Доллар продолжил укреплять свои позиции против основных валют и на прошедшей неделе достиг семинедельного максимума против евро на отметке $1.4320, и вырос до Y114.00 против иены в связи с ожиданиями, что рост инфляции не позволит ФРС снизить процентную ставку в будущем месяце,а меры, предпринятые рядом основных центральных банков для стабилизации ситуации на кредитных рынках, помогут предотвратить кризис ликвидности.

В начале недели поддержку доллару оказало и сообщение о том, что покупки иностранными инвесторами американских ценных активов в октябре превысили ожидания в два раза.

Как сообщило Казначейство США, покупки международными инвесторами американских финансовых активов в октябре выросли самыми серьезными за два года темпами. Чистый приток долгосрочных инвестиций составил $114 млрд. после скромного увеличения на $15.4 млрд. в сентябре. Общий чистый приток внешнего капитала (Total net TIC) составил $97.8 млрд, против оттока $32.8 млрд. в предыдущем месяце. Внешний спрос на обязательства Казначейства (Treasuries) вырос на $49.8 млрд. по сравнению с $26.3 млрд. в предыдущем месяце. Кроме того, дефицит платежного баланса в третьем квартале сократился до $178.5 млрд., минимального уровня за последние два года благодаря снижению дефицита внешней торговли.

Экономика США "вовсе не демонстрирует признаков перехода в рецессию," говорит Борис Шлоссберг, главный валютный дилер нью - йоркского DailyFX.com. "По мере роста доллара все большее число людей хотят принять участие в процессе." Доллар может укрепиться до $1.40 против евро до конца текущего года.

Справедливость подобных прогнозов подтвердили публиковавшиеся на прошедшей неделе экономические данные.

Рост потребительских настроений в США в прошлом месяце стал максимальным за более чем 2 года, кроме того, в результате предпринятых ведущими центральными банками мер снизилась стоимость кредитных ресурсов.

Как сообщил в пятницу Департамент Коммерции, личные расходы американцев в ноябре выросли на 1.1% против укрепления на 0.4% в предыдущем периоде, а предпочитаемый ФРС индикатор инфляции вырос на 2.2% по сравнению с ноябрем прошлого года.

Следует отметить также, что ослаблению опасений в отношении проблем на кредитных рынках стало сообщение Wall Street Journal о возможном получении Merrill Lynch & Co. в качестве финансирования $5 млрд. от сингапурского фонда.

Евро понес потери против доллара после падения уровня деловых настроений в Германии до минимальной отметки за два последних года. Индекс IFO, оценивающий деловой климат в крупнейшей европейской экономике, в декабре снизился до 103.0 по сравнению с 104.2 и ожиданиями 103.8.

Тем не менее, единая валюта смогла частично восстановить понесенные в первой половине недели потери после того, как глава ЕЦБ Жан - Клод Трише выступая в Европарламенте заявил, что период повышенной инфляции в регионе может оказаться "более продолжительным" чем это предполагалось ранее.

Тем не менее, поддержку американской валюте оказывали и спекуляции, что меры, предпринятые рядом основных центральных банков для стабилизации ситуации на кредитных рынках, помогут предотвратить кризис ликвидности. Так, ЕЦБ произвел вливание в банковскую систему региона рекордной суммы в $500 млрд. ФРС продал на аукционе кредитных ресурсов на $20 млрд.

Банк провел аукцион среди коммерческих институтов на сумму $20 млрд. со сроком 28 дней. В аукционе приняли участие 93 коммерческих банка, которые подали свои заявки под предложенную ставку на уровне 4.65%,что ниже официальной ставки банка на 4.75%.

В результате стоимость краткосрочных кредитов существенно снизилась, а инвесторы активизировали деятельность в сфере carry trades, что стало причиной снижения курса иены против валют т.н. "товарной" группы.

"Данные сообщения увеличивают уверенность инвесторов", отметил Samarjit Shankar, директор департамента глобальных рынков бостонского представительства Bank of New York Mellon. "В результате иена падает против высокодоходных валют."

Национальные валюты Австралии, Новой Зеландии, Бразилии и Южной Африки только в пятницу выросли по крайней мере на 1% по отношению к иене из - за увеличения интереса к финансовым активов данных стран.

Курс иены снизился против всех основных валют в связи с ослаблением опасений по поводу того, что проблемы на кредитных рынках не приведут к ослаблению темпов мирового экономического роста, что в свою очередь послужило причиной активизации инвесторами carry trades - практики заимствования дешевых иеновых ресурсов с целью финансирования покупок высокодоходных активов за границей. Фондовые рынки в Азии, Европе и США укрепили свои позиции.

Тем не менее, в 2007 году японская валюта выросла против доллара на 5%, что стало максимальным укреплением валюты с 2003 года и, согласно среднему прогнозу аналитиков, иена может достичь Y110 против доллара к концу следующего года.

По итогам 2 - дневного заседания, Совет Банка Японии принял решение не менять учетную ставку и оставить ее на минимальном среди развитых стран уровне в 0.5%. На протяжении последних 6 - ти заседаний член Совета Ацуши Мизуно оставался единственным человеком, который предлагал повысить ставку. Исход заседания позволяет предположить, что ставки в стране останутся без изменений до второго полугодия 2008 года.

Публикация протокола последней встречи Банка Англии, тон которого оказался в целом более пессимистичным, чем многие ожидали, послужила поводом для давления на стерлинг.

На последнем заседании Комитета по монетарной политике Банка Англии (MPC) решение о снижении ставки на 25 пунктов до 5.5% было принято единогласно, при этом члены Комитета обсуждали необходимость в дальнейшем снижении процентных ставок. Между тем, члены Комитета пришли к выводу, что продолжение тенденции снижения может привести к повышению инфляционных рисков. Большинство участников рынка полагало, что голоса разделятся как минимум с 2 - мя или 3 - мя противниками снижения. Единство членов комитета в вопросе необходимости снижения ставки в сочетании с целым рядом данных, свидетельствующих о проблемах в экономике Великобритании, могут быть сигналом того, что центральный банк продолжит процесс либерализации политики процентных ставок в начале будущего года.

Стерлинг продолжил нести потери против основных своих конкурентов после того, как отчет показал рост дефицита баланса операций по текущим счетам до рекордного значения в 20 млрд. фунтов стерлингов в третьем квартале.

В итоге в пятницу фунт достиг своего исторического минимума против евро ?0.7256 и потерял в цене 1.7% против доллара, закрыв неделю в районе отметки $1.9835.

В следующий вторник 25 декабря, все основные финансовые рынки (Австралии, Канады, ЕС, Новой Зеландии, Великобритании, США и др.) будут закрыты в связи с празднованием Рождества.

В среду 26 декабря в связи с празднованием Boxing Day не будут функционировать рынки Великобритании и большинства стран входящих в Британское Содружество, в частности Австралии, Канады и Новой Зеландии.