Фінансові новини

На протяжении последних лет все больше людей предпочитают покупать загородный дом, нежели квартиру в черте города. Тем более что стоимость жилья в пригородном коттеджном городке практически соответствует цене новой квартиры в престижном районе столицы. Однако вопреки прогнозам риелторов, цивилизованное коттеджное строительство в Украине развивается крайне вяло. Проблема в том, что серьезный инвестор в этот сегмент рынка недвижимости пока не пришел

Благодаря правильной государственной политике на зерновом рынке, цены на социальные сорта хлеба уже в ближайшее время снизятся на 10 - 15%. Такой прогноз на днях сделали правительственные менеджеры.

С каждым годом количество торговых центров увеличивается, и рынок розничной торговли крупнейших городов Украины постепенно приобретает довольно цивилизованные черты. Однако отечественным игрокам рынка предстоит еще пройти значительный путь становления. При этом многое зависит от формы взаимоотношений всех сторон. Казалось бы, общее количество торговых площадей все растет, и арендные ставки неизбежно должны снижаться. Однако пропорционального увеличения качественных торговых площадей не наблюдается, Появляются разрывы в арендных ставках разных объектов. Ритейлер может выбрать место очень дешевое в смысле арендных ставок, и при этом появится большой риск в нерентабельности бизнеса (вследствие неудачного месторасположения, непродуманной концепции ТЦ в целом).

Как и ожидалось, повышение стоимости всех марок светлых нефтепродуктов в сегменте вагонных партий компанией "ТНК - Украина" 18 августа, было продолжено остальными операторами рынка. Особенно резко на прошлой неделе подскочили цены на дизельное топливо. И хотя значительный рост цен и вызванное им снижение спроса заставляют некоторых экспертов говорить о скорой стабилизации ситуации на рынке нефтепродуктов, производители, как и ранее, не сомневаются в дальнейшем повышении цен на топливо.

Стоимость нефти в мире достигла рекордных величин. Эта тенденция на фоне госрегулирования котировок может ухудшить ситуацию. Нефтяники убеждают Кабмин в необходимости плавного повышения цен.

По состоянию на середину 2004 г. российские строительные компании освоили полноценно два сегмента рынка: строительство отелей и жилых домов. Начинают "прощупывать" наш рынок известные российские торговые сети. После долгих колебаний российская сеть "Патэрсон" решила отвоевать в течение последующих двух лет 10% торгового рынка Украины, построив несколько своих супермаркетов в различных городах Украины. Появление нового игрока должно обострить конкуренцию в сфере сетевой торговли у нас. Но стоит заметить, что "Патэрсон" можно рассматривать как первопроходца на украинском рынке. Что - то другие крупные российские ритейлеры не проявляют активности, тем более, что Винница, Кировоград, Сумы, Черкассы открыты для вхождения на областные рынки российских или зарубежных компаний. В промышленном центре страны - Одессе, наблюдается острая конкуренция между украинскими компаниями.

