США на экономику еврозоны "не является пренебрежимо малым, оно носит ограниченный характер". По мнению Дуйзенберга, это воздействие приведет только к "незначительному" снижению темпов роста ВВП еврозоны. Как прогнозирует глава ЕЦБ, в 2001 г. эти темпы могут составить 2,7%. Уверенные заявления Дуйзенберга в Мальме дают веские основания полагать, что ЕЦБ по - прежнему не намерен следовать примеру других ведущих центральных банков, понижающих процентные ставки для стимулирования экономического роста. Федеральная резервная система, центральный банк США, с начала года понизила свою ключевую ставку на целых 2 процентных пункта. Последнее по времени понижение, до 4,50%, последовало 18 апреля и было произведено в экстраординарном порядке - в период между плановыми заседаниями комитета ФРС. Однако в отличие от ФРС, встревоженной низкими темпами роста национальной экономики, ЕЦБ озабочен уровнем инфляции в странах еврозоны. Уже в течение 10 месяцев подряд показатели роста инфляции в еврозоне превышают 2% в годовом исчислении, установленные ЕЦБ в качестве планового "потолка". В марте уровень инфляции составил 2,6% в годовом исчислении. Таким же был показатель инфляции в еврозоне и в феврале. Рост денежной массы в еврозоне, индикатор будущей инфляции, также превышает установленное ЕЦБ плановое значение, равное 4,5%. В феврале рост денежной массы составил 4,7%. Между тем, согласно данным, опубликованным в пятницу, объем промышленного производства в еврозоне вырос в феврале на 0,4%, дав ЕЦБ дополнительный аргумент против понижения ставки рефинансирования. В настоящее время ставка рефинансирования равна 4,75%. ЕЦБ повысил ставку с 4,50% до 4,75% в начале октября 2000 г., указав, что повышение направлено на сдерживание инфляционного давления. До 18 апреля, когда ФРС неожиданно понизила свою ключевую ставку, ставку по федеральным фондам, сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,50%, ставки в США были выше ставок в еврозоне на протяжении всей истории существования евро. Более высокие процентные ставки в той или иной стране повышают привлекательность ее финансовых активов и способствуют укреплению ее валюты. Изменение соотношения между ставками в Европе и США, возникшее в результате действий ФРС 18 апреля, стало одним из факторов, вызвавших подъем евро относительно доллара в конце прошедшей недели. Кроме того, немаловажную роль сыграл психологический фактор. В отличие от американского рынка акций, с восторгом воспринявшего понижение ставки ФРС, международный валютный рынок заподозрил неладное в экстраординарных действиях американских монетарных властей. У валютных трейдеров возникли опасения, что экономика США находится в гораздо худшем состоянии, чем предполагалось ранее, и что это побудило ФРС пойти на экстренное понижение ставки. По всей вероятности, валютный рынок будет пристально следить за новыми данными о состоянии экономики и финансовой системы США, чтобы оценить возможную угрозу доллару. В случае отсутствия угрожающих известий настроение трейдеров может снова измениться в пользу доллара в силу того соображения, что в долгосрочной перспективе понижение процентных ставок приведет к ускорению роста американской экономики и укреплению доллара.