В изменениях к лицензионным условиям, обнародованным на сайте Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, предполагается повысить минимальный размер уставника до EUR1 млн. (сейчас - EUR0,3 млн.). Для КУА, управляющих активами пенсионных фондов, норматив оставят на нынешнем уровне.

По мнению исполняющего обязанности главы ГКЦБФР Сергея Бирюка, требования к КУА вполне отражают динамику развития отечественного фондового рынка. "В ЕС требования к минимальному размеру уставного фонда КУА вообще составляют EUR6 млн. Компании работают с чужими деньгами. Высокие требования по уставному капиталу устанавливаются для того, чтобы КУА могли покрыть клиентам убытки от некорректных действий. Для этого необходимо иметь нормальный УФ, чтобы действительно быть инвестиционными банками, как они называют себя", - сказал "i" господин Бирюк.

По словам участников рынка, действия ГКЦБФР - правильные, но не своевременные. "Повышать требования к уставному фонду КУА нужно не такими резкими скачками. Необходимо дифференцировать требования к КУА - для компаний, которые ставят перед собой публичные задания, должны устанавливаться более жесткие требования, а для компаний, которые работают с венчурными фондами, такие требования нецелесообразны", - считает Дмитрий Сапунов, директор КУА "Амадеус".

В ГКЦБФР считают, что КУА смогут выполнить новые требования. "Почти 40% КУА уже имеют такой уставный фонд. А остальные смогут его нарастить. Доход сейчас большой, комиссионные большие. Деньги, которые зарабатываются, должны не проедаться, а направляться на развитие", - утверждает господин Бирюк.

Но Олег Морква, гендиректор КУА "Инэко - инвест", уверен, что далеко не все компании смогут нарастить уставный фонд, и это приведет к уменьшению количества КУА на 10 - 15% за счет объединения мелких игроков рынка. "Сейчас зарегистрировано более 300 КУА, это достаточно много для нашего фондового рынка. Поэтому ГКЦБФР будет пытаться, повышая планку по вхождению в рынок, ограничивать появление на рынке случайных компаний. Ведь с увеличением количества отнюдь не повышается качество их работы. Но есть определенный риск - компании, у которых есть в управлении фонды, но они по каким - то причинам не смогли привести в соответствие с требованиями свои уставные фонды, будут лишаться лицензии, что ударит по тем инвесторам, которые вошли в фонд. Для этого и нужен временной лаг - чтобы выйти из бизнеса или найти партнеров", - считает господин Морква.

Регина ДАЦЮК