2 сентября 1996 года украинский карбованец потерял пять нулей и стал называться гривней. Вообще, 1996 - й был урожайным на исторические события годом: в июне - Конституция, в августе - пятилетие независимости, осенью - денежная реформа. Зная пристрастие отечественной элиты к символизму, можно предположить, что, если бы не стечение обстоятельств, мы прождали бы обещанного не три года, а гораздо больше. Ведь на самом деле денежная реформа должна была состояться еще осенью 1993 года. И если бы это произошло, лавры ее "родителя" достались бы премьеру Леониду Кучме, а не главе Нацбанка Виктору Ющенко. Сейчас, спустя восемь лет, есть повод для осмысления пути развития гривни, ее прошлого, настоящего и будущего: - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - В мае 1993 года была создана специальная рабочая группа Кабинета министров по денежной реформе. На пресс - конференции 8 июля 1993 - го Леонид Кучма сказал, что вводить гривню надо не позднее конца года и с этим мероприятием связано само понятие внешней конвертируемости национальной валюты. Надо признать, что с марта по август 1993 года внутренняя конвертируемость карбованца фактически существовала. Однако в конце июля начался рост курса доллара как следствие очередной кредитной эмиссии. Девальвация гривни в данной ситуации была бы так же неизбежна, как и девальвация карбованца. Попытка спасения реформы продолжалась недолго. Состоялись три секретных заседания президиума Кабмина, появился памятный многим фиксированный курс карбованца к доллару, который "умные люди" использовали "вне контекста" денежной реформы и с немалой выгодой для себя. Но вскоре премьер подал в отставку, в сентябре отставка была утверждена парламентом. Вместо денежной реформы в стране разразилась гиперинфляция, которая поставила крест на гривне аж до осени 1996 года:Вообще, валют Украины за время независимости было несколько. Согласно постановлению Кабмина и НБУ от 28 декабря 1991 года "О мерах в связи с введением в обращение купонов многоразового использования", с 10 января 1992 года в обращении появились купоны. Помните эти эрзацы, выполнявшие функции наличных денег? Эмиссия купонов была вызвана либерализацией цен в России, недостатком рублевой наличности и защитой потребительского рынка. Сначала ежемесячные выплаты гражданам составляли в среднем 25% от месячного дохода (от 300 до 600 купонов), однако через несколько месяцев купон полностью вытеснил российский рубль из наличного обращения.С 12 ноября 1992 года купоны были введены в безналичный оборот. Украина вышла из "рублевой зоны", а купон стал национальной валютой. Временный статус украинского карбованца не вызвал к нему доверия и привел к быстрому падению обменного курса. Но власть это не пугало: правительственные экономисты считали, что карбованец возьмет на себя инфляционный удар, а уж когда заряд инфляции исчерпается, на арене появится гривня. Не удивительно, что с падением инфляционного вала к 1994 году все уже ожидали введения гривни. В Киев завозили одну за другой партии будущей национальной валюты из Канады и Англии. Существующих в Нацбанке хранилищ не хватало для складирования гpивни. Казалось, до заветного часа осталось совсем немного времени. Но злополучная кредитная эмиссия перебила все планы реформаторов. В I квартале 1994 года НБУ получает разрешение Минфина на "выпуск" 29,4 трлн. крб. В результате эмиссия денег за I квартал 1994 года увеличилась по сравнению с соответствующим периодом 1993 - го более чем в 36 раз (!). Апогеем обесценивания гривни стали купоны многоразового использования номинальной стоимостью 500 тыс. крб., появившиеся 5 декабря 1994 года. Эпохальное мероприятие пришлось отложить еще на полтора года. В 1996 году украинский купоно - карбованец стал самой многонулевой денежной единицей в СНГ по отношению к американскому доллару. Более того, оказалось, что подсчитывать бюджет 1997 года в величинах, измерявшихся квадриллионами, не очень удобно даже с технической стороны. Не говоря уже о национальном позоре. К тому же во главе правительства стал "не политик, но хозяин" Павел Лазаренко, считавший вполне уместным вписать свое имя в историю как премьер - гривнетворец. Мало кто знает, что именно он и настоял на введении гривни в сентябре 1996 года. Более того, Лазаренко был главой комиссии по денежной реформе, хотя все мероприятия по подготовке к введению национальной валюты проделывал Нацбанк. Косвенным результатом подготовительной работы стала стабилизация купоно - карбованца, который занял достойное место в котировках финансовых бирж СНГ. Интересно, что накануне реформы как на внутреннем рынке, так и на зарубежных биржах стал ощущаться определенный дефицит украинского "продукта".Условия введения гривни в сентябре 1996 года были весьма либеральны: в течение двух недель каждые 100 000 купоно - карбованцев обменивались на одну гривню без ограничения в суммах. Совершенно обратная реакция происходила на российских биржах - там наши эрзацы скупались в огромном количестве, в том числе и по форвардным контрактам, но по цене не ниже 185 тысяч за доллар. Согласно подсчетам аналитиков, около 44% выпущенной в обращение денежной массы были обменяны на "теневые" купоны и вновь ушли в тень. Вольно или невольно, но НБУ поспособствовал тогда вытеснению финансовых ресурсов в теневой оборот и, как следствие, - слабости банковской системы, через которую проходила лишь половина денежных потоков. С введением национальной денежной единицы закончился период "бизнеса на инфляции" (последняя масштабная эмиссия была проведена Нацбанком в октябре 1995 года). В жизни национальной валюты начался новый этап. В августе - сентябре 1998 года гривня пережила первое и по - настоящему сильное потрясение, девальвировавшись в 2,5 раза за месяц. В результате вторую годовщину своего существования она встретила, изрядно утратив в "весе". Предпосылки для этого складывались на протяжении всего периода ее существования.