Эксперты и аналитики, отвечавшие на вопрос "&", сошлись на том, что, определяя курсовую политику национальной валюты, НБУ должен занимать более гибкую позицию, принимая во внимание при принятии решений объективные факторы, отражающие тенденции развития внутреннего и внешнего рынков, а не возводить стабильность гривни в абсолют, ослабляя позиции экспортеров и увеличивая приток импортных товаров на внутренний рынок Украины. При этом аргументы "за" и "против" жесткой монетарной политики НБУ отражают не только макроэкономическую стратегию государства, но и сиюминутные интересы бизнеса.

Виктор Ющенко, народный депутат Украины: - Вона повинна базуватися на засадах здорової економiчної полiтики, полiтики росту, здорового бюджетного балансу, позитивного торговельного сальдо, ефективної торговельної полiтики i вирiшення питань, пов'язаних з обслуговуванням внутрiшнього та зовнiшнього боргу. Це тi чотири позицiї, якi або послаблюють здорову курсову полiтику Центробанку, або, навпаки, можуть її посилювати.

Якщо говорити про зовнiшнi фактори, я думаю, диверсифiкацiя торговельної полiтики - це краща вiдповiдь на те, як сформувати iмунiтет, який би захистив стабiльнiсть гривнi через здорову торговельну полiтику. Якщо ми будемо орiєнтуватись на декiлька локальних, регiональних ринкiв, безумовно, будемо мати дуже вразливу, з точки зору стабiльностi, торговельну i курсову полiтику.

Сергей Соболев, народный депутат Украины:

- Ми реально зараз знаходимося в ситуацiї, коли почалася вiдкрита вiйна мiж євро i доларом. В цiй ситуацiї прихильнiсть української гривнi до якоїсь однiєї валюти є просто небезпечною, бо спекулятивнi операцiї на валютному ринку призводять до того, що створюється iлюзiя стабiльностi однiєї валюти стосовно iншої. Фактично курс починає або пiднiматися, або падати. Тому тут треба виробити абсолютно чiтку полiтику НБУ. I саме в цьому питаннi, на мiй погляд, нi уряд, нi президент, нi ВР, нiхто, крiм Нацбанку, не має права втручатись у вироблення цiєї полiтики. Але вона повинна враховувати абсолютно чiтко тi тенденцiї, якi складаються сьогоднi на свiтових ринках стосовно боротьби мiж євро i доларом.

Василий Магас, эксперт по вопросам экономической политики Института реформ:

- Якщо економiка зорiєнтована на експорт, тодi, звичайно, вигiдне зниження курсу нацiональної валюти. А оскiльки українська економiка надто переорiєнтована на експорт, рiвень внутрiшнього попиту досить невисокий, i я вважаю, що така стратегiя неправильна. Вона шкодить галузям, якi працюють на внутрiшнiй ринок.

У пiдтримцi високого курсу долара зацiкавленi експортери, в основному металургiя, хiмiчна галузь тощо. I вони виступають головними лобiстами зниження курсу нацiональної валюти. В той же час аграрний виробник, попит на товари якого формується доходами населення, зацiкавлений у пiдтримцi стабiльностi нацiональної валюти i її пiдвищеннi. На мою думку, ми повиннi орiєнтуватися на пiдвищення курсу нацiональної валюти, тому що цiна валюти - це цiна нацiонального багатства.

Валерий Алешин, народный депутат Украины:

