Федеральная резервная система /ФРС/ США в среду снизила ключевую процентную ставку на половину процентного пункта. Очередное смягчение денежно - кредитной политики завершило беспрецедентный период длиной восемь дней, за который ФРС сильно снизила ставки в целях предотвращения рецессии.

В своем сопутствующем заявлении руководство ФРС просигнализировало о том, что оно готово продолжить смягчение денежно - кредитной политики в ближайшие недели, хотя экономика продолжила расти в конце предыдущего года, пусть и медленными темпами. В этом заявлении нашел отражение подход к управлению рисками, который руководители ФРС сейчас приняли на вооружение. В то же время заявление указывает на то, что совокупного понижения ставок на 225 базисных пунктов за последние четыре месяца может быть достаточно для того, чтобы поддержать экономику США.

Комитет по операциям на открытом рынке девятью голосами против одного решил снизить процентную ставку по федеральным фондам до 3 проц с 3,5 проц. Еще в сентябре ключевая процентная ставка находилась на отметке 5,25 проц. ФРС также понизила дисконтную ставку, по которой банки получают кредиты напрямую у ФРС, на 50 базисных пунктов до 3,5 проц.

Президент Федерального резервного банка в Далласе Ричард Фишер голосовал за то, чтобы оставить ставки без изменений. Члены комитета голосуют по - разному уже четвертое заседание подряд. Каждый раз в оппозиции к большинству оказываются президенты разных региональных банков.

Восемью днями ранее ФРС произвела снижение ставки по федеральным фондам и дисконтной ставки на 75 базисных пунктов до планового заседания.

"Последняя информация свидетельствует об углублении спада на рынке жилья и некотором ухудшении ситуации на рынках труда", - отмечается в заявлении ФРС. Предыдущие снижения ставок вместе с тем, которое было произведено в среду, "со временем должны способствовать умеренному экономическому росту". Тем не менее, "понижательные риски для роста сохраняются", говорится в заявлении.

Экономический рост в IV квартале составил только 0,6 проц по сравнению с 4,9 проц в III квартале.

Уровень безработицы вырос в декабре на 0,3 процентного пункта. Индикаторы обрабатывающей промышленности сигнализируют о спаде в этом секторе. Опубликованные в понедельник данные по продажам на первичном рынке жилья в декабре разочаровали, потому что продажи упали до самого низкого уровня за 12 лет. Судя по всему, жилищный рынок продолжает вносить большой негативный вклад в ВВП в 2008 году.

Тем не менее, есть и хорошие новости.

Число первичных заявок на пособие по безработице в этом месяце сократилось почти до 300 000, что говорит об устойчивости рынка труда. Согласно обнародованным в среду результатам опроса, проведенного ADP - Macroeconomic Advisers, число новых рабочих мест в январе намного превысило 100 000. Официальные данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США будут опубликованы в пятницу.

Улучшение показателей рынка труда должно оказать поддержку потребительским расходам, особенно если американские законодатели, как ожидается, одобрят в течение следующих нескольких дней выделение 150 млрд долларов на меры по стимулированию экономики. Заказов на товары длительного пользования в прошлом месяце оказалось на удивление много, а это означает, что компании продолжают тратить.

Ситуация в экономике США, возможно, свидетельствовала в пользу снижения процентных ставок на 0,25 процентного пункта. Некоторые наблюдатели сочли сильное снижение ставок на предыдущей неделе чрезмерной реакцией на неблагоприятную ситуацию на мировых фондовых рынках. Значение неустойчивости рынков акций преувеличивается в свете скандала вокруг операций французского банка Societe Generale, полагают наблюдатели.

Тем не менее, сильное снижение ставок в среду, судя по всему, сигнализирует о том, что руководство ФРС, приступив к снижению ставок после нескольких месяцев выжидания, предпочитает действовать раньше, а не позже. Судя по последним комментариям руководителей ФРС, они думают, что могут быстро изменить курс денежно - кредитной политики, если окажется, что они перестарались со стимулированием экономики.

Руководители ФРС повторили, что они будут действовать своевременно, если будет необходимо разобраться с рисками для роста экономики.

Члены комитета также пообещали продолжить внимательно следить за инфляцией, хотя не упомянули об инфляционных рисках, как и на прошлой неделе.