Первый фактор носил исключительно внутренний характер и состоял в следующем. За два года (с сентября 1996 года по август 1998 года) уровень инфляции в нашей стране превысил 70%, а гривня все это время оставалась стабильной. Обменный курс незначительно колебался на уровне 1,8 гривни за $1, в то время как денежная масса выросла более чем в 2 раза. Создавался так называемый "инфляционный навес", который в определенный момент рухнул, похоронив под собой розовые иллюзии государственных финансистов. Если бы правительство и НБУ проводили более гибкую политику плавной девальвации национальной денежной единицы, коррелируя ее с уровнем роста потребительских цен, то последствия финансового кризиса были бы для гривни значительно слабее. Второй фактор относится к просчетам Министерства финансов и Национального банка. Полагаю, что многие из нас прекрасно помнят, как неконтролируемо, стремительно развивался рынок облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Процентные ставки взлетали до заоблачных 120% годовых, в серьезных объемах (сопоставимых с размером бюджета) государственные ценные бумаги приобретались инвесторами - нерезидентами. Полученные от продажи ОВГЗ деньги в лучшем случае использовались для удовлетворения социальных нужд, а также направлялись на ликвидацию дефицита госбюджета. Если бы эти средства использовались на инвестиционные цели, то, во - первых, был бы снижен потенциал надвигающегося "обвала", а во - вторых, не исключено, что подъем экономики начался бы несколько раньше. И третья причина: в силу конъюнктуры мировых товарных рынков в период 1997 - 1998 годов значительно упал объем украинского экспорта. А из - за длительной и необоснованной стабильности гривни значительно выросла эффективность импорта, что привело к увеличению его объема. В результате образовалось существенное отрицательное сальдо платежного баланса. Анализ этой ситуации вкупе с постоянным дефицитом бюджета, катализированный российскими событиями, подтолкнул иностранных инвесторов к массовой продаже принадлежащих им ОВГЗ и конвертации полученной гривни в валюту. В силу этого возник колоссальный спрос на доллары, который не мог быть удовлетворен Нацбанком (напомню, что тогда его золотовалютные резервы были ниже $1 млрд.), и девальвация стала неизбежной. Опять же, анализируя сложившуюся ситуацию по прошествии некоторого времени, можно отметить и положительные моменты случившегося: благодаря обвальному сокращению импорта удалось значительно повысить объемы производства и реализации продукции отечественных товаропроизводителей. После 1998 - го особых рисков и потрясений для гривни не было. Поэтому самым актуальным остается вопрос полной конвертируемости гривни. Если кратко, то полная конвертируемость представляет собой отсутствие валютных ограничений и широкое использование национальной валюты на мировых финансовых рынках. В настоящее время к категории полностью конвертируемых валют, по классификации МВФ, относятся лишь четыре из них - американский доллар, английский фунт стерлингов, евро и японская иена. Реализуемость задачи зависит от значимости и размера экономики, ее роли на мировых финансовых рынках. О доле Украины в мировом промышленном производстве говорить как - то даже неудобно - она значительно меньше 1%. Можно, конечно, утешать себя тем, что резко положительная динамика ВВП в нашей стране может приблизить нас к вышеприведенной цифре, но все равно это ничтожно мало. Да и присутствие нашей страны на мировых финансовых рынках фактически приравнено к отсутствию. Необходимо подчеркнуть, что полная конвертируемость национальной валюты не является какой - то технической мерой. Для полной конвертируемости гривни мы будем вынуждены сделать экономику страны по - настоящему открытой, что должно привести к выравниванию внутренних цен с мировыми (к сожалению, отнюдь не за счет падения мировых цен), нам придется ликвидировать запретительные импортные пошлины. Это фактически те требования, которые предъявляются к нам для вступления в ВТО. Есть и другие риски. Например, многие развивающиеся страны сохраняют в своем законодательстве различные ограничения, благодаря которым имеется возможность контролировать движение капитала. Это логично: если валюта страны не используется широко, то все ее внешние долги номинируются в иностранной валюте. Вследствие этого экономика ставится в изрядную зависимость от курсовых колебаний. И все известные в последнее время экономические кризисы - бразильский, аргентинский, российский - имели валютную составляющую.Таким образом, сохранение различных валютных ограничений на данном этапе развития экономики Украины все - таки целесообразно. Что бы ни говорили, а предпосылки для оттока капитала у нас имеются. И если будут открыты каналы для нерегулируемого оттока капитала, последствия могут быть плачевными. К тому же даже развитые страны шли к полной конвертируемости своих валют на протяжении нескольких десятилетий. Да и признаемся честно - далеко не каждой мировой валюте суждено стать всемирно используемой и полностью конвертируемой. Вячеслав БУТКО, Галина МОИСЕЕВА

