На утренних азиатских торгах в пятницу 9 мая курс евро к доллару поднялся до нового 4 - летнего максимума - $1,1535. Позднее евро отступил с достигнутой высоты, но остался вблизи отметки $1,15, торгуясь на уровнях $1,148 - $1,149. Взлет евро выше $1,15 прошел в две фазы. В четверг рынок сначала отреагировал на решение Европейского центрального банка оставить без изменения ставку рефинансирования, которая с начала декабря равна 2,50%. После объявления о решении ЕЦБ курс евро к доллару вырос до $1,1459, против $1,1369 в среду вечером в Нью - Йорке. Позднее состоялась пресс - конференция председателя ЕЦБ Вима Дуйзенберга (Wim Duisenberg), и его комментарии еще больше подогрели "бычий" настрой рынка в отношении евро.

Дуйзенберг ясно дал понять, что рост курса евро не вызывает у него ни малейшей озабоченности. "Можно сказать, что в настоящий момент курс евро находится на уровне, который лучше отражает фундаментальные условия", - заявил Дуйзенберг. "Нет ничего чрезмерного в нынешних уровнях", - сказал председатель ЕЦБ. В частности, Дуйзенберг не считает, что укрепление евро подорвет конкурентоспособность компаний еврозоны на мировых рынках. "В настоящее время ценовая международная конкурентоспособность, на базе реального взвешенного курса евро, близка к историческим средним значениям", - указал Дуйзенберг. "Это развитие событий, которого мы ожидали и которое мы приветствуем", - подчеркнул председатель ЕЦБ.

По - видимому, слова Дуйзенберга означают, что, по представлениям ЕЦБ, после долгого периода недооцененности евро возвращается на заслуженный и обоснованный уровень, обусловленный фундаментальными условиями и историческим опытом стран, создавших еврозону. Евро начал свою официальную рыночную жизнь 4 января 1999 г. с курса $1,1745. В тот первый торговый день 1999 г. курс евро к доллару поднялся до $1,1812. На следующий день он понизился до $1,176. Средний курс евро к доллару в январе 1999 г. составил $1,1591. Но в декабре 1999 г. евро в среднем стоил $1,011.

Поясняя, почему ЕЦБ принял решение оставить ставку на прежнем уровне, Дуйзенберг указал, что у банка было несколько причин. В том числе, сказал председатель ЕЦБ, завершение войны в Ираке устранило некоторые риски, угрожавшие экономическому росту. По словам Дуйзенберга, ЕЦБ ожидает постепенного укрепления экономики еврозоны позднее в этом году и в 2004 г. Дуйзенберг отрицательно ответил на вопрос журналиста о том, не станет ли сохранение прежней ставки рефинансирования негативным фактором для экономики еврозоны. По разным оценкам, в 2002 г. ВВП еврозоны вырос всего на 0,8% - 0,9%. "Нет никакого риска в отсутствии действия", - заявил Дуйзенберг журналисту, подразумевая отсутствие решения о снижении ставки. "Мы не разделяем опасений в отношении дефляции применительно к еврозоне", - добавил он, очевидно, имея в виду заявление комитета ФРС США от 6 мая. Комитет ФРС, оставив свою процентную ставку равной 1,25%, указал в сопутствующем заявлении, что в американской экономике присутствует риск "нежелательного существенного понижения уровня инфляции", которая и без того находится на низком уровне (см. новости за 7 мая). Финансовые рынки однозначно поняли слова ФРС как сигнал, что центральный банк США опасается развития дефляции в стране и в скором будущем может понизить процентную ставку (см. новости за 7 мая). Как минимум, заключили финансовые рынки, ФРС будет удерживать ставку на нынешнем уровне в течение долгого времени, даже при появлении признаков оживления в экономике.

Исходя из недавних заявлений представителей ЕЦБ, аналитики ожидали, что банк воздержится от снижения ставки 8 мая. Однако многие думали, что слабые экономические показатели еврозоны, в частности, снижение деловой уверенности в Германии и Франции, на которые приходится около половины ВВП еврозоны, побудят совет ЕЦБ понизить ставку на следующем заседании, посвященном монетарной политике, т.е. 5 июня. Но комментарии Дуйзенберга дали основания полагать, что ЕЦБ не предвидит понижения ставки рефинансирования в ближайшем будущем. Этому впечатлению способствовал и прогноз, который Дуйзенберг дал в отношении уровня инфляции в еврозоне. По его словам, недавнее повышение цен на нефть и на продукты питания убедило ЕЦБ в том, что уровень инфляции не упадет ниже 2% до конца текущего года. Как известно, приоритетом ЕЦБ является снижение инфляции до уровня не выше 2% и удержание ее в этих пределах. По предварительным данным Eurostat, в апреле инфляция в еврозоне упала до 2,1% в годовом исчислении, против 2,4% в марте, когда цены на нефть находились на очень высоком уровне.

В целом, комментарии двух центральных банков, ФРС от 6 мая, и ЕЦБ от 8 мая, убедили валютных трейдеров в том, что преимущество еврозоны над Америкой по доходности финансовых активов сохранится в обозримой перспективе и, вполне вероятно, усилится, если ФРС, опасаясь дефляции, решит понизить процентную ставку. После выступления Дуйзенберга курс евро вырос в четверг до $1,1506. Вечером в Нью - Йорке евро торговался на уровне $1,1493, против $1,1369 накануне.