- Певне занепокоєння, яке зараз iснує щодо тенденцiй в курсовiй полiтицi, викликане кiлькома обставинами. ё досить серйознi пiдстави вважати, що курс долара буде в перспективi змiнюватись по вiдношенню до євро. I ми є свiдками цiєї тенденцiї. Очевидно, це буде впливати i на поведiнку НБУ, а також основних учасникiв валютного ринку України. З iншого боку, на готiвковому рiвнi є повторення тих ситуацiй, якi вiдбувалися щороку перед сезоном масових вiдпусток, коли пропозицiя готiвкового долара зростає i банки - оператори валютного ринку намагаються на цьому заробити. Ми зараз бачимо розрив мiж курсом готiвкового ринку i офiцiйним курсом НБУ. Мабуть, це пов'язано з тим, що Нацбанк не хотiв би достатнього змiцнення гривнi, тому що це суперечило б iнтересам експортерiв i тодi їхня позицiя була б бiльш полiтизованою стосовно девальвацiї гривнi. Я не виключаю можливостi з боку НБУ крокiв щодо збiльшення своїх валютних резервiв, щодо експансiї на валютний ринок з метою стабiлiзацiї курсу долара. Однак треба враховувати й те, що перед Нацбанком зараз стоять двi взаємопов'язанi мети - пiдтримання курсу гривнi i втримання в певних рамках iнфляцiї. В зв'язку з цим Нацбанк аналiзуватиме ситуацiю, в тому числi на свiтових ринках, якi впливовi тенденцiї будуть там домiнувати.

Виктор Капустин, первый заместитель председателя Комитета ВР по вопросам финансов и банковской деятельности, народный депутат Украины:

- Наиболее эффективной политикой по отношению к курсу гривни является политика, которая обеспечивает, во - первых, ее стабильность, а во - вторых, курс, стимулирующий экспорт украинских товаров за границу. Растет доверие к гривне, и это - положительный фактор. А когда растет экспорт украинских товаров, увеличиваются и поступления от него, отмечается положительное сальдо платежного баланса. Это, естественно, позитивно влияет на курс гривни. Поэтому политика НБУ, на мой взгляд, является взвешенной.

Но есть разные мнения. В том числе то, что для экспортеров выгоднее понижение курса гривни. А для импортеров - наоборот. Но, как мне кажется, Нацбанк сейчас очень уверенно маневрирует между этими влияниями.

Василий Горбаль, народный депутат Украины, почетный президент "Укргазбанка":

- В связи с тем, что основной товарооборот у нас идет со странами Европы и это действительно влияет на цены, которые будут складываться на внутреннем рынке, данная проблема актуальна. Но надо обратить внимание на то, что курс в обменниках сегодня значительно выше того курса НБУ, который основывается на европейских котировках. Нацбанк, как правило, всегда проводит ужесточенную работу по проверкам пунктов обмена. Всплеск курса наличного - это опять ажиотажные и спекулятивные интересы, не свойственные нашей экономике. Повлиять на курс евро на европейских рынках мы, естественно, не можем. Мы можем повлиять только на эти существующие, чисто спекулятивные всплески. Нужны жесткие рекомендации Нацбанка, должна проводиться работа и с банками, и с предприятиями.

Виктор Суслов, народный депутат Украины 3 - го созыва:

- Надо понимать, что с точки зрения канонов монетарной политики такое понижение и повышение курса валют, как правило, связано с состоянием платежного баланса страны и с желанием увеличить или сократить торговую экспансию. Поэтому если доллар понижается, это не значит, что рушится экономика США. Это означает, что федеральная резервная система США вместе с правительством решили стимулировать экспорт американских товаров. Понижение курса доллара говорит о том, что товары становятся дешевле, то есть более конкурентоспособными за границей. И наоборот, повышение курса евро будет затруднять европейский экспорт в другие страны, хотя, конечно же, никак не повлияет на ситуацию торговли внутри ЕС.

Я считаю, что монетарная политика в Украине в данное время является чрезмерно жесткой и надо идти на небольшую плавную девальвацию, во - первых, для стимулирования экспорта, а во - вторых, чтобы не допускать существующих перекосов в этой сфере. Абсолютно убежден, что Нацбанк не должен допускать сколь - нибудь значительного разрыва между курсом наличного и безналичного доллара. Тем самым он бы препятствовал развитию чисто спекулятивных, в том числе и теневых операций.

Ирина Акимова, кандидат экономических наук, доцент, директор Института экономических исследований и политических консультаций:

- Политику валютного курса можно рассматривать с разных точек зрения. Есть понятие номинального валютного курса, а есть понятие реального валютного курса. То есть если взять соотношение гривни и доллара, то это не главный вопрос, на который следует обращать внимание. С моей точки зрения, наиболее реальной рекомендацией для Нацбанка будет поддержание положительного торгового баланса. Именно это важно для обеспечения международных обязательств Украины, возможности выплаты по внешним долгам и поддержания стабильности темпов экономического роста в стране. Такой должна быть исходная точка при определении валютной политики.