Цены на нефть повысились в четверг, после снижения по итогам пяти предыдущих сессий. Октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне поднялись по итогам дня на 31 цент до $40,64 за баррель. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI на Нью - Йоркской товарной бирже NYMEX повысились на 8 центов до $43,18 за баррель. В последний раз перед этим цены на нефть показали итоговый прирост на торгах в четверг 19 августа, когда нефтяные фьючерсы в Лондоне и Нью - Йорке установили номинальные рекорды при закрытии - $44,33 за баррель нефти марки Brent и $48,70 за баррель нефти марки WTI. В пятницу 20 августа нефтяные фьючерсы установили номинальные рекорды в ходе торгов - $45,15 для Brent и $49,40 для WTI.

Торги на американском фондовом рынке в пятницу прошли в позитивной атмосфере. Уточненные данные о ВВП США за II квартал оказались не хуже ожиданий и содержали положительные компоненты, а индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, повысился во второй половине августа по сравнению с началом месяца. Кроме того, инвесторы с облегчением восприняли пересмотренные прогнозы компании Novellus Systems (NVLS), производителя оборудования для полупроводниковой промышленности. Хотя Novellus сдвинула свои прогнозы по прибыли, доходам и заказам к нижней границе представленных ранее диапазонов, эти изменения оказались не столь драматическими, как опасались инвесторы. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow повысился на 21,60 пункта до 10195,01, или на 0,21%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повысился на 2,68 пункта до 1107,77, или на 0,24%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, поднялся на 9,17 пункта до 1862,09, или на 0,49%. Индекс полупроводникового сектора SOXX вырос на 0,51%.

Уважаемые водители и пешеходы! Напоминаем: с 1 января 2005 г. в Украине начинает действовать Закон "Об обязательном страховании гражданско - правовой ответственности владельцев наземных транспортных средств", согласно которому каждый водитель обязан будет застраховать свою ответственность на дорогах, приобретая соответствующий страховой полис (в итоге, ущерб, нанесенный водителем жизни, здоровью и имуществу пострадавших в ДТП будет возмещаться страховой компанией). В России же недавно исполнился год с тех пор, как аналогичный закон вступил в силу. "Юбилей" принес довольно неожиданные результаты. Проанализируем их, основываясь на обзоре публикаций российских СМИ. Так например, "Московский комсомолец" делает следующие выводы относительно применения закона.

Прошедший месяц показал, что возможно колебание цен на ГСМ. Однако политика жесткого регулирования рынка может привести к осложнениям.

На прошлой неделе участники страхового рынка смогли наконец - то увидеть нашумевший законопроект о внесении изменений в Закон "О страховании". Документ определяет норму получения отдельных лицензий на перестрахование рисков за рубеж как обязательную. Вслед за обнародованием этого документа последовало официальное заявление Лиги страховых организаций, в котором ЛСОУ выступила против подобной инициативы

На прошлой неделе банк "Аваль" в рамках пилотного проекта открыл депозитный банкомат, позволяющий пополнять счет прямо в режиме онлайн. Хотя установка подобных устройств обходится в два раза дороже обычных, да и сама услуга еще не очень востребована на рынке, банкиры высоко оценивают перспективность данной ниши

По результатам мониторинга Минфина за июль и первые 22 календарных дня августа, средняя цена российской нефти составила около 37,42 долл. за баррель. Это означает, что с 1 октября ставка вывозной пошлины на нефть в России может быть повышена до нового рекордного уровня - около 90 долл./т по сравнению с действующей ставкой 69,9 долл./т, которая уже является абсолютным максимумом. Напомним, что с 1 августа экспортная пошлина рассчитывается по новой методике, на основе данных о цене на нефть за предшествующие месяцы. Как сообщил заместитель начальника отдела таможенных платежей Минфина РФ Александр Сакович, при той средней цене, которая выведена на основе предварительных данных, с 1 октября пошлина составила бы порядка 88,1 долл./т. "Если цена на нефть до конца текущего месяца сохранит уровень, который держится с 12 августа, - в среднем 40 - 41 долл./барр., то пошлина будет близка к уровню 90 долл./т или, возможно, даже превысит его", - заявил чиновник. В любом случае, по его словам, уровень экспортных пошлин на нефть с 1 октября не будет ниже 85 долл./т, даже если допустить резкое падение цены на нефть до конца месяца, что является "сомнительным".

Летняя стабильность на украинском рынке нефтепродуктов может закончиться уже в ближайшие недели. Толчком для нового скачка цен на топливо, не исключено, станет рост цен на сырую нефть на мировом рынке (уже сейчас цена барреля сырой нефти на Лондонской бирже достигла рекордной отметки - $46,7). А также повышение налогов на вывоз черного золота в соседней России.