Фінансові новини
- |
- 18.05.24
- |
- 20:41
- |
-
RSS - |
- мапа сайту
Авторизация
 | |
|
"Не лінися рано вставати та змолоду більше знати" Українське прислів'я |
ФГИ утвердил план мероприятий по усилению роли фондового рынка
19:28 05.07.2005 |
Фонд государственного имущества Украины утвердил план мероприятий по усилению роли фондового рынка и корпоративного управления в повышении капитализации предприятий и увеличении поступлений от приватизации.
В частности ФГИ намерен:
* проводить продажу акций на лицензированных организаторах торговли ценными бумагами, в том числе портфельным инвесторам отдельными пакетами - в целом от 5 до 49% уставного фонда при сохранении контрольного пакета акций за государством (там, где имеется);
* увеличить предложение акций на организаторах торговли ценными бумагами за счет предприятий, часть акций которых продана стратегическим инвесторам, но значительная доля которых еще находится в собственности государства (например, компании электроэнергетического сектора);
* проводить предварительную продажу на организаторах торговли ценными бумагами не менее 5% акций предприятий, контрольные пакеты которых подлежат продаже стратегическим инвесторам на организованном фондовом рынке;
* проводить продажу на организаторах торговли ценными бумагами небольших долей акций стратегических предприятий, приватизация которых начата, но пакеты стратегическим инвесторам не предлагались (например, ОАО "Укртелеком", ОАО "Одесский припортовый завод), а также тех, контрольные пакеты акций которых будут возвращены в государственную собственность;
* проводить открытую подписку на дополнительные выпуски акций стратегических предприятий (в том числе и с государственной долей собственности) через организаторов торговли.
Фонд державного майна України
Заходи щодо посилення ролі фондового ринку та корпоративного управління у підвищенні капіталізації підприємств та збільшенні надходжень від приватизації
| N п/п | Заходи | Форма реалізації | Очікувані результати | Примітки | Термін виконання |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| І. Концептуальні питання стратегії приватизації державних підприємств | |||||
| 1.1 | Перехід від продажу контрольних пакетів акцій стратегічним інвесторам до продажу невеликих пакетів акцій портфельним інвесторам через організаторів торгівлі | Внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до нормативних актів Фонду щодо планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації, які готуються до продажу; залучення організаторів торгівлі цінними паперами до приватизаційних процедур | Підвищення прозорості процесу приватизації; зростання капіталізації підприємств у процесі приватизації | - | До 1.01.06 |
| 1.2 | Закріплення у державній власності контрольних пакетів акцій підприємств, що мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави ( далі - стратегічні підприємства) | Внесення змін до переліків стратегічних підприємств, контрольні пакети акцій яких підлягають закріпленню у власності держави | Збереження корпоративного контролю над об'єктами приватизації в руках держави; забезпечення керованості базовими галузями економіки; забезпечення національної безпеки держави | - | До 1.01.06 |
| 1.3 | Визначення об'єктів приватизації, контрольні пакети акцій яких повинні бути тимчасово збережені у власності держави | Внесення змін до переліків об'єктів приватизації, контрольні пакети акцій яких підлягають тимчасовому закріпленню у власності держави | Забезпечення прозорості та прогнозованості приватизаційної політики держави | - | До 1.01.06 |
| 1.4 | Зняття мораторію на продаж, у тому числі і портфельним інвесторам, не закріплених у державній власності акцій стратегічних підприємств | Скасування Постанови ВРУ від 13.01.05 N2349 - IV "Про тимчасове обмеження у сфері приватизації"; внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації | Зростання капіталізації стратегічних підприємств; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету | - | До 1.01.06 |
| 1.5 | Визначення часток (акцій) стратегічних підприємств, що будуть пропонуватися до продажу портфельним інвесторам | Внесення змін до планів розміщення акцій підприємств, що перебувають у процесі приватизації | Забезпечення прозорості та прогнозованості процесу приватизації | - | До 1.01.06 |