Александр Кривошеенко, директор Центра политического маркетинга:

- На мою думку, зараз потрiбно посилювати тенденцiю до стабiлiзацiї курсу гривнi, що окреслилася останнiм часом. Якщо ж ця тенденцiя поступово переростатиме у тенденцiю до змiцнення гривнi по вiдношенню до основних валют свiту i складатиметься ситуацiя, коли платiжний баланс України не сприятиме розвитку внутрiшнього ринку, - тодi необхiдно буде вжити заходiв щодо стримування змiцнення гривнi вiдносно iнших валют. Сьогоднi, наприклад, центробанки Японiї та Швейцарiї проводять полiтику стримування змiцнення своїх валют по вiдношенню до долара. Державна полiтика повинна бути гнучкою, але разом з тим жорстко орiєнтованою на захист вiтчизняної економiки.

Iнший важливий елемент валютної полiтики України повинен зосереджуватися на розширеннi сфери використання в Українi євро. Це обумовлено тим, що центр iнвестицiйної активностi свiтової економiки перемiщається iз зони долара в зону євро. Крiм того, це абсолютно необхiдна передумова тiснiшої iнтеграцiї України передусiм у європейськi економiчнi процеси, європейськi економiчнi структури - стратегiчно вигiдного для України шляху розвитку нацiональної економiки.

Алексей Плотников, доктор экономических наук, профессор, заведующий отделом международных валютно - финансовых операций Института мировой экономики НАН Украины:

- Сложно сказать, выгодна ли Украине нынешняя ситуация с удерживанием курса гривни. Действительно, для экспортеров выгодно, чтобы все - таки гривня была "помягче", не такая дорогая, и украинские товары было бы выгодно продавать за рубеж. Для импортеров, естественно, ситуация обратная. Но в принципе, что касается политики регулирования курса гривни, все - таки я сторонник того, чтобы это проводилось не административными, а экономическими методами. То есть Нацбанк должен использовать политику интервенции, политику ставок и иные сугубо экономические механизмы.

Сергей Толстов, директор Института политического анализа и международных исследований:

- Политика поддержания или управления внешнеполитическим курсом того или иного государства должна опираться на стратегию развития этого государства. Например, если по данным 2000 - 2001 гг. ВВП Украины на 58 - 60% формировался за счет экспорта, то соответственно поддержка экспортных отраслей экономики является, в принципе, для государства главным интересом. Поэтому курс, по идее, должен учитывать именно этот фактор. С другой стороны, в данном случае мы видим стремление не к гибкому регулированию валютного курса в интересах экспортеров, а скорее, наблюдаем тенденцию к ревальвации гривни, к удерживанию стабильного курса. Если говорить о тех интересах, которые связаны именно с такой политикой, то здесь речь может идти об увеличении внутреннего инвестирования, укреплении банковского сектора и доверия населения к гривне. В то же время на данный момент нет четкого представления, какую модель экономики и какие главные приоритеты экономики выдвигаются исполнительной властью. Видимо, все - таки жесткий курс без определенных подвижек в интересах экспортеров более выгоден интересам иностранных компаний и их украинских подрядчиков, которые импортируют зарубежную продукцию.

Сергей Киселев, эксперт по экономическим вопросам Международного института сравнительного анализа:

- Оптимально было бы прекратить ту жесткую политику, которая проводится Нацбанком, то есть контроль за курсом, постоянная скупка денежной массы на межбанке и соответственно искусственное удержание курса гривни по отношению к доллару. Я думаю, что курс гривни надо постепенно отпускать, без резких скачков. Иначе у экспортеров могут возникнуть проблемы. Тот потенциал, который был создан кризисом 1998 года, когда наша валюта сильно упала, был очень выгоден экспортерам.

Это стало одной из причин экономического роста, наблюдаемого в последние годы. Сейчас, я думаю, у украинских экспортеров могут возникнуть проблемы. Поскольку курс доллара падает, а гривня остается стабильной, соответственно отечественный продукт становится более дорогим на внешнем рынке.