Украинские еврооблигации на прошлой неделе пользовались крайне высоким спросом со стороны инвесторов как в суверенном, так и в корпоративном сегменте на фоне завершения судебного разбирательства вокруг выборов главы государства и инаугурации Виктора Януковича, сообщили агентству "Интерфакс - Украина" опрошенные эксперты.

По словам аналитика инвестгруппы "Сократ" Максима Штепы, на прошлой неделе котировки кредитно - дефолтных свопов Украины (CDS) существенно снизились - на 51,8 б.п., с 980,2 б.п. до 928,4 б.п. По его словам, ключевое влияние имели политические новости: инаугурация нового президента и снижение опасений инвесторов относительно дальнейшей политической дестабилизации.

М.Штепа сообщил, что спрэд между CDS Украины и таких стран как Аргентина и Венесуэла расширился до 115 б.п. и 248 б.п. соответственно.

По словам трейдера инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" Александра Ублинских, последние заявления В.Януковича, а также позитивные ожидания инвесторов, связанные с возможным утверждением бюджета и прибытием миссии МВФ, привели к тому, что при огромном спросе на суверенные еврооблигации Украины предложение на рынке полностью отсутствовало.

Как сообщил аналитик, индикативно котировки суверенных бумаг взлетели на 1,250 - 1,875 п.п. вдоль всей кривой, а доходность среднесрочных и длинных бумаг упала до 9,0 - 9,5%. Доходность "короткого выпуска" Украина - 11 снизилась до 8,45%.

Как отметил эксперт, цена бондов "Нафтогаз Украины" - 14 также поднялась на 1,25 п.п., однако, как и в "суверенах", реальное предложение по бумагам отсутствовало.

Аналитик инвесткомпании "Аструм Инвестмент Менеджмент" Сергей Фурса добавил, что спрэд бондов "Нафтогаза Украины" к суверенной кривой составляет около 150 п.п. и, скорее всего, должен сузиться до 50 - 100 б.п. в течение нескольких недель.

"В итоге мы рекомендуем покупать еврооблигации "Нафтогаза Украины", высоко оценивая вероятность опережающего роста цен по этой бумаге", - сказал С.Фурса.

Как отметил аналитик, единственным исключением в квазисуверенном сегменте стали еврооблигации Киева с погашением в 2011 году. По его данным, доходность этих бумаг выросла на 0,1 п.п. - до 16,2%.

С.Фурса полагает, что на котировки еврооблигаций по - прежнему оказывает давление рекомендация некоторых инвесткомпаний "продавать". По словам эксперта, бумага является "перепроданной" на фоне роста котировок в украинском сегменте, и коррекция доходности бондов Киев - 11 выглядит неизбежной.

"Неудовлетворенный спрос в секторе суверенных и квазисуверенных бондов "подбирает" бумаги в корпоративном секторе", - отметил А.Ублинских.

По словам С.Фурсы, в корпоративном сегменте единственными бумагами, продемонстрировавшими негативную динамику, оказались еврооблигации "Интерпайпа" и ВиЭйБи Банка, давление на которые оказывает риск реструктуризации, тогда как доходность других выпусков снизилась по итогам недели.

При этом С.Фурса отметил, что стоимость еврооблигаций банка "Пивденный" и УкрСиббанка достигли 100% от номинала.

Эксперт сообщил, что стоимость еврооблигаций банка "Надра" достигла 26% - 30% номинала на фоне информации о том, что потенциальный инвестор банка "Надра" украинский бизнесмен Дмитрий Фирташ может получить дополнительную возможность выкупить финансовое учреждение.

Как полагает аналитик, наибольший потенциал снижения доходности имеют бумаги банка "Финансы и Кредит".

По прогнозам С.Фурсы, в целом в украинском сегменте еврооблигаций сохраняется потенциал дальнейшего роста цен.

Эксперт полагает, что текущая неделя должна стать решающей в создании новой парламентской коалиции.

"Формирование нового правительства, ориентированного на президента В.Януковича, откроет возможность для возобновления сотрудничества с МВФ и поддержит рост котировок", - прогнозирует С.Фурса.

Аналитики инвестгруппы "Сократ" рекомендуют "покупать" евробонды Укрэксимбанк - 11, Приватбанк - 12, Альфа Банк Украина - 12, которые являются, по оценке экспертов, оптимальными по соотношению риска к доходности.

Кроме того, при текущем уровне доходности "Сократ" рекомендует "покупать" выпуски Киева, спрэды которых, по мнению экспертов компании, неоправданно велики к суверенным бондам.