| 1.6 | Зміна фінансової політики в процесі приватизації з фіскальної (спрямування доходів до бюджету) на інвестиційну (спрямування доходів на розвиток економіки) | Внесення змін до Закону про державний бюджет; Створення позабюджетного фонду приватизації як джерела коштів для підтримання частки держави у статутних фондах акціонерних товариств, створених у процесі приватизації або корпоратизації | Посилення інвестиційної спрямованості приватизації в Україні; зменшення залежності доходної частини бюджету від приватизаційної політики | - | До 1.01.06 |
| 1.7 | Визначити, що продаж державних пакетів акцій за способами приватизації, умовою яких є пропозиція найвищої ціни (аукціони, конкурси з фіксованими умовами), повинен відбуватися на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами; Встановити як обов'язковий спосіб приватизації продаж на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами пакетів акцій акціонерних товариств, створених у процесі приватизації та корпоратизації, у тому числі дрібними пакетами від 1 до 5 відсотків статутного фонду; Встановити, що з метою визначення реальної ціни на акції підприємств, що приватизуються, продажу на конкурсі або аукціоні обов'язково передує продаж не менше ніж 5 відсотків статутного фонду підприємства на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами. | Внесення змін до Державної програми приватизації та Закону України "Про приватизацію державного майна" | Забезпечення прозорих та конкурентних умов продажу державних пакетів акцій. Запровадження механізму визначення ринкової вартості (капіталізації) підприємства; запровадження механізму оцінки ефективності управління підприємством через показник капіталізації підприємства. Збільшення надходжень до бюджету; запровадження механізму визначення ціни продажу на ринкових засадах; здійснення продажу об'єктів приватизації за максимально високими цінами | - | До 1.01.06 |
| 1.8 | Підвищити надійність обліку цінних паперів, що належать державі. | Розміщення глобальних сертифікатів приватизованих підприємств в НДУ. Визначення НДУ реєстратором власників іменних цінних паперів, випущених підприємствами , частка держави в яких складає більше 50 відсотків. Реалізація Державної програми розвитку Національної депозитарної системи України, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України від 21.12.04 N 1707. Зняття обмежень на виконання НДУ функцій, передбачених законодавством України. | Забезпечення економічної безпеки держави. Збереження корпоративного контролю над об`єктами приватизації в руках держави. | - | До 01.01.06 |
| 1.9 | Зняття мораторію на продаж акцій державних корпорацій (національних акціонерних компаній (НАК), державних акціонерних компаній ДАК), державних акціонерних холдингових компаній (ДАХК) | Внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до нормативно - правових актів, що визначають статус та особливості приватизації державних корпорацій (НАК, ДАК, ДАХК тощо) | Зростання капіталізації державних корпорацій; отримання додаткового джерела надходжень від приватизації до державного бюджету | - | До 1.01.07 |
| II. Розвиток правових засад приватизації та корпоративних відносин | |||||
| 2.1 | Законодавче врегулювання проблеми: захисту прав міноритарних акціонерів; підвищення прозорості діяльності АТ, зокрема, розкриття структури власності; порядку проведення загальних зборів акціонерів, тощо. | Прискорення розгляду та прийняття Закону України "Про акціонерні товариства" | Забезпечення захисту прав та інтересів держави як акціонера. | - | До 1.01.06 |
| 2.2 | Встановлення таких засад щодо захисту інтересів міноритарних акціонерів: викуп акціонерним товариством у міноритарних акціонерів належних їм акцій за справедливою ціною у разі їх незгоди з рішенням загальних зборів з основних питань діяльності підприємства; викуп акціонером - власником контрольного пакету акцій у решти акціонерів за справедливою ціною у разі придбання ним (групою пов'язаних осіб) 75% акцій товариства. | Прийняття Закону України "Про акціонерні товариства" | Посилення захисту прав міноритарних акціонерів | - | До 1.01.06 |
| 2.3 | Створення системи спеціалізованих судів. Передача розгляду справ з питань корпоративного управління господарський судам, вирішити проблему захисту інтересів фізичних осіб. | Внесення змін до Закону України "Про судоустрій", в Цивільний процесуальний та Господарський процесуальний кодекси | Забезпечення гарантій власності й інвестицій в Україні; створення ефективної судової системи захисту прав та законних інтересів інвесторів, як вітчизняних, так і іноземних. | - | До 1.01.06 |
