США и Евросоюз вводят новые экономические санкции против России, которые затрагивают в том числе российские госбанки. В частности, США во вторник ввели санкции против ВТБ, Банка Москвы и Россельхозбанка, запретив американским гражданам и компаниям приобретать новые выпуски их акций и предоставлять им новые займы сроком более 90 дней. Евросоюз, в свою очередь, запрещает своим инвесторам покупать акции и облигации российских госбанков из новых выпусков.

Таким образом, первичный рынок евробондов в долларах, евро и швейцарских франках, в которых привыкли занимать наши эмитенты, окончательно закрылся для отечественных госбанков. Эксперты, опрошенные РИА Новости, альтернатив долларовому рынку видят немного.

ЗАПАС ПРОЧНОСТИ НА ПОЛГОДА

Эксперты не считают положение госбанков таким уж безысходным. Некоторые из них успели в первом полугодии, до и после обострения украинского кризиса, разместить по приемлемым ценам свои еврооблигации, номинированные в долларах, евро и в офшорных юанях.

Сбербанк разместил крупные выпуски в долларах и евро, Газпромбанк - в долларах, евро и офшорных юанях. ВТБ начал, но пока не успел рефинансировать свой синдицированный кредит на 3,1 миллиарда долларов.

Поэтому определенный запас прочности у банков есть. По мнению инвестбанкиров, полгода банки протянут вообще без заимствований, а без новых размещений в Европе и США могут обойтись год-полтора.

С исполнением обязательств в текущем году проблем также возникнуть не должно, считает руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин. По его подсчетам, в 2014-2015 годах объем долларового рефинансирования банков, попавших под американские санкции, составляет порядка 8 миллиардов долларов, «что будет не очень сложно покрыть из собственных средств».

«Из числа таких банков наибольшая концентрация погашений в 2014 году у Газпромбанка, которому нужно вернуть 2,2 миллиарда долларов. В теории ему вполне могут помочь либо акционеры, либо ЦБ, однако, скорее всего, эта помощь не понадобится», - полагает эксперт.

По подсчетам «Уралсиб Кэпитал», размер обязательств ВТБ по еврокоммерческим бумагам и евробондам в 2014-2015 годах составляет 1,95 миллиарда долларов, Банка Москвы - около 1 миллиарда долларов, Газпромбанка - 3,2 миллиарда долларов, ВЭБа - 1,3 миллиарда долларов.

АЗИЯ - НЕ АЛЬТЕРНАТИВА

Хотя средств вроде бы пока достаточно, банки уже начали искать альтернативные источники финансирования. Первое, что приходит на ум, - азиатские рынки. Практически все российские госбанки имеют опыт либо размещения собственных евробондов в этом регионе, либо организации выпусков евробондов клиентов.

Однако эксперты сходятся во мнении, что азиатские рынки не смогут полностью заменить долларовые.

«Никакой альтернативы закрытым рынкам нет. Будут попытки размещать больше бумаг на азиатских рынках, но заменить долларовый рынок азиатские не могут. Среди рисков там, естественно, основным будет валютный. Банкам будет необходимо хеджировать обязательства в новых валютах», - говорит Дудкин.

С ним согласен портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко. «Вряд ли азиатские рынки, которые являются нишевыми и имеют специфику, смогут заменить инвесторов из США и Европы», - говорит он.

«Помимо основных запретов в рамках санкций, большую роль играют и косвенные эффекты - нежелание и большая осторожность в предоставлении займов стране, на которую наложены санкции. В итоге вряд ли стоит сильно полагаться на Азию, исключая возможные предоплаты по сырьевым контрактам. Придется больше рассчитывать на свои силы и помощь российских властей, особенно если режим санкций усилится или продлится длительное время», - добавляет главный экономист ING в России и СНГ Дмитрий Полевой.

По мнению экспертов, в случае необходимости госбанки традиционно могут рассчитывать на помощь ЦБ, тем более что сам регулятор в среду выразил готовность поддержать их в случае необходимости.

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР НЕ УПАДЕТ

Анализируя введенные и планируемые санкции против российских банков, эксперты сошлись во мнении, что негативный эффект от них будет выражаться в увеличении стоимости фондирования.

«Однако и в этом случае нет уверенности, что чистая процентная маржа банков пострадает, поскольку рост стоимости обязательств можно будет переложить на потребителей кредитных ресурсов», - говорит Дудкин из «Уралсиб Кэпитал».

Таким образом, основным негативом от санкций для российских банков может стать общее ухудшение настроения инвесторов, клиентов и контрагентов.

Эксперты также не исключают, что от сложившейся ситуации могут выиграть частные банки, не попавшие под санкции: в случае нормализации ситуации вокруг Украины они могут получить доступ к внешним рынкам.

«Это может произвести неожиданный эффект удара по гегемонии госбанков и госсектора в целом, оформившейся в 2008-2009 годах», - предположил Дудкин.