На последнем заседании Совета НБУ был обнародован первый официальный прогноз уровня инфляции на 2005 год - 5,5 - 6,2%. При этом, независимые эксперты не считают возможным достоверно прогнозировать инфляцию в будущем году уже сейчас, и предполагают, что первые обоснованные цифры появятся лишь по итогам первого квартала. Впрочем, учитывая ежегодное несоответствие прогнозов, первоначально сделанных советом, и реальных показателей, эксперты считают более важным окончательное определение уровня инфляции на 2004 год.

В 2004 году понятие "ранняя весна" стало применительным не только к погоде, но и к планированию параметров развития экономики на текущий и следующий годы. Так, еще в начале февраля премьер - министр Виктор Янукович поручил правительству приступить к подготовке государственного бюджета на 2005 год, хотя обычно такая подготовка начинается не раньше апреля. В Национальном банке тоже решил не отставать, и на днях провели заседания Совета НБУ, на котором рассматривались Основные положения денежно - кредитной политики на 2005 год. В ходе мероприятия было определено, что инфляция в Украине в 2005 году составит 5,5 - 6,2%.

Напомним, что согласно ст.100 Конституции Украины и закону "О Национальном банке Украины" Совет НБУ разрабатывает Основы денежно - кредитной политики и осуществляет контроль над их реализацией. Ст.9 указанного закона предусматривает, что Совет Нацбанка должен разработать основные принципы до 15 сентября и передать их Верховной Раде Украины.

По мнению аналитиков, первые прогнозы Совета носят скорее номинальный, отчетный характер, чем являются реальными прогнозами. Так, по мнению эксперта Института экономических исследований и политических консультаций Елены Белан, опыт прошлых лет свидетельствует о том, что первый прогнозный показатель инфляции, сделанный советом НБУ, является наиболее консервативными, а далее в зависимости от наблюдаемых тенденций прогнозы изменяются в ту или иную сторону. Хотя, подчеркивает эксперт, инфляции это касается меньше, чем других монетарных показателей

В свою очередь независимые эксперты пока не рискуют прогнозировать инфляцию на будущий год. Так, например, Институт экономических исследований и политических консультаций планирует объявить официальный прогноз лишь к середине апреля. Кроме того, на мысль о номинальности сделанных прогнозов наталкивает схожесть плановых показателей инфляции за 2004 и 2005 годы (5,5 - 6,2% в 2005 против 5,8 - 6,3% в 2004)

Впрочем, как показывает практика, прогнозы совета НБУ редко воплощались в жизнь (см. табл.)

Год	Темпы инфляции согласно "Основным положениям денежно - кредитной политики"	Реальные темпы инфляции по итогам года
2001	13,60%	6,10%
2002	9,80%	- 0,60%
2003	6 - 7%	8,20%

Более того, эксперты предполагают, что в текущем году прогноз НБУ также будет далек от реальности. Так, согласно прогнозам Совета НБУ инфляция предвидится на уровне 5,8 - 6,3%. А по прогнозным данным независимых аналитиков, в текущем году прогнозируется инфляция до 7%. По оценкам Института экономических исследований и политических консультаций уровень инфляции в 2004 году составит 6,6%.

Однако, в контексте прогнозов текущего года, следует заметить, что при рассмотрении Основ денежно - кредитной политики на 2005 год не были внесены изменения в аналогичный документ 2004 года. Напомним, члены руководства НБУ неоднократно заявляли, что инфляция в текущем году будет меньше прогнозируемой в "Основных положениях". Так, советник Председателя Национального банка Украины Валерий Литвицкий говорил о возможность достичь снижения инфляции в годовом измерении до 4,5 - 5,5%. По прогнозам же председателя НБУ Сергея Тигипко, инфляция в 2004 году может составить 4 - 5%. О такой же цифре на совете говорил и глава Совета Нацбанка Анатолий Гальчинский. Однако, изменения в "Основные положения" вносить не решились.

Аналитики объясняют такое нежеланием старанием максимально уменьшить свои риски: если инфляция превысит прогнозируемые большинством 5%, то всегда есть возможность сослаться на законодательно утвержденные 5,8 - 6,3%. В случае же получения по итогам года менее 5% инфляции, руководство НБУ имеет возможность утверждать, что именно такой рост был наиболее ожидаемым.

Хотя, учитывая, что, по словам г - на Гальчинского, программа еще будет корректироваться, то изменения в прогноз этого года, возможно, будут внесены позже. Так, по мнению экспертов, часто нецелесообразно изменять прогнозы до получения результатов первого квартала, когда становится видна общая тенденция на рост или падение уровня инфляции.

Впрочем, не исключено, что с решением об уменьшении прогнозной инфляции пройдется подождать, так как в руководстве НБУ некоторые члены настроены более пессимистично, чем сам глава. Так, по мнению первого заместителя председателя Нацбанка Арсения Яценюка, уже в первом квартале следует ожидать инфляцию в 3,5 - 4%, а показатель инфляции по году составит около 6,3%. Таким образом, в НБУ пока не принято окончательное решение о том, каким должен быть прогнозируемый уровень инфляции в текущем году.

Есть у отдельных аналитиков и мнение о том, что в НБУ "идеализируют" ситуацию. Так, в "Основных положениях" Нацбанк, вряд ли учитывает административные методы влияния на инфляцию. В теории, НБУ оценивает возможность регулирования инфляции в рыночной экономике монетарными способами, и, соответственно, прогноз уровня инфляции является выше правительственного. В свою очередь правительство, прибегая к сдерживанию инфляции "прямым" регулированием цен, может сделать любые прогнозы Нацбанка несоответствующими действительность.

Виктория Пода