| 2.4 | Звільнення від оподаткування емісійного доходу, отриманого платником податку емітентом внаслідок розміщення акцій за ціною, вище номінальної | Внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" | Створення сприятливих умов для залучення інвестицій через випуск цінних паперів; проведення первинного розміщення акцій за ринковою ціною; підвищення вартості пакетів, які належать державі. | - | До 1.01.06 |
| 2.5 | Укладення угод з купівлі - продажу цінних паперів відкритих акціонерних товариств, що мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави, виключно на організаторах торгівлі | Прийняття Закону про внесення змін до деяких Законів України (реєстраційний N2247) | Збільшення частки угод з цінними паперами на організованому ринку; забезпечення прозорості угод з цінними паперами | - | Постійно До 1.01.06 |
| 2.6 | Розробка законодавчих засад щодо створення та діяльності державних акціонерних товариств | Прийняття Закону України "Про управління об'єктами державної власності"; внесення змін до Державної програми приватизації | Створення прозорої системи управління корпоративними правами держави. | - | До 1.01.07 |
| 2.7 | Удосконалення механізму капіталізації прибутку акціонерних товариств | Внесення змін до Закону України "Про господарські товариства" щодо с прощення порядку виплати дивідендів акціями товариства | Усунення законодавчих перепон на шляху підвищення капіталізації підприємств | - | До 1.01.07 |
| III. Нормативні документи ФДМУ, ДКЦПФР та ін. | |||||
| 3.1 | Забезпеченя створення та введення в дію електронної системи обміну інформацією між прямими учасниками Національної депозитарної системи з метою: забезпечення безперервності обліку цінних паперів; оперативного обміну корпоративною інформацією; передачі на сервер централізованого обліку резервних копій реєстрів власників іменних цінних паперів або облікових реєстрів рахунків власників у зберігачів у окремо встановлених випадках; забезпечення передачі облікових реєстрів рахунків власників (або зведеного реєстру) в разі документарного випуску цінних паперів до реєстроутримувача та емітенту в разі бездокументарного випуску цінних паперів для проведення належної реєстрації акціонерів на загальних зборах . | Прийняття нових та внесення змін до діючих нормативно - правових актів ДКЦПФР | Забезпечення захисту прав та інтересів держави як акціонера; підвищення ефективності та надійності процесу перереєстрації прав власності на цінні папери, в тому числі, унеможливлення ведення реєстру емітента декількома особами. | - | 1.01.07 |
| 3.2 | Передбачити, що обов'язковою умовою первинного розміщення цінних паперів українських емітентів на міжнародних фондових ринках є проходження процедури лістингу на українському організаторі торгівлі та розміщення частини випуску на фондовому ринку України. | Розробити та прийняти нормативний акт ДКЦПФР з питань випуску та обігу цінних паперів українських емітентів на міжнародних фондових ринках | Запобігання переміщенню торгівлі українськими цінними паперами на інші ринки. | - | До 1.01.06 |
| 3.3 | Удосконалення механізму капіталізації прибутку акціонерних товариств | Внесення змін доПорядку збільшення (зменшення) розміру статутного фонду акціонерного товариства щодо збільшення статутного фонду при виплаті дивідендів акціями товариства | Усунення процедурних перешкод щодо капіталізації підприємств | - | До 1.01.06 |
| 3.4 | Впорядкування процедури визначення ціни для дрібних та низьколіквідних пакетів акцій (в тому числі, шляхом її зменшення), що належать державі | Внесення змін до: 1 .Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затвердженого наказом ФДМУ, ДКЦПФР, АМКУ N2141/297/9 від 16.11.98р.; 2. Положення про порядок проведення в Позабіржовій фондовій торговельній системі аукціонів з продажу за грошові кошти пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затвердженого наказом ФДМУ та ДКЦПФР N1201/167 від 24.06.999р. | Удосконалення механізму продажу низьколіквідних пакетів акцій, що перебувають в управлінні Фонду державного майна | - | До 01.01.06 |
| IV. Зміна стратегії управління корпоративними правами держави | |||||
| 4.1 | Закріплення за Фондом держмайна функцій з управління корпоративними правами держави та іншими об'єктами державної власності | Прийняття Закону України "Про Фонд державного майна України"; створення спеціалізованого підрозділу Фонду - Агенції з управління корпоративними правами держави | Підвищення ефективності управління об'єктами державної власності, перш за все корпоративними правами держави (далі - КПД) | - | До 1.01.06 |
| 4.2 | Орієнтація в оцінці ефективності управління корпоративними правами держави насамперед на показники ефективності управління капіталом - приріст капіталізації (ринкової вартості) підприємства, а також на показники ефективності виробництва. | Встановлення в умовах контракту з уповноваженою особою, яка здійснює управління контрольним пакетом акцій від імені держави, опціону, що надаєправа на придбання у майбутньому частки акцій відповідного емітента за ціною, що склалася на момент підписання контракту. Визначення в контрактах з керівниками підприємств, пакети яких належать державі, що підвищення вартості (капіталізації) компанії на організованому ринку є одним з критеріїв оцінки фективності роботи керівника. | Забезпечення прозорості в діяльності корпорацій; зростання капіталізації стратегічних підприємств та державних корпорацій; створення дієвих стимулів підвищення ефективності управління капіталом | - | До 1.01.06 |
| 4.3 | Підготовка фахівців з питань корпоративного управління. | Створення спеціалізованого вищого учбового закладу, що готуватиме корпоративних директорів та відповідальних секретарів корпорацій. | Підвищення ефективності управління об`єктами державної власності, перш за все корпоративними правами держави (далі - КПД). | - | До 01.01.06 |
| 4.4 | Підвищення рівня корпоративного управління на приватизованих підприємствах. | Проведення наукових досліджень у сфері корпоративного управління. | Впровадження у практичну діяльність передового світового досвіду з питань корпоративного управління. | - | До 01.01.07 |
| 4.5 | Орієнтація системи матеріального заохочення членів правління стратегічних підприємств та державних корпорацій на показник приросту їх капіталізації | Встановлення в умовах трудового контракту голови та членів правління опціону,що надає права на придбання у майбутньому частки акцій відповідного емітента за ціною, що склалася на момент підписання контракту | Створення дієвих стимулів зростання капіталізації стратегічних підприємств та державних корпорацій; підвищення ефективності управління об'єктами державної власності | - | До 1.01.07 |
| 4.6 | Підвищення рівня корпоративної культури стратегічних підприємств та державних корпорацій, корпоративний контроль за якими знаходиться в руках держави | Імперативне запровадження норм та положень Принципів корпоративного управління України стратегічними підприємствами, державними корпораціями та підприємствами з державною формою власності | Поліпшення умов залучення інвестицій: отримання банківських позик; розміщення корпоративних облігацій; розміщення додаткових випусків акцій на фінансових ринках | - | До 1.01.07 |
| 4.7 | Передача залишків невеликих пакетів низьколіквідних акцій в управління торговцям цінними паперами, які в інтересах держави будуть здійснювати їх продаж | Створення робочої групи з опрацювання зазначеного питання та підготовки змін до Державної програми приватизації | Підвищення ліквідності державних пакетів акцій; звільнення Фонду державного майна від малоефективних функцій з управління невеликими пакетами акцій | - | До 1.01.07 |
| 4.8 | Надання державних капітальних вкладень, передбачених в Державному бюджеті України для суб'єктів господарювання різних форм власності, шляхом оформлення таких капіталовкладень корпоративними правами (акціями, частками, паями) або борговими зобов'язаннями емітента - позичальника | Внесення змін до нормативно - правових актів, що визначають порядок та форми використання державних (бюджетних) коштів (Закон про Державний бюджет та ін.) | Посилення майнових гарантій державним фінансовим інвестиціям | - | До 1.01.07 |
| V. Удосконалення технологій продажу акцій через організаторів торгівлі | |||||
| 5.1 | Продаж акцій на ліцензованих організаторах торгівлі цінними паперами, у тому числі портфельним інвесторам окремими пакетами - загалом від 5 до 49% статутного фонду при збереженні контрольного пакету акцій за державою (там, де він є) | Внесення змін до планів розміщення акцій | Зростання капіталізації підприємств; посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету | - | До 1.01.06 |
| 5.2 | Збільшення пропозиції акцій на організаторах торгівлі цінними паперами за рахунок підприємств, частина акцій яких продана стратегічним інвесторам, але значна частка яких ще перебуває у власності держави (наприклад, компанії електроенергетичного сектору) | Внесення змін до планів розміщення акцій | Зростання капіталізації підприємств; посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету | - | До 1.01.06 |
| 5.3 | Попередній продаж на організаторах торгівлі цінними паперами не менш як 5% акцій підприємств, контрольні пакети яких підлягають продажу стратегічним інвесторам на організованому фондовому ринку | Внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до планів розміщення акцій | Визначення ринкової вартості об'єктів приватизації | - | До 1.01.06 |
| 5.4 | Продаж на організаторах торгівлі цінними паперами невеликих часток акцій стратегічних підприємств, приватизацію яких розпочато, але пакети стратегічним інвесторам не пропонувались (наприклад, ВАТ "Укртелеком", ВАТ "Одеський припортовий завод), а також таких, контрольні пакети акцій яких будуть повернуті у державну власність. | Внесення змін до Державної програми приватизації; внесення змін до планів розміщення акцій | Визначення ринкової вартості об'єктів приватизації ; отримання додаткових надходжень від приватизації до державного бюджету | - | До 1.01.06 |
| 5.5 | Проведення відкритої підписки на додаткові випуски акцій стратегічних підприємств (в тому числі і з часткою державної власності) через організаторів торгівлі | Участь держави інвестиційними ресурсами, отриманими від приватизації, у фінансуванні розвитку приватизованих підприємств | Отримання приватизованими підприємствами додаткових фінансових ресурсів для подальшого розвитку виробництва ; посилення публічного контролю за діяльністю приватизованих підприємств з боку портфельних інвесторів | - | До 1.01.06 |
| 5.6 | 1.Виключити вимогу щодо зупинення проведення торгів "за умови різкого підвищення ціни в ході торгів" з "Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі"; 2. Визначити, що участь у торгах ФДМУ приймають виключно професійні учасники організатора торгівлі - торговці цінними паперами. | Внести зміни до Положення про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі, затверджене наказом ФДМУ, ДКЦПФР, АМКУ N2141/297/9 от 16.11.98р. | Продаж об'єктів приватизації за максимально високими цінами; зниження можливості застосування антиконкурентних схем при продажу державних пакетів акцій; забезпечення надійності аукціонів через можливість здійснення ФДМУ та ДКЦПФР впливу на професійних учасників ринку у разі порушення ними законодавства. | - | До 1.06.06 |
| 5.7 | Запровадження у процесі приватизації продажу пакетів акцій на аукціоні без оголошення ціни. При чому виставляються лише ті пакети акцій ВАТ групи В та Е, які не вдалося продати будь - яким іншим способом. Такі аукціони проводяться до остаточного продажу всіх залишків акцій. При цьому початкова вартість пакету акцій державним органом приватизації не встановлюється, а переможцем конкурсу визначається учасник, який запропонував найвищу ціну. | - | - | - | До 1.06.06 |
| 5.8 | Підготовка пропозицій для відбору на конкурсній основі організаторів торгівлі для проведення на них торгів з продажу пакетів акцій, що належать державі. | Здійснити заходи щодо реалізації положень постанови КМУ "Про затвердження Положення про умови та порядок тендеру з відбору організаторів торгівлі для продажу пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі" (відповідно з текстом Постанови КМУ N414 від 07.06.05р.) | Забезпечення конкурентних та прозорих торгів з продажу державних пакетів акцій. | - | До 1.01.06 |
| 5.9 | З метою прискорення приватизації холдингових компаній або акціонерних товариств, що входять до складу холдингових компаній, здійснити заходи щодо перетворення стратегічних підприємств, а також крупних корпорацій (НАК, ДАК, ДАХК тощо) у публічні акціонерні товариства , забезпечення реєстрації випуску акцій холдингових компаній, та забезпечити лістинг дрібних пакетів акції холдингових компаній на організаторах торгівлі з метою визначення їх ринкової вартості | Розміщення додаткових випусків акцій (ІРО) через організований фондовий ринок при збереженні контрольного пакету акцій у державній власності | Залучення додаткового капіталу в розвиток акціонерних товариств та корпорацій шляхом розміщення акцій додаткових випусків | - | До 1.01.06 |